Cạnh tranh gay gắt cho vay margin, ai nắm lợi thế?

Sau hơn 24 năm phát triển của thị trường chứng khoán Việt Nam, số công ty chứng khoán có vốn chủ sở hữu lớn hơn 10.000 tỷ đồng chỉ đếm trên đầu ngón tay. Số lượng công ty có vốn điều lệ trên 10.000 tỷ đồng còn hiếm hoi hơn.

Việc tăng vốn mới chỉ được đẩy mạnh trong khoảng 3 năm gần đây, sau khi thị trường chứng khoán chứng kiến sự bùng nổ thanh khoản trong giai đoạn 2020-2021. Xuất phát với nền tảng vốn thấp, nên quá trình tăng vốn dù được đẩy mạnh vẫn đang cho thấy sự vượt trội từ các công ty chứng khoán có nền tảng từ các ngân hàng tư nhân – nhờ sự hỗ trợ mạnh mẽ từ ngân hàng mẹ.

Nguồn vốn chủ sở hữu dồi dào giúp cho các công ty chứng khoán có nhiều thế mạnh trong việc cho vay margin – nghiệp vụ đang đóng góp chủ yếu vào cơ cấu lợi nhuận khi phí giao dịch đang được nhiều đơn vị cạnh tranh ở mức zero fee (tức là nhà đầu tư chỉ cần trả mức phí tương ứng với mức thu của các Sở).

Khi thị trường bùng nổ và khả năng cho vay margin của các công ty chứng khoán hạn chế, sự cạnh tranh ở nghiệp vụ này ở mức rất thấp. Tuy nhiên, hiện các công ty trong ngành đang có sự ganh đua mạnh mẽ ở nghiệp vụ này trên tất cả các khía cạnh như lãi suất, sản phẩm cũng như danh mục chứng khoán được cấp margin.

VPBankS - công ty chứng khoán duy nhất thuộc hệ sinh thái tài chính VPBank - với tiềm lực vốn điều lệ 15.000 tỷ đồng và vốn chủ sở hữu hơn 17.100 tỷ đồng đang cho thấy vị thế vượt trội trong cuộc đua cho vay ký quỹ.

Chứng khoán VPBank hiện cung cấp cho khách hàng danh mục lên tới 259 mã - là một trong những danh mục có số lượng mã lớn nhất thị trường. Điểm đặc biệt hơn, số mã được cấp margin ở mức tối đa 50% chiếm tới 2/3 với 168 mã. Tỷ lệ vay cao giúp nhà đầu tư tận dụng tối đa cơ hội tìm kiếm lợi nhuận trên thị trường.

Như đã nói ở trên, tiềm lực vốn mạnh giúp VPBankS dẫn đầu thị trường về năng lực cho vay margin. Theo quy định, mỗi công ty chứng khoán không được cho vay margin quá 200% lần vốn chủ sở hữu. Bên cạnh đó, mức cho vay đối với một khách hàng không được vượt quá 3% vốn chủ sở hữu và tổng dư nợ đối với một mã chứng khoán không được vượt quá 10% vốn chủ sở hữu.

Tính đến cuối quý 3/2024, dư nợ cho quy ký quỹ khách hàng (margin) của VPBankS đạt 7.596 tỷ đồng, tăng hơn 500 tỷ đồng so với đầu năm. Với nguồn vốn chủ sở hữu hơn 17.100 tỷ cuối vào cuối quý III, dư địa cho vay margin còn lại của VPBankS đứng đầu thị trường với hơn 26.500 tỷ đồng. Vốn lớn cũng giúp VPBankS còn nhiều dư địa cho vay với các mã chứng khoán “hot” thường hết room ở các công ty chứng khoán khác.

Nhờ tiềm lực vốn mạnh, VPBankS cũng đang triển khai chương trình ưu đãi lãi suất margin chưa từng có với chỉ 8,6%/năm cho các khách hàng mở mới tài khoản - tương ứng thấp hơn 40-60% so với mức lãi suất margin phổ biến (11,5-14,5%/năm). Đặc biệt, dư nợ ưu đãi lãi suất margin cho mỗi khách hàng là 5 tỷ đồng - so với mức phổ biến chỉ 1 tỷ đồng.

Cuộc đua margin còn hấp dẫn ở khía cạnh các gói sản phẩm được tung ra thị trường. Nếu như trước đây, các công ty chứng khoán chỉ cần cung cấp margin cho các mã cổ phiếu có thanh khoản cao như HPG, SSI, VPB, GEX…cũng đã chạm trần margin, thì hiện tại các công ty cần tung ra nhiều gói sản phẩm để thu hút nhà đầu tư.

VPBankS với các gói margin T đang hấp dẫn những nhà đầu tư theo trường phái lướt sóng - một chiến lược đạt hiệu quả cao trong bối cảnh VN-Index trong cả năm 2024 đi ngang trong biên độ hẹp.

Cụ thể, với T5, khách hàng sẽ được hưởng ưu đãi lãi suất 0% cho 5 ngày đầu tiên và lãi suất 0,41% kể từ ngày thứ 6. Với T10, lãi suất cho 10 ngày đầu tiên chỉ ở mức 5% và mức 0,41% cho những ngày tiếp theo. Còn với T15, chính sách ưu đãi margin áp dụng mức 9% cho 15 ngày đầu tiên và mức 0,41% cho các ngày tiếp theo.

Ưu đãi margini T áp dụng với mọi khách hàng với hạn mức tối đa lên tới 3 tỷ đồng/khách hàng.

Tại VPBankS, với kim chỉ nam “Vì một tương lai thịnh vượng” của nhà đầu tư, bên cạnh các chính sách về margin, Công ty đang triển khai hàng loạt ưu đãi bao gồm miễn phí giao dịch chứng khoán cơ sở cho tài khoản mở mới, miễn phí giao dịch hợp đồng phái sinh chỉ số VN30 cho mọi tài khoản, không giới hạn số hợp đồng và thời gian, cộng tiền lên tới 200.000 đồng, tích điểm đổi quà…

* Để biết thêm chi tiết các chương trình khuyến mãi, nhà đầu tư nhanh tay mở tài khoản VPBankS tại đây: : https://vpbanks.onelink.me/XNEk/gw76s7hi