
Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
Việt Nam đáp ứng các tiêu chí nâng hạng từ thị trường chứng khoán cận biên lên thị trường mới nổi.
Thứ Tư, 08/10/2025
Kiều Trang
25/10/2022, 10:31
Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế so với cùng kỳ của 534 doanh nghiệp và ngân hàng chậm lại đáng kể, đạt 20,8%...
Theo thống kê của FiinTrade, tính đến ngày 24/10/2022, đã có có 534/1699 doanh nghiệp và ngân hàng niêm yết chiếm 47,1% tổng giá trị vốn hóa trên HOSE, HNX và UPCoM công bố kết quả kinh doanh Q3/2022, bao gồm 20/27 ngân hàng và 486/1580 doanh nghiệp Phi tài chính.
Trong quý 3/2022, tốc độ tăng trưởng lợi nhuận sau thuế so với cùng kỳ của 534 doanh nghiệp và ngân hàng dù chậm lại nhưng vẫn tăng đáng kể 20,8%.
Với nhóm Ngân hàng, lợi nhuận sau thuế của 20/27 ngân hàng tăng trưởng mạnh so với cùng kỳ 53,6%, nhưng giảm nhẹ -3,7% so với quý 2/2022 vì tín dụng tăng chậm lại khi phần lớn hạn mức tín dụng do Ngân hàng Nhà nước cấp đã được sử dụng trong nửa đầu năm 2022.
NIM cải thiện mạnh so với cùng kỳ và so với quý 2 ở các ngân hàng có ưu thế về cho vay tiêu dùng (ACB, VPB, MSB) nhưng thu hẹp ở nhóm ngân hàng có tỷ lệ trái phiếu doanh nghiệp/tổng dư nợ tín dụng ở mức cao (bao gồm TCB, MBB, TPB).
Với khối Phi tài chính, lợi nhuận sau thuế Q3/2022 giảm -7,8% so với cùng kỳ. Trong đó: Có 171 doanh nghiệp chiếm tỷ trọng 30% tổng vốn hóa của 486 doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quý 3 ghi nhận sụt giảm về lợi nhuận so với cùng kỳ với doanh thu và biên cùng giảm, đặc biệt ở nhóm ngành chu kỳ và phụ thuộc lớn vào biến động giá hàng hóa như Thép (TIS), Dầu khí, Cao su (DRG, RTB, TRC), Than (TVD, NBC), Gỗ (PTB). Sự sụt giảm về lợi nhuận ở các nhóm ngành này dự kiến sẽ tiếp tục trong quý 4/2022 do (i) nền so sánh Q4-2021 ở mức cao và (ii) giá các loại hàng hóa này đang đà giảm.
Tăng trưởng lợi nhuận sau thuế đang chậm lại ở nhóm ngành hàng xuất khẩu, bao gồm Cảng biển & Logistics (GMD, HAH), Thủy sản (VHC), Phân bón (DPM, DCM), và Hóa chất (DGC).
Tình trạng lạm phát tăng cao tại một số nền kinh tế lớn như Mỹ, Châu Âu đang khiến nhu cầu tiêu dùng giảm sút, tác động tiêu cực đến hoạt động xuất khẩu nhiều mặt hàng chính của Việt Nam. Cần lưu ý rằng, đây là những nhóm ngành có lợi nhuận tăng trưởng tích cực trong quý 4/2021 nhờ hưởng lợi từ tình trạng đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu. Do đó, nền so sánh ở mức cao cùng với các yếu tố bất lợi về nhu cầu tiêu dùng hiện tại sẽ là trở ngại lớn đối với tăng trưởng lợi nhuận sau thuế của các nhóm ngành này trong quý 4/2022.
Điểm sáng trong bức tranh lợi nhuận đó là nhiều doanh nghiệp thuộc ngành có tính phòng thủ như Điện (Thủy điện, Nhiệt điện than) và Dược phẩm có lợi nhuận tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ. Tuy nhiên, triển vọng lợi nhuận sẽ phân hóa tùy từng mô hình kinh doanh của doanh nghiệp trong ngành.
Ví dụ, cùng là doanh nghiệp ngành Điện nhưng nhóm Nhiệt điện Than (HND, QTP) sẽ có lợi thế về tăng trưởng trong thời gian tới hơn là một số doanh nghiệp Thủy điện khác (DNH, SBH).
Tương tự với nhóm Dược phẩm, tăng trưởng lợi nhuận Q3/2022 cao ở những doanh nghiệp với kênh phân phối chính là bệnh viện và các trung tâm y tế như PBC và MKP và kỳ vọng xu hướng này sẽ tiếp tục trong các quý tới khi hoạt động đấu thầu thuốc và vật tư y tế diễn ra tích cực hơn.
Nhà đầu tư cá nhân hôm nay mua ròng 1228.5 tỷ đồng, trong đó họ mua ròng khớp lệnh là 810.1 tỷ đồng. Tính riêng giao dịch khớp lệnh, họ mua ròng 10/18 ngành, chủ yếu là ngành Ngân hàng.
Nhà đầu tư cần thận trọng trong 1–2 quý sau nâng hạng, khi thị trường có thể biến động mạnh.
Trong tháng 9, VN-Index lùi khỏi vị thế dẫn đầu khu vực, giảm 1,3% so với tháng trước khi dòng tiền trong nước thận trọng trước thời điểm công bố kết quả nâng hạng của FTSE cùng mùa kết quả kinh doanh quý 3/2025.
Trong tháng 9 vừa qua nhà đầu tư trong nước mở mới 289.758 tài khoản chứng khoán trong đó chủ yếu là nhà đầu tư cá nhân mở mới 257.653 tài khoản. Đây là con số cao kỷ lục trong vòng hơn một năm qua, tính từ tháng 8/2024.
Bộ Tài chính cho biết trước mắt sẽ chưa sửa quy định thu thuế thu nhập cá nhân với cổ tức, thưởng bằng chứng khoán tại Nghị định số 126/2020/NĐ-CP, nhằm tránh tác động đến doanh nghiệp và nhà đầu tư trong bối cảnh chuẩn bị nâng hạng thị trường chứng khoán…
Chứng khoán
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: