17:48 14/07/2021

Blog chứng khoán: Khó nhằn

iTrader -

Cầu có vẻ “rón rén” quá mức, chủ yếu căn đỡ giá quá thấp khiến các vị thế bắt đáy gặp rủi ro cao...

VN30 mấp mé thủng đáy Low, ảnh hưởng của cổ phiếu ngân hàng quá mạnh.
VN30 mấp mé thủng đáy Low, ảnh hưởng của cổ phiếu ngân hàng quá mạnh.

F1 đầu phiên sáng nay tiếp tục duy trì basis dương nhưng VN30 thì có tín hiệu kém. Chỉ số vượt qua được ngưỡng cản đầu tiên ở 1443 nhưng không tới được mốc thứ hai ở 1448. Thường thì không qua được nghĩa là cầu đẩy hoặc trụ đuối. Lúc sau 9h40 chỉ số vòng xuống dưới 1443. Nếu mất mốc này thì hỗ trợ gần nhất 1433, biên rất rộng đối với phái sinh. Trong khi đó F1 vẫn duy trì được khoảng 1446 và chưa muốn đi theo VN30. Cover vị thế Long qua đêm ở 1446.

Đảo Short 1445.8 với stoploss nếu VN30 vòng lại lên trên 1443 mà không đặt theo F1 vì sắp đến đáo hạn, basis sẽ hẹp và F1 rất khó đi ngược VN30. Target đầu tiên là VN30 có thể tới tối thiểu đáy đầu phiên của chính chỉ số, tốt hơn sẽ tới hẳn mốc 1433. Dưới 1433 có mức mỏng 1431. VN30 đi khá chuẩn, xuyên qua cả 2 mốc này nên chờ đợi ở mốc sâu hơn là 1426. Tuy nhiên đến 10h15 không có vẻ gì VN30 sẽ tới 1426 mà chỉ số còn vòng lại. Cover 1441.3.

Chiến lược chính hôm nay vẫn là canh Long, thành ra bỏ lỡ một nhịp Short tốt gần cuối phiên sáng. Đó là lúc 11h15 khi F1 vòng lại lên trên 1426, basis gần 7 điểm. Có thể Short ở đây và stoploss nếu Vn30 vượt 1426. Tuy nhiên lúc đó cũng gần hết giờ nên bỏ qua, thành ra mất nhịp rơi tốt nhất ngày.

Buổi chiều chỉ số giảm vượt quá ngưỡng thấp nhất dự kiến hôm qua là 1411. Dưới mốc này dĩ nhiên còn nhiều ngưỡng nữa, nhưng thị trường cơ sở đang cho thấy những tín hiệu yếu hơn kỳ vọng. Dừng chiến lược Long, chuyển sang Short phòng vệ cho cổ phiếu bắt đáy. Lúc 2h12, VN30 hồi lên chưa tới 1426, F1 vọt lên 1430, basis bình quân lúc đó 4,8 điểm, rất rộng đối với kỳ hạn sắp hết. Short 1427, stoploss nếu VN30 vượt qua 1426. Đóng vị thế ATC.

F1 sắp đáo hạn mà hôm nay vẫn nhấp nhổm basis dương dù VN30 cắm đầu.
F1 sắp đáo hạn mà hôm nay vẫn nhấp nhổm basis dương dù VN30 cắm đầu.

Thị trường cơ sở hôm nay khá yếu và không có được cầu bắt đáy tốt như chờ đợi. Ngay từ đầu đã xác định cuộc chơi lướt T+ sẽ có rủi ro và thị trường dường như đang dần chứng minh kịch bản dự kiến là sai.

Ảnh hưởng của cổ phiếu ngân hàng đang mạnh hơn dự kiến, câu chuyện chỉ số không quan trọng lắm mà là tâm lý chung. Hôm nay nhiều mã đã thủng đáy T2 và có xác suất lỗ nếu cổ về tài khoản đang tăng. Thị trường cũng không có được nhóm đầu cơ mạnh mẽ ngược dòng để duy trì một độ rộng tốt như hôm qua.

Thanh khoản hôm nay tăng lên nhẹ, HSX khớp cỡ 17k tỷ nhưng biên dao động lại rộng hơn, cổ giảm nhiều hơn. Đó là tín hiệu của cầu đỡ vùng giá quá thấp. Dù bán không tạo áp lực gì ghê gớm nhưng cầu thấp thì phải hạ giá xuống mới thoát được, vô hình chung không hẳn là bán ép cầu để tạo dao động, mà là cầu góp phần làm dao động giảm tăng lên.

Tình hình vẫn chưa phải là quá xấu, các đợt bán vẫn cho tín hiệu giảm áp lực. Hôm nay chỉ là ngân hàng giảm nhiều quá, lại đẩy thanh khoản lên cao nên nhìn tổng thể rất giống với sức ép gia tăng. Thực tế ngân hàng đang tạo thanh khoản tăng và nhóm này bị xả là chủ đạo. Quan trọng là thị trường cũng rụt rè theo, chứng tỏ tâm lý là kém.

Điều cần nhìn thấy lúc này là một sự tách biệt về giá giữa nhóm blue-chips, dẫn dắt bởi các mã ngân hàng, với phần còn lại của thị trường. Trong một xu hướng giảm mạnh thì tín hiệu đầu tiên là giảm tốc. Giảm tốc nghĩa là bán nghỉ thở. Kế tiếp là tín hiệu về sự chọn lọc của dòng vốn bắt đáy mà biểu hiện là sự phân hóa. Tiền bắt sẽ chọn cổ phiếu khác nhau và tùy vào sức mua này mà giá cầm cự được. Chỉ khi cân bằng được thì mới có cơ hội để đảo chiều nảy lên.

Lúc này nhóm ngân hàng đang có quán tính rất lớn. Vì vậy quan sát nhóm này là tốt nhất. Nhóm này dừng được thì thị trường gần như chắc chắn có cơ hội nảy lại. Thanh khoản sẽ rất khó để tăng thêm vì vài vòng T rồi lần nào cũng lỗ, sức mua sẽ yếu đi mà tâm lý ngại rủi ro ngày càng cao. Thị trường có nảy lại thì cũng là để rơi xuống lần nữa. Vì vậy đây là cuộc chơi mạo hiểm.

Mai F1 sẽ đáo hạn và tình hình này khéo không có nhịp kéo nào nữa. Gần 28,7k OI có phải là một đối trọng hay không rất khó nói. F2 đang có basis +1,7 điểm. VN30 chốt phiên hôm nay ở 1410.3, ngay sát cản 1411. Cản kế tiếp là 1414; 1419; 1424; 1433; 1444. Hỗ trợ 1404; 1400; 1396; 1394; 1392; 1386; 1376; 1372.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.