Nhận định thị trường chứng khoán tuần từ 1-5/11

VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường tuần từ ngày 1 - 5/11.

Thận trọng trong ngắn hạn

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM - HSC)

“Các thị trường tăng trong phiên hôm nay với giá trị giao dịch tăng mạnh. Khối lượng giao dịch đạt cao nhờ các giao dịch thỏa thuận của khối nhà đầu tư nước ngoài và trên thực tế khối lượng giao dịch thực sự của thị trường không cải thiện nhiều so với mức thấp đạt được trong phiên hôm qua. Độ rộng thị trường khá rộng và một số mã bluechip như FPT, DPM, BVH, ACB và MSN tăng.

Nói chung, thị trường trong tuần này đã có sự thay đổi một chút với khối lượng giao dịch và sự quan tâm của nhà đầu tư cá nhân đối với thị trường ở mức thấp. Tuy nhiên, rõ ràng mức độ tham gia thị trường của các nhà đầu tư nước ngoài đã tăng lên một chút và một số mã bluechip tiếp tục tăng như MSN, FPT và DPM. Chúng tôi tiếp tục giữ quan điểm thận trọng trong ngắn hạn và lạc quan trong trung dài hạn”.

Mong manh hồi phục

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - SSI)

“Cây nến ngày 29/10 không mấy tích cực khi có dạng Bearish In Neck Pattern cùng với bóng nến ở trên gần bằng thân nến, cho thấy bên bán tiếp tục gia tăng khá mạnh.

Tính thanh khoản của thị trường ở mức thấp và điều này sẽ khó khăn cho các dòng tiền lớn tham gia mạnh vào thị trường. Chúng tôi cho rằng phiên hồi phục kỹ thuật ở mốc hỗ trợ 448 điểm khá mong manh trước vùng kháng cự của hai thân nến khá dài trước đó. Các nhà đầu tư ngắn hạn có độ ngại rủi ro cao nên tiếp tục đứng ngoài thị trường hoặc xem xét tiếp tục giảm tỷ trọng cổ phiếu ở các mã có tính thanh khoản thấp và mua lại khi có tín hiệu tích cực hơn.

Chứa nhiều cơ hội

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC)

“Điểm sáng đáng chú ý trong tuần là khối nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục một tuần giao dịch sôi động với tổng giá trị mua ròng trên HOSE là 283,3 tỷ đồng, chiếm khoảng 19% tổng giá trị mua ròng trong tháng 10 của khối này. Trong nhóm cổ phiếu mua ròng, FPT là mã cổ phiếu mua ròng mạnh nhất và có mức tăng khá nhất trong tuần (10%), thay thế mã BVH trước đó. Các mã mua ròng mạnh khác là DPM, OGC, HAG.

Ngòai ra, nhiều tổ chức nước ngoài đang tích cực tìm hiểu thị trường chứng khoán Việt Nam vì duy nhất thị trường chứng khoán Việt Nam đi ngược lại với chu kỳ hồi phục của chứng khoán khu vực và thế giới, mức P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh giá là khá rẻ trong khu vực. Cho dù các tổ chức này chưa có động thái giải ngân và đang chờ tín hiệu ổn định từ kinh tế vĩ mô, nhưng đây thực sự là lực cầu lớn tiềm năng, có thể giúp thị trường chứng khoán Việt Nam hồi phục trở lại trong trung và dài hạn.

AVSC cho rằng, mặc dù thị trường vẫn tiềm ẩn những khó khăn của kinh tế vĩ mô cũng như những vấn đề gây mất công bằng giữa các nhà đầu tư song vẫn còn nhiều cơ hội đối với nhà đầu tư giá trị. Đối với nhà đầu tư lướt sóng, có thể hạn chế giao dịch cho đến khi có những tín hiệu khởi sắc từ các chính sách vĩ mô”.

Nhiều khả năng dao động trong biên độ hẹp

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc tế Việt Nam - VIS)

“Diễn biến giao dịch tuần qua cho thấy tâm lý nhà đầu tư không bị tác động nhiều từ thị trường chứng khoán thế giới. Với thanh khoản ở mức thấp, một lượng tiền đầu cơ đáng kể trên thị trường đã tìm đến các cổ phiếu có vốn hóa vừa và nhỏ. Thực tế này làm cho các chỉ số chứng khoán trên 2 sàn không thay đổi nhiều so với thời gian trước đây. Nhiều doanh nghiệp niêm yết đã liên tục công bố kết quả kinh doanh quý 3/2010, tuy nhiên, đây là thời điểm mà các doanh nghiệp không bị bắt buột phải chuyển toàn bộ lợi nhuận vào, chính vì vậy mà lợi nhuận quý 3 đã không thể tạo nên sự đột biến đáng kể nào đối với sự tham gia của dòng tiền trên thị trường.

Bên cạnh đó, sự leo thang của giá USD trên thị trường “chợ đen” cùng với nỗi lo về áp lực cung hàng liên tục tăng lên trong các tháng cuối năm đã làm cho nhiều nhà đầu tư chọn giải pháp đứng bên ngoài thị trường nhiều hơn, động thái này càng làm cho dòng tiền tham gia thị trường có xu hướng co hẹp lại.

Cũng cần phải nói thêm, mặc dù tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam trong 3 quý đầu năm 2010 có nhiều chuyển biến khả quan. Tuy nhiên, do tỷ giá liên tục biến động, lãi suất vẫn ở mức cao, áp lực lạm phát và thâm hụt thương mại đang tăng dần đã khiến cho không ít nhà đầu tư quan ngại về khả năng tăng trưởng kinh tế trong 9 tháng đầu năm 2010 là kém bền vững. Điều này đã tác động không nhỏ đến hành vi mua bán của nhiều nhà đầu tư, không ít nhà đầu tư đã chọn giải pháp đứng bên ngoài thị trường để quan sát nhiều hơn là tham gia giao dịch.

Nhà đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục tham gia thị trường với mức độ cũng như quy mô giao dịch tăng lên rất mạnh. Tại HOSE, lũy kế cả tuần, khối ngoại đã mua ròng 283 tỷ đồng, tăng 45.6% so với một tuần trước đó. Dù vậy, quy mô giao dịch này vẫn khá thấp do ảnh hưởng mạnh từ sự biến động tỉ giá, nên khối nhà đầu tư nước ngoài đã bị lỗ kép trong năm 2010, điều này đã tạo thành trở lực lớn cho sự tham gia của khối ngoại vào thị trường chứng khoán mặc dù nhiều cổ phiếu trên sàn đã trở về các mức giá rất thấp.

Thị trường hiện đang thiếu nhiều thông tin hỗ trợ, do đó, VIS cho rằng khả năng các chỉ số chứng khoán trên hai sàn tiếp tục dao động trong biên độ hẹp ở tuần giao dịch từ 1-5/11 là khá lớn”.

Tiếp tục lình xình

(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)

“Phiên giao dịch 29/10 đã khép lại một tuần giao dịch thành công xét về mặt điểm số. Cả hai chỉ số đều tăng nhẹ khi đóng cửa với phần đông các cổ phiếu tham gia giao dịch tăng điểm. Hoạt động giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài trở thành tiêu điểm của phiên với sự gia tăng đột biến của cả mua lẫn bán. Tổng giá trị mua trong phiên lên đến 525,11 tỷ đồng, tổng giá trị bán cũng lên đến 461,58 tỷ đồng.

Do hoạt động giao dịch của họ chủ yếu thông qua phương thức thỏa thuận nên không ảnh hưởng nhiều đến thị trường. Phiên tăng điểm 29/10 tiếp tục thể hiện lực cầu ở vùng giá thấp đang gia tăng. Nó sẽ giúp thị trường không đi vào trạng thái sụt giảm trong thời gian tới. Tuy nhiên, áp lực nguồn cung lớn sẽ tiếp tục tạo gánh nặng cho thị trường. Do đó thị trường sẽ còn tiếp tục lình xình trong những phiên giao dịch tới”.

Xây dựng kế hoạch giải ngân hợp lý

(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)

“Nhìn rộng ra từ cuối tháng 8 đến nay, tuy xu hướng chính là đi ngang nhưng VN-Index đã tạo ra một vài sóng tăng/giảm nhỏ trong kênh 440-465. Nếu lấy ngưỡng 450 làm mốc trung bình, và một dao động từ 440 lên 465 hoặc ngược lại là một con sóng, VN-Index đã có 2 sóng tăng và 2 sóng giảm. Điểm đáng chú ý là các đợt tăng thường rất nhanh và mạnh. Chỉ số có thể đi từ mức thấp nhất 440 lên mức cao nhât 465 chỉ trong vòng 3-4  ngày.

Ngược lại, các đợt giảm điểm thường chậm và dai dẳng khi thời gian trung bình để giảm từ 465 đến 440 thường mất trên 2 tuần. Tóm lại, sóng tăng thường có độ dốc cao và xuất hiện trong thời gian ngắn; trong khi sóng giảm thường trải rộng và có xu hướng giảm dần đếu.

Không có nhiều những đột biến trong phiên giao dịch 29/10 khi các nhà đầu tư trong nước chủ yếu vẫn lựa chọn phương thức đứng ngoài thị trường. Đường MACD histogram tiếp tục tăng và gần cắt đường 0 từ dưới lên, đường RSI, MFI tiếp tục đi lên, tuy nhiên vẫn chỉ quanh mốc 50. Đồ thị VN-Index đã tạo thành một Rectangle top và hiện tại vẫn nằm trong giữa hình chữ nhật này.

Trong bối cảnh không có nhiều thông tin tích cực tại thời điểm này, chúng tôi cho rằng tuần tới VN-Index sẽ tiếp tục đi ngang, dao động hẹp quanh mốc 450 điểm, thanh khoản sẽ vẫn ở mức thấp và khối ngoại sẽ vẫn là một nhân tố tích cực nâng đỡ thị trường, Các nhà đầu tư dài hạn có thể tiếp tục xây dựng một kế hoạch giải ngân hợp lý”.

Mua tại vùng hỗ trợ 440

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Woori CBV)

“Thị trường tăng điểm nhẹ ngày 29/10 nhưng giá trị giao dịch vẫn ở mức thấp. Trạng thái thị trường không khác lắm so với ngày hôm qua, chỉ có chút khác biệt là VN-Index là vượt qua đường trung bình động tám ngày. Với trạng thái hiện tại, VN-Index vẫn có thể quay trở lại mức 460 điểm nhưng điểm mấu chốt vẫn là khối lượng giao dịch. Nếu tình trạng giao dịch ảm đạm này tiếp tục kéo dài, thị trường sẽ tiếp tục chán nản và đi xuống.

Quan điểm đầu tư dài hạn của chúng tôi vẫn giữ nguyên, với những cổ phiếu tiêu biểu như  SJS, DPM, VND, PHR, MPC, TCM. Về quan điểm ngắn hạn khi thị trường đi ngang nhà đầu tư nên sử dụng chiến thuật mua tại vùng hỗ trợ (440) và bán khi tăng gần mức kháng cự (460)”.

* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.