Nhận định thị trường chứng khoán ngày 22/10

VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường ngày 22/10.

Lên 465 điểm - bán, xuống dưới 440 - cắt lỗ

(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)

"Tỷ giá VND/USD tăng mạnh vào chiều ngày 20/10, có lúc đã chạm mức giá 20.200 đồng khi đồng Đô la đã có sự phục hồi mạnh so với các ngoại tệ khác. Căng thẳng về nguồn cung ngoại tệ đang gây tâm lý bất ổn với giới đầu tư và khó khăn cho các doanh nghiệp nhập khẩu hàng hóa, Ngân hàng Nhà nước đang cân nhắc việc bơm USD ra thị trường và tiếp tục khẳng định sẽ không có điều chỉnh về tỉ giá.

Bức tranh vĩ mô với nhiều gam màu tối đang đè nặng lên thị trường thể hiện qua việc sức cầu vẫn tỏ ra yếu ớt ngay cả khi giá cổ phiếu giảm. Nhà đầu tư vẫn rất cẩn trọng với các quyết định giải ngân và phần lớn có tâm lý chờ đợi mua ở mức giá thấp hơn. CPI tháng 10 của cả nước được dự báo ở mức cao và nhiều nhà đầu tư kỳ vọng ở một đợt giảm giá mạnh để giải ngân nếu chỉ số này vượt mức dự báo 0,7-0,8%.

Theo chúng tôi, thị trường đang có được sự ủng hộ của dòng tiền đang nằm chờ cơ hội giải ngân và tâm lý sẵn sàng nắm giữ cổ phiếu cho các mục tiêu dài hạn của các nhà đầu tư giá trị. Do đó sức cầu sẽ mạnh dần nếu VN-Index giảm về đáy cũ tại 420 điểm. Nếu CPI tháng 10 của cả nước không quá cao, khả năng VN-Index sẽ tiếp tục giao động trong kênh 440-465 điểm.

VN-Index đã có phiên tăng đầu tiên trong 5 ngày và bảo vệ thành công mức hỗ trợ 440 điểm. Các chỉ dẫn đang cho thấy một xu hướng giảm trong ngắn hạn. Kênh xu thế đi ngang 440-465 điểm vẫn được giữ vững.

Đối với nhà đầu tư chiến lược, rất nhiều cổ phiếu cơ bản tốt đang ở trạng thái quá bán phù hợp cho danh mục đầu tư dài hạn. Trong ngắn hạn nhà đầu tư theo phân tích kỹ thuật có thể chọn phương án nắm giữ trạng thái chờ cơ hội bán khi VN-Index tăng lên mức 465 điểm và cắt lỗ nếu giảm xuống dưới 440 điểm".

Có đôi chút hy vọng…

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - SSI)

“Cây nến White Candle hồi phục nhẹ từ sát mốc 440 điểm hôm nay mang tính kỹ thuật nhiều hơn sau khi rơi quá khỏi Lower Band của dải Bollinger, việc tăng điểm nhẹ khiến chỉ số vận động trở lại nằm trên Lower Band khoảng 8%. Chỉ báo dòng tiền MFI tiếp tục giảm và MACD chính thức cắt xuống phía dưới đường Zero line không mấy tích cực.

Có đôi chút kỳ vọng vào thị trường khi chạm hỗ trợ 440 điểm lần thứ hai trong tháng, tuy nhiên lực cầu vẫn tỏ ra khá thận trọng vào thời điểm hiện tại cho dù nhiều cổ phiếu đã rớt sâu hơn mức giá của vùng đáy tháng 8.

Chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư trung và dài hạn có thể tiếp tục tăng tỷ trọng cổ phiếu hoặc cơ cấu lại danh mục, ngược lại các nhà đầu tư ngắn hạn có độ ngại rủi ro cao nên tiếp tục chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn”.

Nên chờ tín hiệu rõ ràng

(Công ty Chứng khoán ACB - ACBS)

"Các thông tin cơ bản về báo cáo lợi nhuận quý 3 của doanh nghiệp vẫn chưa phải là những dấu hiệu tích cực cho thị trường do một số công ty niêm yết có kết quả kinh doanh quý thua lỗ hoặc không đạt các chỉ tiêu đề ra.

Gần đây, các dự báo CPI tháng 10 ở Hà Nội và Tp.HCM cho thấy CPI đang trong chiều hướng tăng và đang tiến nhanh về chỉ tiêu lạm phát 8% cho năm 2010. Cùng với việc giá cả tăng nhanh vào cuối năm và tỉ giá USD trên thị trường chợ đen tăng đột biến, CPI tăng cao có thể làm ảnh hưởng xấu đến tăng trưởng kinh tế trong dài han. Do đó, chúng tôi dự đoán rằng Ngân hàng Nhà nước có thể sẽ có các động thái điều chỉnh lãi suất và tỉ giá trong thời gian tới. Tuy nhiên thời điểm điều chỉnh cụ thể còn tùy thuộc vào quan điểm của Ngân hàng Nhà nước trước tình hình tỉ giá hiện nay.

