VNI hôm nay tuy có giảm nhưng giao dịch có nhiều điểm tích cực về dao động, thanh khoản, phân bổ dòng tiền, phân hóa giá.

Nếu loại bỏ yếu tố vốn hóa thì bình quân các cổ phiếu trong HSX30 hôm nay tăng khoảng 0,4%, dao động trung tính. Chỉ báo dao động ở HSX30 cũng như toàn thị trường xác nhận có sức ép giá nhất định, số mã bị ép khỏi giá High rất cao, nhưng biên độ lại nhỏ, chấp nhận được trong một phiên dao động cung cầu bình thường.

Phiên hôm nay giá có sự phân hóa mạnh, khiến điểm số tuy giảm nhưng danh mục thì không đáng lo ngại. Giá càng tăng chậm, Index được điều nhịp hạ nhiệt bởi các mã lớn càng có lợi. Việc phân tích Index là rất không chính xác vì khi cổ phiếu phân hóa sâu sắc, Index có điều chỉnh thì dòng tiền vẫn vận động mạnh. 

Với một phiên đầu tiên sau kỳ nghỉ, dòng tiền vào vẫn ở mức rất cao. Tổng vốn nội thuần tăng 19%, lên 1.518 tỷ đồng. Dòng tiền vẫn tập trung vào blue-chips vốn hóa lớn và trung bình. Ở HSX, 56% tiền chạy vào HSX30, 24% chạy vào Mid Cap. Ở HNX, 76% chạy vào LargeCap. Nhìn xuyên suốt từ tháng 12 đến nay thì cơ cấu phân bổ dòng tiền trên thị trường là ổn định.

Hôm nay nước ngoài xả khá nhiều DPM, MSN, VCB, PVD, HAG. Các giao dịch này chưa rõ là dạng gì nên cần thêm vài phiên để kiểm tra, có thể do ảnh hưởng của thị trường quốc tế mấy hôm nay. Tuy nhiên việc bán này không ảnh hưởng chung tới thị trường vì vẫn có lực mua đối ứng của khối ngoại. Đặc biệt là dòng tiền trong nước ở mức rất cao, không đáng ngại.

Điều cơ bản tích cực lúc này là thị trường có sự phân hóa, tức là niềm tin vẫn được duy trì, dòng tiền vận động mạnh tìm kiếm các cơ hội cụ thể thay vì phụ thuộc vào Index. Triển vọng các thông tin xấu là thấp hơn kỳ vọng vào các thông tin tốt. Các cổ phiếu nhận được dòng tiền tốt vẫn tăng hoặc điều chỉnh nhẹ và nhanh (nếu xảy ra). 

Nhịp điều chỉnh ở vùng giá cao có thể là tạo đỉnh, nhưng cũng có thể là tích lũy tạo mặt bằng giá mới. Chưa thể rõ được do các cổ phiếu có mức độ hút tiền khác nhau. Nhưng trong bối cảnh thị trường chung đang có tâm lý tốt, thông tin hỗ trợ còn treo thì nghiêng về khả năng tích lũy nhiều hơn. Do đó các nhịp điều chỉnh là cơ hội tích lũy thêm hoặc trading giảm giá vốn.

Hơi bất ngờ mở cửa SSI đã bị bán ATO tới hơn 99k, giá khớp lùi dần về 22.7, đặt thăm dò ở 22.6-22.5, trong vùng hỗ trợ dự kiến trước nhưng rốt cuộc không tới. Hôm nay dao động tuy tốt ở cả SSI, HCM lẫn TCM nhưng không bám bảng toàn thời gian, khó di chuyển lệnh phù hợp. Danh mục không thay đổi.

Mở cửa lùi về 22.7 với 110k giao dịch. Đến khoảng 9h30 lại lùi tiếp lần nữa về 22.7 nhưng sau đó cầu chặn tốt giá này và 22.8. Toàn bộ thời gian trước 11h, SSI rơi vào nhịp điều chỉnh. Từ sau 11h đến buổi chiều, cầu đẩy vào mạnh đánh bật lên rất nhanh.

SSI hôm nay có nhịp điều chỉnh tương đối dài trong buổi sáng. Lượng giao dịch dưới tham chiếu là 1,28 triệu, chiếm 42% Vol hôm nay. Lượng thoát ra này là lớn. Vùng 22.5-22.6 - khu vực giá mà phiên ngày 27/1 phải đẩy rất vất vả mới vượt được – hôm nay xác nhận là mức hỗ trợ tốt. Lực ép không đè xuống được vùng này và cầu đỡ ổn các mức 22.7-22.9. Tranh chấp nhiều nhất là 22.8-22.9, cầu vào ăn hàng lúc giá đỏ rất khỏe. SSI xác nhận có điều chỉnh trong phiên rất hợp lý.

