Blog chứng khoán: Cầu bắt đáy chủ động tạo thanh khoản tốt

Nhịp đảo chiều khá ấn tượng với thanh khoản tốt hôm nay cho thấy lực cầu bắt đáy vẫn đang thường trực. Với biên độ điều chỉnh ở cổ phiếu không nhiều, dòng tiền chốt lời thậm chí phải chịu sức ép nhất định.

Biên độ tăng ở các chỉ số hôm hay không đáng kể, nhưng tốt nhất là không nên nhìn vào chỉ báo đó, vì các trụ yếu vẫn đang kiềm chế điểm số. VNI tăng 3 phiên liền với khoảng 12,6 điểm cũng chỉ bằng một nửa mức giảm hôm 17/11, nên diễn biến của chỉ số cũng như các chỉ báo kỹ thuật với chỉ số không thay đổi gì rõ nét. Tuy nhiên cổ phiếu sẽ diễn biến khác.

Việc đánh giá thị trường thông qua VNI hoặc phân tích kỹ thuật với VNI để quyết định điểm vào ra đôi khi không hiệu quả. Chỉ số phản ánh biến động giá của tập hợp các cổ phiếu trong rổ, nhưng yếu tố trọng số vốn hóa lại mang tính quyết định. Trong giai đoạn thị trường đi ngang tích lũy, biến động hẹp và có yếu tố kiềm chế trụ thì các cổ phiếu thường đi đường riêng. Do đó quan sát cung cầu và cách thức vào lệnh ở từng mã quan trọng hơn vì xét cho cùng, điểm vào là ở cổ phiếu chứ không phải với chỉ số.

Mặt khác lúc này khi các yếu tố rủi ro vĩ mô không còn chiếm ưu thế nữa thì sự phân hóa trong quan điểm đánh giá rủi ro/cơ hội là khác nhau. Quan điểm dài hạn, ngắn hạn cũng dẫn đến hành vi giao dịch khác nhau. Ví dụ hôm nay nhà đầu tư bắt đáy có lời, hàng về chốt luôn là bình thường, nhưng không phải ai cũng lựa chọn như vậy (hôm qua hàng lỗ về cũng cắt rất ít). Các phiên có lượng tiền mặt lớn rút ra như hôm 17/11 (25,5k tỷ khớp lệnh; 28,2k tỷ tổng giao dịch 3 sàn) thể hiện quan điểm rủi ro tại thời điểm đó, nhưng không có nghĩa là sẽ vẫn duy trì sau vài ngày hay vài tuần nữa. Trừ những yếu tố rủi ro mang tính hệ thống hay vĩ mô mới có thể kéo dài, còn không chỉ là những phản ứng tâm lý mang tính thời điểm. Vì thế thị trường có thể lặp lại quá khứ ở diễn biến giá bề nổi, nhưng không bao giờ lặp lại hoàn toàn quá khứ ở động lực tâm lý giao dịch.

Thanh khoản hôm nay tăng khá tốt lên gần 19,3k tỷ 2 sàn chưa tính thỏa thuận. Diễn biến giảm trước tăng sau (intraday) phản ánh hành động mua chủ động, nhất là buổi chiều. Với bức tranh lớn là ổn định, dòng tiền sớm muộn sẽ quay lại khi có sự đảo chiều trong quan điểm đánh giá rủi ro từ những đồng tiền bảo thủ nhất.

Vẫn giữ quan điểm là nhịp điều chỉnh hiện tại khả năng cao là diễn biến tích lũy đi ngang và dao động, hơn là một nhịp giảm dạng sóng. Điều chỉnh chẳng qua là sự trao đổi kỳ vọng, nên sự cân bằng có rất nhiều hình thái để đạt tới và chịu sự chi phối của tâm lý tại từng thời điểm. Quan sát giao dịch ở cổ phiếu cụ thể để cảm nhận cung cầu cũng như tâm lý mỗi bên mà chọn thời điểm mua.

VN30 hôm nay mở biên dao động là có yếu tố tác động từ trụ, cơ hội trading với phái sinh nhiều hơn. Buổi sáng chỉ số dao động lửng lơ, tăng không tới được 1115.xx và giảm không qua 1108.xx. Tuy nhiên buổi chiều lượng hàng có lãi về sẽ hành động rõ hơn. VN30 có khoảng mở biên độ từ 1108.xx tới 1100.xx và sâu hơn là 1095.xx. Gần cuối phiên sáng khi VN30 lần thứ hai test 1108.xx, basis F1 co lại rất nhanh, thanh khoản tăng, là tín hiệu của Short vào. Điều còn thiếu là thời điểm (hàng về) và trụ. Đó là điểm Short tốt, rất dễ ăn ngay đoạn đóng Long đầu giờ chiều khi basis F1 chiết khấu rộng nhất.

Thời gian giằng co sau đó có lúc VN30 thủng 1100.xx và F1 rơi sát 1095.xx nhưng sau đó “vá” lại rất nhanh. Tuy nhiên điểm Long cần phải chờ VN30 test rõ ràng 1100.xx và nhất là chờ tín hiệu basis đảo ngược. Các trụ được kéo lên hình chữ V ngay sau khi basis đảo dương. Biên độ khá dữ dội. Các tay chơi lớn đánh song song kiểu này thì giá vốn luôn thắng.

Hiện dòng tiền bắt đáy đang bộc lộ khá rõ ở các nhịp giảm, nhưng điều đó không có nghĩa là thị trường cơ sở phải tăng. Tiền có thể co giãn từng ngày vì quá trình tích lũy đang diễn ra. Diễn biến tích cực hôm nay sẽ chỉ đóng khung trong ngày hôm nay, không nên kỳ vọng quá mức. Chiến lược vẫn là Long/Short linh hoạt với phái sinh, canh mua cổ phiếu.

VN30 chốt hôm nay tại 1109.8. Cản gần nhất ngày mai là 1115; 1118; 1123; 1131; 1140; 1148. Hỗ trợ 1108; 1100; 1097; 1089; 1080; 1075.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.