Xét ở góc độ phân tích kỹ thuật, VN-Index chưa xác nhận ngưỡng hỗ trợ 440 nên nhà đầu tư nên chờ các tín hiệu rõ ràng hơn trước khi tham gia giao dịch. HNX-Index phục hồi nhẹ sau khi phá hỗ trợ 115-117 và vẫn đang trong xu hướng giảm ngắn hạn. Do đó, chúng tôi vẫn hoài nghi về sự phục hồi của HNX-Index".

Khó xuất hiện những thông tin đột phá

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc Tế Việt Nam - VIS)

"Thị trường sáng nay có dấu hiệu khả quan khi giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa. Đây được xem là đợt phục hồi được nhiều nhà đầu tư mong đợi trong suốt những ngày qua. Mặc dù VN-Index tăng điểm nhưng điều này lại khiến nhiều nhà đầu tư chọn giải pháp bán ra thay vì đẩy mạnh mua gom cổ phiếu khiến chỉ chứng khoán sàn HOSE vẫn đi ngang kèm với thanh khoản thấp kéo dài suốt thời gian qua.

Bên cạnh đó, với nỗi lo lạm phát tăng cao trong các tháng cuối năm, áp lực tỷ giá, giá vàng biến động thất thường.... sẽ ít nhiều ảnh hưởng đến giao dịch chứng khoán. Tuy nhiên, ngưỡng hỗ trợ 440 điểm phát huy tác dụng tốt mỗi khi VN-Index lùi gần về mức này.

Để thị trường có thể tăng bền vững và tốt hơn thì nhà đầu tư vẫn rất cần sự xuất hiện của các thông tin hỗ trợ tích cực và sự quay trở lại của dòng tiền mạnh. Nhưng dường như thị trường rất khó xuất hiện những thông tin đột phá trong thời điểm hiện tại. Mặc dù vậy, theo VIS, trong phiên giao dịch cuối tuần (22/12/2010), nhiều khả năng chỉ số chứng khoán VN-Index của sàn HOSE sẽ dao động trong biên độ hẹp".

Khả năng phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 440 là rất cao

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Đại Việt - DVSC)

"Mặc dù thông tin từ Ngân hàng Nhà nước cho biết có thể sớm cung ứng một lượng USD nhất định cho các ngân hàng thương mại nhằm đáp ứng nhu cầu nhập khẩu các mặt hàng thiết yếu. Tuy nhiên, diễn biến trên thị trường tự do cho thấy tỷ giá vẫn đang căng thẳng, hiện tại tỷ giá tại thị trường không chính thức đã lên mức 20.200 VND/USD, cao hơn mức chính thức đến  gần 3,5%, các ngân hàng thương mại cũng đã nâng mức giá mua USD lên kịch trần.

Đồ thị kỹ thuật lại một lần nữa cho thấy ngưỡng hỗ trợ 440 điểm tỏ ra khá vững, tuy vậy các chỉ báo MACD, Stochastic Ocillators… đang cho tín hiệu bán. Với dòng tiền yếu như hiện nay cùng với tâm lý ngại rủi ro của nhà đầu tư đang gia tăng thì khả năng ngưỡng này sẽ bị phá vỡ trong những phiên tới là rất cao.

Mặc dù lo ngại thị trường sẽ còn giảm điểm trong ngắn hạn nhưng chúng tôi lại đánh giá cao cơ hội cho các nhà đầu tư giá trị. Hiện có nhiều cổ phiếu có mức giá rất rẻ với P/E xấp xỉ 5-7 lần, tỷ lệ cổ tức/thị giá  > 10% rất thích hợp cho đầu tư dài hạn".

Chưa nên vội vàng giao dịch

(Công ty Cổ phần Chứng khoán MHB - MHBS)

"Trong tháng 10, mốc 440 điểm đã 2 lần là ngưỡng hỗ trợ thành công của VN-Index. Tuy nhiên, phiên tăng điểm hôm qua ở khía cạnh kỹ thuật có thể được coi như phiên điều chỉnh tăng trong sau phiên giảm mạnh hôm trước và nhận được hỗ trợ từ mốc 440 điểm. Điều đó cũng thể hiện qua VN-Index chỉ tăng về điểm số chứ chưa cải thiện được thanh khoản và vẫn duy trì ở mức thấp. Mô hình lá cờ đảo ngược của VN-Index đã bị phá vỡ. Trong vài phiên tới nếu mốc 440 không giữ được thì mốc 421 điểm sẽ không là lực đỡ mạnh của thị trường.

Khả năng giảm điểm trung và ngắn hạn vẫn còn vì vậy việc dò đáy là rất rủi ro đối với nhà đầu tư. Chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn nên cơ cấu danh mục về tỷ lệ hợp lý giữa tiền và cổ phiếu trong những phiên tăng điểm và không nên vội vàng giao dịch trong những phiên sắp tới.

