Chủ đề: Định giá chứng khoán

Thị trường đã trải qua 4 tháng tăng điểm liên tiếp. Với thị trường chứng khoán toàn cầu, chúng ta đã có 8 tháng tăng điểm, chu kỳ tăng điểm đã khá dài. Do đó, dự báo trong ngắn hạn VN-Index có hai nhịp điều chỉnh...

Trong kịch bản tích cực, VN-Index đóng cửa 2024 ở mốc 1.430 (+ 27%), P/E dự phóng đạt 15,0x với dự báo tăng trưởng EPS đạt 18%.

Với mức tăng trưởng lợi nhuận chung 15-20% trong năm 2024, mốc điểm 1100 được thử thách rất nhiều lần trong suốt 17 năm qua sẽ trở thành ngưỡng hỗ trợ với định giá rẻ lịch sử của xu hướng tăng dài hạn.

Lũy kế 11 tháng năm 2023, giá trị rút ròng của khối ngoại đạt 15,1 nghìn tỷ đồng, trong đó dòng vốn chủ động bị rút ròng 20,7 nghìn tỷ đồng. Dòng tiền ngoại vào qua các ETFs ở trạng thái dương 5,6 nghìn tỷ đồng.

Mức P/E của VN-Index khoảng 15,5 lần như hiện tại chỉ thấp hơn không nhiều so với mức bình quân 2 năm trở lại và không phải quá hấp dẫn, theo số liệu từ Bloomberg.

Xét đến cuối năm 2024, dựa theo dự phóng tăng trưởng lợi nhuận sau thuế loại trừ ngành ngân hàng và bất động sản, mức P/E loại trừ FW 2024 sẽ được điều chỉnh về mức 12,4 lần, dưới 1 lần độ lệch chuẩn từ đó tạo ra cơ hội đầu tư hấp dẫn trong trung và dài hạn.

Mặt bằng định giá hiện tại của thị trường chứng khoán Việt Nam đang chịu ảnh hưởng bởi nhóm cổ phiếu Ngân hàng (P/E 8,8x) và Bất động sản (P/E 12,2x). Nếu không tính hai ngành này, P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện ở mức 23,5x. Đây là mức rất cao so với lịch sử...

Nếu không tính Ngân hàng và Bất động sản, P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam hiện ở mức 23,5x. Đây là mức rất cao so với lịch sử và đang là trở ngại với dòng tiền vào thị trường.

Các chỉ tiêu kinh tế hiện tại của Việt Nam cho thấy chúng ta vẫn đang ở trong giai đoạn phục hồi ban đầu điển hình bởi đa số các dấu hiệu như (1) Lãi suất huy động bắt đầu xu hướng giảm, (2) Lạm phát tạo đỉnh và được kiểm soát, (3) Lãi suất dài hạn chạm đáy và đỉnh của giá trái phiếu, (4) Giá cổ phiếu hình thành xu hướng tăng...

Sau đợt bán tháo, P/E của VN-Index đã điều chỉnh về mức 13,2x vào cuối tháng 10 từ mức đỉnh 17,3x vào ngày 12/9. Với mức P/E hiện tại của VN-Index, định giá thị trường là hiện có phần hấp dẫn so với các thị trường khác trên thế giới...

Các chuyên gia phân tích của MBS dự báo lợi nhuận của thị trường có thể tăng lần lượt 3,6% và 16,8% trong năm 2023 và 2024. Trong kịch bản cơ sở, MBS dự báo VN-Index có thể tăng lên ngưỡng 1.300 – 1.350 trong năm 2024.

Nếu không tính đến nhóm Tài chính (Ngân hàng, Chứng khoán, Bảo hiểm) và Bất động sản, thì P/E các ngành còn lại đang ở vùng đỉnh lịch sử....

Với dự báo lợi nhuận thị trường sẽ dần được cải thiện trong khoảng thời gian còn lại của năm 2023, đây là thời điểm thích hợp để đầu tư vào kênh chứng khoán...

MBS hạ dự báo VN-Index cho những tháng cuối năm từ mức 1280 – 1340 trước đây xuống mức 1260 – 1280; tương đương với 13.7 – 14 lần PE 2023...

Sau 3 ngày bán tháo, P/E của VN-Index đã điều chỉnh về mức hấp dẫn hơn xuống còn 15,8x từ 16,7x...

Hiện thanh khoản hệ thống đang dư thừa, Ngân hàng Nhà nước có thể hút 70.000 – 100.000 tỷ qua tín phiếu, trung bình 10.000 tỷ/ngày, kéo dài trong 2 tuần...

Việc định giá thị trường tại ngưỡng P/E trung bình 5 năm sẽ là điểm cần cân nhắc trong ngắn hạn; P/E của thị trường Việt Nam đang giao dịch quanh mức trung vị của các thị trường được chọn lựa là 17 lần...

P/E dự phóng năm 2023 ở mức 11,5 lần nhờ lợi nhuận phục hồi trong 6T23. Trong khi đó, thị trường đang giao dịch ở mức P/B hiện tại là 0,7 lần của trung bình 5 năm, mức thấp nhất trong các thị trường mới nổi...

Sau một quá trình hồi phục, hiện tại P/E (tính trên EPS 4 quý gần nhất) của Việt Nam (VN-Index: 14,6x) đang ngang bằng với nhiều thị trường khác như Trung Quốc (SHCOMP: 14,4x), và cao hơn nhiều so với chỉ số tham chiếu MSCI các thị trường cận biên (9x), thị trường mới nổi (12,6x).