Cổ phiếu lao dốc, Dragon Capital tiếp tục giảm sở hữu tại CII

Theo đó, Amersham Industries Limited - quỹ thành viên thuộc Dragon Capital vừa thông báo đã bán ra 1,45 triệu cổ phiếu CII. Qua đó, nhóm quỹ liên quan tới Dragon Capital đã giảm tỷ lệ sở hữu từ 4,92% về 4,31% và không còn là cổ đông lớn của CII. Giao dịch diễn ra trong ngày 13/5/2021.

Tổng cả nhóm đầu tư có liên quan đã hạ tỷ lệ nắm giữ từ 19.686.098 cổ phiếu, chiếm 8,2424% xuống còn 18.236.098 cổ phiếu, chiếm 7,6353% - trong đó, Amersham Industries Limited nắm giữ 4,3126%; Norges Bank nắm giữ 3,2105% và Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (Equity) nắm giữ 0,1122%.

Trên thị trường, sau khi đạt mức 26.000 đồng/cổ phiếu chốt phiên ngày 1/4/2021, thì giá cổ phiếu này chứng kiến đà giảm điểm và chốt phiên giao dịch ngày 13/5, cổ phiếu CII giảm thêm 100 đồng, về 21.050 đồng/cổ phiếu và tính từ đầu năm 2021 đến nay, giá cổ phiếu CII đã giảm 5%.

Theo nhận định từ VCSC thì lợi nhuận quý 1/2021 của CII không đáng kể trong tình hình tỷ lệ đòn bẩy cao.

Cụ thể: Doanh thu thuần quý 1 của CII tăng 104% so với cùng kỳ đạt 964 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 48 tỷ đồng, còn lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ chỉ đạt 4 tỷ đồng (-98% so với cùng kỳ).

Tăng trưởng doanh thu của CII trong quý 1/2021 chủ yếu nhờ vào doanh thu mảng bất động sản tăng 262% so với cùng kỳ đạt 581 tỷ đồng, được VCSC cho rằng dự án Sơn Tịnh tại tỉnh Quảng Ngãi là yếu tố đóng góp chính trong quý.

Trong khi đó, chi phí tài chính cao 286 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ đã khiến lợi nhuận của CII giảm trong quý 1/2021. Ngoài ra, trong quý 1/2020, CII ghi nhận 401 tỷ đồng lãi tài chính từ việc chuyển nhượng cổ phần trong các dự án/công ty con so với không có khoản thoái vốn tài chính nào trong quý 1/2021.

Tính đến cuối quý 1/2021, tổng dư nợ của CII đạt 17.000 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ và tỷ lệ nợ ròng/vốn chủ sở hữu là 2,1 lần.

Như vậy, doanh thu và lợi nhuận sau lợi ích cổ đông thiểu số quý 1/2021 của CII hoàn thành lần lượt 17% và 1,1% dự báo cả năm của VCSC, tỷ lệ hoàn thành thấp trong quý 1/2021 chủ yếu là do chúng tôi giả định rằng các dự án BOT lớn của CII (bao gồm các dự án BOT Cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận và Mở rộng Xa lộ Hà Nội) sẽ bắt đầu thu phí bắt đầu từ quý 2/2021.

Tuy nhiên, dự án BOT đường cao tốc Trung Lương - Mỹ Thuận dự kiến bắt đầu thu phí vào quý 4/2021, trễ hơn so với dự báo hiện tại của chúng tôi. Ngoài ra, kế hoạch lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2021 của CII tương đương 94% dự báo cả năm 2021 của chúng tôi. Do đó, VCSC cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm đối với dự báo năm 2021 của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Kế hoạch năm 2021, CII kỳ vọng đạt tổng doanh thu đạt 6.700 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 615 tỷ đồng, tăng 14,3% so với thực hiện trong năm 2020. Như vậy, kết thúc quý đầu tiên của năm 2021, công ty mới chỉ hoàn thành được 7,8% kế hoạch lợi nhuận.