Cổ phiếu điện giữa bão giá nhiên liệu than, khí đốt
Thu Minh
26/05/2022, 08:46
Theo đánh giá của Chứng khoán KIS, POW, NT2 là những "tay chơi" nổi trội khi lợi nhuận sau thuế tăng mạnh, lần lượt là 41,8% và 39,2% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng thủy điện sẽ là nhóm hưởng lợi lớn nhất trong Quý 2/2022...
Ảnh minh hoạ.
Dữ liệu thu thập từ 38 công ty điện niêm yết của Chứng khoán KIS cho thấy, ngành điện đạt kết quả tích cực trong Quý 1/2022. Doanh thu tăng 16,3% so với cùng kỳ năm ngoái và 17,9% so với quý liền kề trước đó nhờ giá bán và sản lượng tăng trưởng tích cực.
POW VÀ NT2 LÀ TAY CHƠI NỔI TRỘI
Trong bối cảnh giá than và khí tăng, cộng hưởng với sự thiếu hụt than, các công ty thủy điện ở khu vực miền trung nổi lên như là “ngôi sao sáng” của ngành điện. VSH vươn lên vị trí số 1 trong nhóm thủy điện khi doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng 325% và 298% trong Q1/22 nhờ việc đi vào vận hành của nhà máy thủy điện Thượng Kon Tum, dẫn đến sản lượng tăng ngoạn mục 620 triệu kWh tăng 173%.
DNH với doanh thu đứng thứ 2 trong nhóm cũng duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu ở mức 22% khi lưu lượng nước đổ về các hồ chứa của nhà máy tiếp tục tăng. GEG đã quay trở lại vị trí đầu tàu khi tăng trưởng doanh thu đạt mức cao nhất lịch sử với mức tăng 87% vì các dự án điện gió mới của công ty đã bắt đầu vận hành từ Q4/21.
Kết quả kinh doanh tốt hơn kỳ vọng đã giúp các công ty thủy điện hoàn thành 28%-40% kế hoạch doanh thu năm 2022.
Trong nhóm nhiệt điện, PGV là công ty có doanh thu lớn nhất với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt tăng 19,3% và 6,8%. Nhờ danh mục đa dạng, PGV có thể tăng huy động từ nhà máy điện khí Phú Mỹ và thủy điện Buôn Kuốp trong lúc các nhà máy điện than của công ty đang vận hành dưới công suất.
POW và công ty con, NT2 là những tay chơi nổi trội khi lợi nhuận sau thuế tăng mạnh, lần lượt là 41,8% và 39,2% so với cùng kỳ năm ngoái.
Trong nhóm điện than, HND có doanh thu tăng trưởng tích cực tăng 27,6% nhờ cải thiện giá bán và sản lượng khi sản lượng tăng 265 triệu kWh (trong đó sản lượng hợp đồng với EVN tăng 121 triệu kWh). Những người hàng xóm, QTP và DTK cũng có doanh thu khả quan khi lần lượt tăng 44,9% và 10,6%.
NHƯNG THUỶ ĐIỆN LỢI NHẤT TRONG QUÝ 2
Dự báo giá than tiếp tục tăng mạnh trong quý 2/2022. Đến cuối tháng 3, các nhà máy điện than Nghi Sơn 1, Vũng Áng 1, Vĩnh Tân 2, Duyên Hải 1 chỉ đủ than vận hành ở mức 60-70% công suất. Mặc dù Bộ Công Thương đang ráo riết làm việc với các đối tác nước ngoài để nhập khẩu 5 triệu tấn than hằng năm từ Australia và tăng nhập than từ Nam Phi, năng lực cung cấp đủ than cho nhiệt điện vẫn là dấu hỏi lớn.
Trong Quý 1/2022, giá than nhập khẩu bình quân neo ở mức USD228,5/tấn tăng 170% trong khi sản lượng than nhập khẩu giảm về mức 6,44 triệu tấn giảm 27% do các khó khăn trong khâu xuất nhập khẩu. Mặc dù giá than nội địa gần như giữ nguyên trong suốt 2 năm qua, tỷ lệ than nhập khẩu trong lượng than cung cấp cho các nhà máy điện không ngừng tăng, gây áp lực lên giá than đầu vào.