Trong khi, với nhà đầu tư trung và dài hạn, xét về mặt giá trị thì thị trường đang ở mức hấp dẫn để đầu tư, tuy nhiên khối ngoại cũng đang lưỡng lự với các quyết định của họ thì nên cân nhắc giải ngân ở mức độ thấp vào có chỉ số tài chính cuối năm tốt".

Chưa có dấu hiệu khởi sắc

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)

"Áp lực bán cắt lỗ của nhà đầu tư đã có phần giảm bớt song lực cầu yếu phần nào phản ánh đúng diễn biến tâm lý nhà đầu tư tại thời điểm hiện tại. Trong 2 phiên gần đây, chỉ số VN-Index đã phải chịu tác động tương đối tiêu cực từ báo cáo kết quả kinh doanh quí 3 của một vài công ty chứng khoán như BVS, KLS. Trong phiên hôm nay, thị trường chỉ thực sự bứt ra khỏi thế giằng co trong phiên 3 khi bất ngờ xuất hiện lực cầu mạnh tập trung vào các cổ phiếu blue-chip.

Tuy nhiên, theo quan sát của chúng tôi, động thái này được lặp lại khá nhiều lần trong thời gian gần đây với mục đích kích thích VN-Index trong những phút cuối. Mặc dù sức lan tỏa của động thái này chưa mạnh song phần nào giữ vững chỉ số VN-Index ở một số mốc hỗ trợ quan trọng.

Cho đến thời điểm hiện tại đã có rất nhiều doanh nghiệp công bố kết quả kinh doanh quí 3 và theo ghi nhận của chúng tôi, khá nhiều doanh nghiệp đã vượt kế hoạch cả năm. Tuy nhiên, dường như yếu tố tâm lý vẫn tiếp tục chi phối lên diễn biến thị trường khi hiệu ứng kết quả kinh doanh chỉ dừng lại ở mức hết sức hạn chế. Nhà đầu tư vẫn đang chờ đợi sự đột biến về chính sách vĩ mô trong các tháng cuối năm, mặc dù vậy, BVSC đánh giá khả năng này rất khó xảy ra.

Vì vậy,chúng tôi tiếp tục duy trì quan điểm thận trọng đối với thị trường tại thời điểm hiện tại khi thị trường vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc và khuyến nghị nhà đầu tư hạn chế giao dịch".

Không nhiều khả quan để giải ngân

(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)

"Theo thống kê, số lượng mã tăng điểm và tăng trần tại HOSE lần lượt là 97 và 8 trong khi tại HNX là 142 và 6, những con số này chứng tỏ lực tăng hôm nay thực sự yếu. Khối lượng giao dịch lại giảm chủ yếu do người quyết tâm bán đã ít hơn trong khi lực mua không cải thiện lớn trong phiên hôm nay. Như vậy, kênh giảm tính từ đỉnh 550 và đáy là 423 vẫn đang tác động đến xu hướng vận động của VN-Index.

MACD sau phiên tăng hôm nay vẫn tiếp tục cho dấu hiệu xấu khi cắt sâu xuống đường tín hiệu. Sau phiên hôm nay ngưỡng 445 điểm đã chuyển sang ngưỡng kháng cự thay vì hỗ trợ trong tuần qua, khả năng ngày mai ngưỡng nay sẽ được kiểm tra với tần suất cao hơn trước khi khẳng định đây là ngưỡng kháng cự mạnh.

Đánh giá phiên tăng điểm hôm nay chúng tôi không thấy nhiều tín hiệu khả quan để tiến hành giải ngân. Trong phiên ngày mai thị trường có khả năng xoay quanh trong khoảng điểm 440-450 và kết thúc phiên cho xác suất đi ngang so với hôm nay là cao nếu như nhóm blue-chip tiếp tục được mua vào".

Không mua vào thời điểm này

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Beta - BSI)

“Phiên tăng điểm nhẹ này cho thấy ngưỡng hỗ trợ 440 vẫn khá chắc. Các chỉ báo kỹ thuật MACD, STO đang giảm, cho thấy xu hướng chính của VN-Index vẫn là giảm. Còn chỉ báo RSI, MFI quay đầu tăng nhẹ.

Phiên tăng điểm này phần nào trấn an tâm lý nhà đầu tư về khả năng giảm sâu của VN-Index, tuy nhiên khối lượng giao dịch lại sụt giảm đáng kể, cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa tin tưởng vào khả năng hồi phục của thị trường. Do đó khi chưa có nhiều thông tin hỗ trợ thị trường, thì khả năng hồi phục mạnh của thị trường trong ngắn hạn là thấp.

Hiện nay, VN-Index vẫn đang được hỗ trợ tại ngưỡng khá quan trọng 440, nếu để mất ngưỡng hỗ trợ này khả năng về 420 có thể xảy ra.

Theo BSI, nhà đầu tư không mua vào tại thời điểm hiện nay, vì xu hướng thị trường chưa rõ ràng, vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Trong trường hợp phiên giao dịch tới, VN-Index có dấu hiệu không giữ được mốc 440, nhà đầu tư nên thoát ra khỏi thị trường, phòng trường hợp giảm sâu”.

* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.