Lượng cổ phiếu thua lỗ lớn về tài khoản chiều nay đã kích hoạt nhu cầu cắt lỗ dữ dội. Do dòng tiền mua không tăng thêm nên cách duy nhất để tháo chạy thành công là bán bất chấp giá. Những nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy lớn để đặt cược vào cơ hội bùng nổ vượt đỉnh mấy tuần trước đang bị cuốn vào vòng xoáy giải chấp.

Chỉ trong vòng hơn một tháng, thị trường hai lần chứng kiến phiên bán tháo gây sốc. VN-Index đóng cửa hôm nay giảm 39,85 điểm, tương đương -3,34%. Hôm 18/8, chỉ số bốc hơi 55,49 điểm.

Dù điểm số hôm nay mất đi ít hơn, nhưng không có nghĩa là cổ phiếu giảm ít hơn. Rất nhiều mã đã tạo đỉnh thứ hai thấp hơn khi VN-Index kiểm định đỉnh cao đầu tháng 9, và những tuần qua đã điều chỉnh khá nhiều. Mức giảm 5-6% hôm nay là “cú đánh bồi” rất nặng.

Ngoài ra thanh khoản cũng là điểm đáng chú ý, lực cầu bắt đáy hôm 18/8 là mạnh, đưa thanh khoản lên 42.144 tỷ đồng, trong khi hôm nay giao dịch cả 3 sàn chỉ đạt 27.385 tỷ đồng. Với áp lực bán tháo, lượng cổ phiếu trao tay càng lớn thì càng nhanh kết thúc.

VN-Index đóng cửa hôm nay ở mức 1.153,2 điểm, rơi xuống sát mức thấp nhất mà chỉ số chạm tới trong lần điều chỉnh tháng 8 (1.149,13 điểm). Về lý thuyết thì phiên hôm nay mới đưa chỉ số kiểm định lại đáy tháng 8. Tuy nhiên với dòng tiền chưa muốn mua thì rủi ro thủng đáy là rất cao.

VN30-Index kết phiên cũng giảm 3,15% với 4 mã giảm sàn là SHB, GVR, SSI và VIC. Trong đó SHB và VIC vẫn còn dư mua giá sàn. Ngoài ra có 13 cổ phiếu khác giảm trên 3% giá trị. Riêng sàn HoSE có 110 mã đóng cửa kịch sàn, thấp hơn đáng kể phiên bán tháo ngày 18/8 với 159 mã giảm sàn. 3 mã còn tăng trong nhóm blue-chips là SSB tăng 1,96%, VJC tăng 0,41%, VNM tăng 0,13%.

Điểm sáng duy nhất là nhà đầu tư nước ngoài tranh thủ bán tháo cũng giải ngân khá lớn. Riêng chiều nay khối này mua 1.489,3 tỷ đồng trên HoSE, trong khi chỉ bán ra 824,1 tỷ, tương ứng mua ròng 665,2 tỷ. Cộng với mức mua ròng nhỏ buổi sáng, cả ngày khối ngoại gom ròng 708,2 tỷ.

Loạt blue-chips được mua ròng tốt là HPG +109,5 tỷ, SSI +102,2 tỷ, VHM +83,4 tỷ, VNM +69,6 tỷ, VCB +59,6 tỷ, MWG +57 tỷ, VIC +48,9 tỷ. Bán ra có MSN -32,1 tỷ, STB -26,7 tỷ, PVT -22,8 tỷ. Trong phiên ngày 18/8, khối ngoại cũng có phiên chiều mua khá tốt và mức ròng hôm đó khoảng 494 tỷ đồng với cổ phiếu sàn HoSE.

Lực mua này là quá nhỏ so với nhu cầu cắt lỗ của nhà đầu tư trong nước. Ví dụ HPG được mua nhiều nhất hôm nay thì lượng mua cũng chỉ chiếm hơn 21% tổng thanh khoản. SSI được mua chưa tới 10% thanh khoản…

Trong 45 cổ phiếu đi ngược dòng hôm nay, khá xuất sắc là ITA kịch trần, thanh khoản 54,6 tỷ đồng; NTL tăng 4,4% với 90,1 tỷ; SSB tăng 1,96% với 31,4 tỷ. Ngoài ra cũng có thể kể tới DLG, KPF cũng tăng tốt với thanh khoản khoảng chục tỷ đồng. Đây là những mã có lực đỡ cụ thể và cũng chỉ là điểm sáng cá biệt.

Rủi ro VN-Index điều chỉnh sâu hơn đáy tháng 8 đang có liên quan chặt chẽ đến một số cổ phiếu vốn hóa lớn giảm quá nhiều và có nguy cơ để mất nền tích lũy. VIC, VHM là hai cổ phiếu đáng chú ý nhất. VIC hôm nay đóng cửa giá sàn và có cầu dư mua sàn. Tuy nhiên cổ phiếu này đã để mất ngưỡng giá 50.000 đồng và khối lượng cổ phiếu mắc kẹt quá lớn. VHM giảm 2,08% cũng có nguy cơ thủng đáy tháng 4/2023. Tuy VN-Index không hẳn đại diện cho trạng thái giá tương ứng ở cổ phiếu, nhưng việc chỉ số để mất các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật nổi bật dễ đem lại tác động mạnh về tâm lý chung.