Trong 2 phiên tăng với nến trắng dài vừa qua, SSI đều có kịch bản giống nhau: Nhịp điều chỉnh ngắn đầu phiên, lượng hàng xả ra được tích lũy hết và cầu đẩy sau đó kéo giá mạnh lên. Các mức hỗ trợ tỏ ra rất chính xác. Điều chỉnh ngắn và thay đổi kỳ vọng ngay trong phiên và kết quả tốt thể hiện sức mạnh của SSI. SSI vẫn tiếp tục hút tiền mạnh mẽ, hôm nay lại thêm nhiều chục tỉ đồng nữa đổ vào, đứng đầu thị trường, giá tăng. 

Cầu đẩy góp phần tạo thanh khoản tốt cho SSI hôm nay. Lượng khớp trên tham chiếu là 1,49 triệu, chiếm 48% Vol. SSI xác nhận một vùng cản nhẹ ở 23.5-23.8, nhất là mức 23.5, đã vượt qua được cuối giờ sáng, đánh thông lên 23.8 mà cuối phiên lại lùi lại 23.5. Giao dịch trong 3 bước giá này tới 1,25 triệu cổ. Thực ra đây không phải là vùng cản rõ ràng về mặt kỹ thuật, từ sau khi SSI vượt qua đỉnh cũ trong phiên ngày 27/1. Đây là vùng cản trên cơ sở biến động cung cầu trong phiên và có thể thay đổi. Điểm mạnh của SSI vẫn còn nguyên: Thay đổi kỳ vọng liên tục trong phiên, điều chỉnh rất ngắn, cầu đẩy khỏe, hút tiền tốt. 

Mức hỗ trợ trading mới có thể nâng lên 23. Vùng giá này hôm nay có lượng cản rất ít, đánh thông chỉ trong vài phút. Lượng giao dịch 23.1-23.3 chỉ có 79k, khó có thể coi là đảm bảo về thanh khoản. Tuy nhiên 23 là mốc số tròn, có thể retest thêm trong phiên cuối tuần.

HCM có giá High tới 29.2 nhưng thực ra hôm nay là một phiên điều chỉnh toàn diện. Giao dịch trên tham chiếu chỉ diễn ra chớp nhoáng ít phút cuối buổi sáng. Gần như toàn bộ thời gian còn lại HCM giao dịch dưới tham chiếu. 

HCM hôm nay biến động không cùng chiều với SSI là khá lạ: Nhịp tăng của SSI không đẩy được giá HCM rõ ràng, trong khi lúc SSI bị xả thì HCM rơi khá nhanh. HCM điều chỉnh về đúng vùng hỗ trợ 28.4-28.5 xác định trước. Hai bước giá này hôm nay giao dịch 225k, chiếm 46% Vol, một con số khá lớn. 

Hôm trước dự kiến nếu HCM có điều chỉnh sau khi bứt phá qua vùng 28 thì nên có biên độ hẹp và Vol thấp. Vol hôm nay hơi cao và dao dộng cũng hơi rộng, một phần do có thời điểm HCM chịu ảnh hưởng của SSI, được đẩy lên 29. Mức hỗ trợ 28.4-28.5 tạm thời vẫn đang thể hiện hiệu lực. Mức này cần được kiểm tra lại thêm phiên nữa, dao động cần hẹp lại và khối lượng nhỏ hơn. Hôm nay khớp trong vùng hỗ trợ 225k.

Đóng cửa rơi tương đối sâu do bị một lượng hàng lớn bán ATC, quét hết cả các bước giá trung gian từ 28.3-28.5, về 28.2. Đợt xả đóng cửa khớp 144k, khá nhiều. Đợt xả trong phiên hôm nay ép thủng mức hỗ trợ mỏng ở 28.5.

Phiên điều chỉnh hôm nay kéo dài chuỗi phiên tích lũy lên ngày thứ 5. Nếu nhìn vào đợt điều chỉnh quanh 26 thì vận động giá là khá giống, nhưng Vol thậm chí còn ít hơn. Phiên giảm hôm nay là khá mạnh, nhưng vẫn chỉ là dao động trong vùng tích lũy sau đột phá của TCM.

Hiện tại TCM hình thành một vùng dao động tích lũy mới trong khoảng 27.6-29.3. Nếu tính thêm cả yếu tố khối lượng thì vùng dao động hẹp hơn, trong khoảng 28-29. TCM vẫn đang điều chỉnh bình thường, không có gì đặc biệt, Vol nên tiếp tục nhỏ thêm nữa khi giá tiệm cần mức 28. Các đợt điều chỉnh này rất tốt cho TCM, kỳ vọng được thay đổi, xác nhận được lượng hàng lỏng lẻo.