
Diễn đàn Kinh tế mới Việt Nam 2025
Sáng kiến Diễn đàn thường niên Kinh tế mới Việt Nam (VNEF) đã được khởi xướng và tổ chức thành công từ năm 2023. VNEF 2025 (lần thứ 3) có chủ đề: "Sức bật kinh tế Việt Nam: từ nội lực tới chuỗi giá trị toàn cầu".
Thứ Bảy, 04/10/2025
Kim Phong
21/11/2023, 12:04
Dòng tiền giảm tới 19% trên sàn HoSE sáng nay khiến động lực tăng chững lại. Thị trường chuyển thế giằng co dù độ rộng vẫn thể hiện bên tăng giá áp. Nhóm cổ phiếu chứng khoán sau phiên bùng nổ hôm qua cũng đã hạ nhiệt đáng kể. Hiện trong top 20 mã vốn hóa lớn nhất của VN-Index chỉ còn HPG là tăng được hơn 1%...
Dòng tiền giảm tới 19% trên sàn HoSE sáng nay khiến động lực tăng chững lại. Thị trường chuyển thế giằng co dù độ rộng vẫn thể hiện bên tăng giá áp. Nhóm cổ phiếu chứng khoán sau phiên bùng nổ hôm qua cũng đã hạ nhiệt đáng kể. Hiện trong top 20 mã vốn hóa lớn nhất của VN-Index chỉ còn HPG là tăng được hơn 1%.
Chỉ số đại diện sàn HoSE kết phiên sáng ngay sát mức thấp nhất, chỉ còn tăng 0,29% so với tham chiếu, tương đương 3,19 điểm. Lúc đạt đỉnh ngay sau khi mở cửa, VN-Index tăng hơn 9 điểm tương đương 0,83%.
Giao dịch chững lại không hẳn do lực bán quá nhiều mà là vì bên mua không quyết liệt. Độ rộng của VN-Index cho thấy giá cổ phiếu lùi xuống mức đỏ là hạn chế. Cụ thể, lúc 9h30 HoSE có 318 mã tăng/69 mã giảm, đến 10h30 còn 292 mã tăng/139 mã giảm và chốt phiên sáng còn 290 mã tăng/169 mã giảm. Thanh khoản sàn này giảm 19% so với sáng hôm qua, đạt khoảng 6.040 tỷ đồng, thấp nhất 3 phiên trở lại đây. Tính chung cả HNX, giá trị khớp lệnh hai sàn giảm hơn 18%.
Một điểm cho thấy sức ép bán ra không mạnh là biên độ điều chỉnh giá. VN-Index chỉ có 39/169 mã đang đỏ là giảm quá 1%. Phía tăng cũng chỉ có 81/290 mã xanh là tăng được hơn 1%. Như vậy đại đa số cổ phiếu đang dao động với biên độ rất hẹp.
Tâm lý thị trường cũng đang chùng xuống đáng kể khi không còn nhóm cổ phiếu dẫn dắt nào nữa. Cổ phiếu chứng khoán hạ nhiệt khá nhanh, chỉ còn 9 mã tăng trên 1% và hầu hết là các mã nhỏ. Blue-chips của nhóm còn duy nhất VND tăng 1,65%, BSI tăng 1,79%. Các trụ rất kém: VCI tăng 0,36%, HCM tăng 0,17%, FTS tăng 0,12%, SSI, SHS tham chiếu, đồng thời mã “siêu thanh khoản” VIX đã giảm 0,3%.
Nâng đỡ VN-Index hiện tại vẫn là nhóm blue-chips, nhưng bản thân chỉ số VN30-Index cũng tăng có 0,17% nhờ 17 mã tăng/8 mã giảm. Rõ ràng là số mã tăng giá áp đảo, nhưng chỉ số quá yếu thể hiện biên độ tăng cũng hạn chế, dù nhiều hơn hẳn về số lượng. Duy nhất HPG đang mạnh nổi bật với mức tăng 1,5%. Mã mạnh thứ hai trong rổ VN30 là VIB chỉ tăng 0,79%. Các trụ khác như VCB, BID, GAS, VHM, VPB, FPT, MSN, SAB cũng đang xanh nhưng mức tăng rất nhẹ. VIC, VNM, CTG, TCB là 4 trụ nằm trong nhóm giảm, may mắn biên độ cũng không lớn.
Các cổ phiếu vừa và nhỏ hôm qua giao dịch khá ấn tượng thì sáng nay cũng kém đi. Nhóm tăng trên 1% chỉ có 6 mã thanh khoản vượt 100 tỷ đồng là HPG, VND, NKG, HSG, CTD, EIB. Tổng cộng có 22/81 mã đang tăng trên 1% đạt thanh khoản từ 10 tỷ đồng trở lên. Điều này tiếp tục xác nhận dòng tiền đẩy giá là rất hạn chế.
Khối ngoại cũng là điểm trừ sáng nay khi bất ngờ quay sang bán ròng khá mạnh 276,6 tỷ đồng trên sàn HoSE. Hôm qua là phiên khối này mua ròng tích cực với khoảng 283,7 tỷ đồng trong buổi sáng. Nhiều blue-chips đang bị bán ròng mạnh là VNM -60,4 tỷ, VHM -26,8 tỷ, VRE -25,1 tỷ, VIC -22,4 tỷ, DIG -22,2 tỷ. Bên mua lớn nhất là SSI 20,1 tỷ và VND 13,4 tỷ. Lực mua của khối này với cổ phiếu chứng khoán cũng đã sụt giảm đáng kể so với hôm qua.
Thị trường đang hướng tới phiên phục hồi thứ hai liên tiếp sau phiên bán tháo đột ngột hôm 17/11 đánh dấu đỉnh ngắn hạn của VN-Index trong nhịp tăng từ đầu tháng. Tuy vậy xét về biên độ phục hồi, đến sáng nay chỉ số mới lấy lại được khoảng 5,7 điểm so với mức giảm ngày 17/11 tới 24,34 điểm là quá nhẹ.
Một trong những lý do khiến điểm số hồi lại ít là sự yếu ớt của nhóm blue-chips VN30. Dòng tiền vào nhóm này trồi sụt không ổn định. Sáng nay cả rổ chỉ khớp được 1.951 tỷ đồng, chiếm khoảng 32,3% tổng khớp sàn HoSE là thấp. Trừ HPG, hai mã duy nhất đạt thanh khoản trên 100 tỷ đồng và còn xanh là MWG với 126,2 tỷ, giá tăng 0,37% và STB với 108,7 tỷ giá tăng 0,17%. SSI, VNM là hai mã còn lại đạt thanh khoản trên 100 tỷ, nhưng giá kém.
Ngay với nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ, biên độ tăng giá cũng không mạnh, dù trong nhóm thu hút dòng tiền tốt nhất. Toàn sàn HoSE đang có 17 mã giao dịch từ 100 tỷ đồng trở lên (5 mã thuộc VN30) thì chỉ có 6 mã tăng trên 1%.
Nhà đầu tư đang tạm gác sang bên những mối lo về việc Chính phủ Mỹ đóng cửa một phần, dù vụ đóng cửa này đã kéo dài gần 3 ngày...
Tính đến tuần này, giá vàng thế giới đã tăng 7 tuần liên tiếp, với các động lực chính bao gồm khả năng Fed giảm lãi suất...
Sau chuỗi bán ròng kéo dài, tỷ lệ sở hữu nước ngoài trên HoSE đã rơi về mức thấp nhất gần 13 năm, chỉ còn 15,61%.
Nhà đầu tư cá nhân hôm nay mua ròng 467.2 tỷ đồng, trong đó họ mua ròng khớp lệnh là 582.9 tỷ đồng. Tự doanh mua ròng 620.1 tỷ đồng tính riêng khớp lệnh họ mua ròng 755.2 tỷ đồng.
Thị trường tiếp tục điều chỉnh trên diện rộng trong ngày cuối tuần dù các trụ vẫn hoạt động “ổn định” để nâng đỡ chỉ số. VNI giảm không nhiều tuần này nhưng cổ phiếu thì thiệt hại nặng nề. Dòng tiền bắt đáy vẫn hoạt động một cách hững hờ và chỉ chờ giá thấp.
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: