Chứng khoán ngày 26/11: Sợ hãi đang lấn át

Hiệu ứng hoảng sợ từ các cú sốc tin tức hôm qua vẫn chưa được hóa giải hết. Cũng có một số nhà đầu tư nổi “lòng tham” mua vào phiên hôm nay.

Dù vậy, trước làn sóng bán ra hoảng hốt đến thế, không mấy người lại chọn cách đi ngược thị trường, mua tất tay nếu biết rằng sẽ còn mua được rẻ hơn nữa.

Lãi suất cơ bản tăng, sẽ tạo hiệu ứng tiêu cực đến thị trường chứng khoán. Chưa biết thực hư ra sao nhưng phản ứng đầu tiên là bán. Hôm qua chưa bán hết thì hôm nay bán tiếp. Không bán nhanh thì người khác chớp lệnh trước. Bán đi lúc này vẫn có thể mua lại ở đâu đó thấp hơn nữa vì khắp nơi truyền tai nhau những mốc điểm “khủng khiếp” như 420 rồi 400 điểm.

Thực tế hôm nay vẫn có hoạt động mua vào và xen kẽ là hoạt động dừng tháo chạy trong chốc lát. Một số cổ phiếu tốt thể hiện khá rõ việc dừng bán hoảng và lực mua có lúc chặn sàn và trên sàn một bước giá. Không khó để lọc ra các mã sẽ nằm trong tầm ngắm của những người dày dạn kinh nghiệm vì những cổ phiếu này luôn có xu hướng kháng cự lại các làn sóng tâm lý bán tháo.

Tuy nhiên, ngay cả những cổ phiếu như vậy cũng không tạo ra sự khác biệt nào, bởi đơn giản là số cổ đông đang hoảng loạn vẫn còn rất lớn. Cung chỉ tạm thời dừng lại để nghe ngóng trong khi cầu thực sự vẫn rất dè dặt. Đó là chưa kể đến hoạt động đánh xuống “tát nước theo mưa” chưa bao giờ nhộn nhịp như lúc này: cú sốc tâm lý chưa nguôi ngoai thì càng tranh thủ bán ra mạnh.

Khó có thể biết trước cú sốc tâm lý này sẽ đưa VN-Index về đến đâu, nhưng chắc chắn chưa thể dễ xoa dịu hết trong 1, 2 phiên. Có lẽ không nhiều người cách đây một tuần lại có thể mơ về một mặt bằng giá tương đương hồi tháng 7.

Hiện tại các mốc hỗ trợ rất khó nói vì cách đây ít ngày, 520 điểm rồi 500 điểm được xem là mức hỗ trợ mạnh. Biến số tâm lý có thể làm hỏng hết cả các công cụ phân tích cả kỹ thuật lẫn cơ bản. Hôm nay mốc 480 cũng suýt nữa bị phá vỡ.

Trên thị trường thì nỗi đau của người này là niềm vui của người khác. Nếu VN-Index chạm đáy 520 điểm rồi bật lên cỡ 650 - 700 điểm thì có lẽ nhiều người lại “ca” bài tăng trưởng nóng trong khi vô số các khó khăn vẫn trước mặt. Nhưng nếu – chỉ là nếu – VN-Index chạm đâu đó 450 - 420 điểm và chỉ cần phục hồi lại cỡ 600 điểm, tỷ suất lợi nhuận có lẽ còn lớn hơn cả thị trường tăng từ mức 520 điểm, nhất là khi rất nhiều cổ phiếu đã giảm khủng khiếp từ đỉnh 630, mà ai cũng vui vẻ vì “thị trường mới chỉ là lấy lại những gì đã mất”! Người cầm tiền hẳn đang cố kìm nén niềm vui!

Một câu nói được rất nhiều nhà đầu tư biết tới là “phải tham lam khi người khác sợ hãi và ngược lại”. Nói thì dễ nhưng không phải ai cũng làm đúng, nhất là thường tham lam với sợ hãi “trượt” thời điểm. Sự sợ hãi đã lên đến đỉnh điểm hay chưa thì không ai biết, nhưng chỉ cần một tín hiệu nào đó tích cực, chẳng hạn gần trăm triệu cổ phiếu được khớp lệnh một phiên, có lẽ tâm lý sẽ lại quay chóng mặt. Lúc đó có thể chẳng còn ai nhắc đến những vấn đề “cũ” của vài ngày trước mà lại cho rằng hóa ra chỉ là vấn đề tâm lý. Tâm lý đè thị trường xuống thì cũng có thể ngược lại. Phán đoán tâm lý lúc này có lẽ hiệu quả hơn nhiều những phân tích rắc rối khác.

Với nhà đầu tư nhỏ lẻ, chỉ cần nhìn được biểu hiện từ nỗ lực đảo ngược tâm lý thị trường của nhà đầu tư lớn là đã có thể thành công.