Giá than Newcastle đang neo ở mức giá USD379/tấn sau khi đạt mức đỉnh USD430/tấn ở nửa đầu tháng 3, và tăng 138% kể từ đầu năm. Nhiều khả năng Bộ Công Thương sẽ tăng giá than nội địa kể từ Quý 2/2022 trong bối cảnh chi phí sản xuất than tăng cao như hiện nay.
Theo đánh giá của Chứng khoán KIS, thủy điện sẽ là nhóm hưởng lợi lớn nhất trong Quý 2/2022.
Đà tăng của giá khí sẽ khiến tỷ suất LNG của nhóm điện khí giảm nhẹ trong Q2/22. Với việc sản lượng điện hợp đồng với EVN thường chiếm khoảng 80% tổng sản lượng thương phẩm, phần nhiều tác động từ việc tăng giá khí đầu vào có thể chuyển hóa sang giá điện hợp đồng với EVN (giá PPA = FC VC trong đó, VC là giá biến đổi và được điều chỉnh theo biến động của giá nhiên liệu đầu vào).
Bất chấp giá điện khí tăng, doanh thu và sản lượng của nhóm điện khí vẫn rất khả quan trong Q2/22 khi EVN tăng huy động các nguồn, trong đó có điện khí để bù đắp cho thiếu hụt điện than.
Theo Trung tâm Dự báo Khí tượng thủy văn quốc gia, hiện tượng La Nina có thể kéo dài đến giữa năm 2022 với xác xuất 65-70% và chuyển sang pha trung tính trong nửa sau của 2022. Các hồ chứa thủy điện tại miền bắc được dự báo sẽ thiếu nước trong mùa khô. Lượng mưa tại khu vực Tây Nguyên – Nam Trung Bộ trong Q2/22 sẽ cao hơn 15%-20% so với trung bình nhiều năm.
Kỳ vọng rằng các yếu tố cộng hưởng sẽ thúc đẩy tăng trưởng của các công ty thủy điện tại khu vực này như VSH, GEG và DNH.
Tiếp tục thúc các Bộ, ngành tìm giải pháp xử lý tro, xỉ thải của các nhà máy nhiệt điện, phân bón
18:00, 23/05/2022
NT2 đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế 468 tỷ đồng năm 2022, cổ tức 15%
13:48, 20/05/2022
Nhiệt điện than chiếm 45,6% trong tổng sản lượng điện sản xuất toàn hệ thống
Các công ty chứng khoán nói gì khi VN-Index giảm mạnh hai phiên liên tiếp?
VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 26/8/2025
Tự doanh và tổ chức tiếp tục gom hàng, mua ròng 2.000 tỷ phiên đầu tuần
Tự doanh hôm nay mua ròng 1045.6 tỷ đồng tính riêng khớp lệnh mua ròng 1045.7 tỷ đồng. Nhà đầu tư tổ chức trong nước mua ròng 1005.0 tỷ đồng, tính riêng khớp lệnh nhóm này mua ròng 1064.0 tỷ đồng...
Bộ Tài chính dự kiến doanh thu phí bảo hiểm 2025 giảm 3,29% so với 2022
Bộ Tài chính cho biết tăng trưởng thị trường bảo hiểm Việt Nam giai đoạn 2022–2025 có dấu hiệu chậm lại, các chỉ tiêu chủ yếu chỉ tăng khoảng 10%. Do đó, bộ sẽ trình Chính phủ, Quốc hội sửa đổi, bổ sung Luật Kinh doanh bảo hiểm năm 2025 theo thủ tục rút gọn…
Blog chứng khoán: Ngắn hạn đừng nói chuyện… vĩ mô
Thị trường tiếp tục “tàn sát” danh mục hôm nay khi giá cổ phiếu giảm rất mạnh, bất kể là chỉ số như thế nào. Ngay cả nhịp neo VNI xanh những phút đầu phiên cũng không giúp cải thiện được giá và nhà đầu tư cầm cổ coi đó là cơ hội thoát ra.
Áp lực bán đè nặng, cổ phiếu ngân hàng lao dốc, VN-Index lùi sát mốc 1600 điểm
Dòng tiền bắt đáy đã không thể chống đỡ nổi trong phiên chiều, mặt bằng giá cổ phiếu tiếp tục xuống thấp hơn, thậm chí 16 mã giảm hết biên độ trong khi buổi sáng mới có duy nhất CII. VN-Index bốc hơi 1,91% (-31,44 điểm), rơi về mốc 1614,03 điểm.
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: