Blog chứng khoán: Mối lo 3.000 tỷ

Cảm giác lo lắng hôm nay nhiều hơn vì thực sự là tiền bị hút vào lẫn rút ra ở mức độ chưa có tiền lệ.

Thị trường ngày 11/2/2014:

Điều chính yếu của phiên hôm nay là mối lo 3.000 tỷ. Nếu quy mô giao dịch thấp hơn thì có lẽ ít tranh cãi về phân phối hay thay máu bình thường. 

Vốn nội thuần phiên này cũng tới 3.227 tỷ đồng. Ít nhất là hơn một năm nay chưa bao giờ lượng tiền luân chuyển lại lớn như vậy, nên rất khó để biết được mức này là sức căng tối đa của dòng tiền hay chưa. 

Cảm giác lo lắng hôm nay nhiều hơn vì thực sự là tiền bị hút vào lẫn rút ra ở mức độ chưa có tiền lệ. Vấn đề là cảm giác này dựa trên quá khứ giao dịch chứ không rõ được là trong bối cảnh hiện tại, dòng vốn có khác gì trước đây hay không. Có thể cơ hội trên thị trường năm nay tốt hơn và sẽ có thêm nhiều tiền hơn tham gia. Có thể con số 3.000 tỷ là choáng váng hôm nay, nhưng lại là bình thường của năm nay?

Mọi thứ vẫn chỉ là phỏng đoán, nên để thị trường kiểm chứng mới là chính xác nhất. Con số giao dịch lớn luôn có hai mặt: Tiền vào và tiền ra, một lượng lớn hàng được thay đổi kỳ vọng. Nếu tiền quả là đạt ngưỡng thì lực đỡ sẽ sớm giảm và thị trường có một nhịp điều chỉnh. Ngược lại nếu thị trường cân bằng nhanh thì chắc chắn là dòng tiền mới trên thị trường đã tăng lên.

Về mặt dao động, hôm nay khó mà tìm thấy điểm tốt. Tuy nhiên có thể xem xét yếu tố quyết định mua của dòng tiền. Thị trường cơ bản là chạm đáy ngay trước lúc vào đợt đóng cửa. Những cổ phiếu thanh khoản lớn nhất có thời gian chạm đáy sớm hơn và giao dịch cân bằng quanh giá Low. Đó là thời điểm cầu vào với mức độ chấp nhận rủi ro rất cao. Trong khi số lớn cố gắng thoát ra, hạ giá chối chết thì người vào mua phải rất dũng cảm.

Quan sát những cổ phiếu có dòng tiền lớn nhất, tình hình cũng không đến nỗi tệ. HAG chạm đáy 23.9 lúc 2h25 và có hồi nhẹ sau đó. Tổng quy mô giao dịch sau thời điểm chạm đáy là 16,2 tỷ, chiếm gần 28% tổng lượng tiền giao dịch buổi chiều. SSI chạm 23.4 lúc 2h25, giao dịch 26,2 tỷ, chiếm 39% giao dịch buổi chiều. ITA chạm đáy 7.3 lúc 2h24, giao dịch 11 tỷ, chiếm 23%. PET thì không giảm, trụ giá rất khỏe. HNX có SCR, VCG cũng trụ giá tốt.

Đó là các cổ phiếu có dòng tiền vào lớn nhất thị trường trong hôm nay. Điểm chung là đều có một đợt rơi theo xu thế của toàn thị trường nhưng các mã này chạm đáy sớm hơn, cân bằng giá trở lại nhờ cầu vào đỡ khỏe, dù chưa tính các bước giá được bắt đáy trong đà rơi trước đó.

Trở lại với sự kiện rơi chiều nay. Quán tính rất lớn, áp lực cao, lại hạ giá rất nhiều. Khó tưởng tưởng là trước đó chỉ ít phút cơ hội bán giá cao vẫn còn rất nhiều. Cho đến giờ vẫn chưa thấy thông tin nào có khả năng gây tác động lớn như vậy. Nếu không có thì đây chỉ là một đợt chốt lời bình thường. Yếu tố bất ngờ có chăng là cộng hưởng do trùng về mặt thời gian trên diện rộng. Các giao dịch ngắn hạn rất khó cưỡng lại việc thoát ra hôm nay, thậm chí là thoát bằng được. Đây có thể là điều khả dĩ lý giải được việc tại sao lại phải hạ giá nhiều như vậy.

Chốt lại hôm nay điều chỉnh, thị trường xấu. Khả năng điều chỉnh tiếp vẫn còn. Điều kỳ vọng là cổ phiếu khỏe sẽ tách ra khỏi xu thế điều chỉnh chung để cân bằng trở lại và dao động tích lũy.

Giao dịch:

Lâu lâu mới lại có cảm giác “tê người” như chiều nay, có cơ hội chốt khá dễ ở 24 với SSI nhưng hơi chần chừ thì giá lao thẳng xuống mức hỗ trợ 23.4 và cầu vào ăn mạnh, lại tính chuyện mua thêm. Nhưng để chờ thêm sáng mai xem mức hỗ trợ này phản ứng ra sao. HCM, TCM vận động bình thường. Lỡ mất cơ hội đảo tốt hôm nay, nhưng nuối tiếc việc đã rồi cũng chẳng ích gì. Danh mục không thay đổi.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Không thích chút nào với kiểu tăng mạnh buổi sáng của SSI, nhưng cầu vào quả thực là tốt. Những người đảo được SSI hôm nay quả là tài. SSI hôm nay bị chốt lời rất mạnh nhưng chỉ đến khi toàn bộ thị trường suy yếu đồng loạt thì SSI mới rơi đến mức như vậy.

Dù sao SSI đã thể hiện khả năng được nâng đỡ ở vùng 23.4, mức hỗ trợ ngắn hạn xác nhận hôm qua. Giá Low có xuống 23.3 nhưng chỉ khớp 200 cổ, do có lệnh quét qua 23.4 trong một thời điểm. Khi thị trường kém nhất, SSI vẫn có cầu lớn ăn hàng ở 23.4. Cuối phiên lại có 624k bán ATC và hơn 470k vào đỡ cũng giá ATC. Cầu dư ở 23.4 còn lớn.

SSI hôm nay hút dòng tiền cực mạnh. Điểm tốt là một lượng lớn tiền vào mua khi giá điều chỉnh. Giao dịch 23.4 tới 1,02 triệu chiếm gần 19% tổng Vol. SSI sẽ phải kiểm chứng lần nữa mức hỗ trợ 23.4 trong phiên tới, nếu giữ được thì triển vọng rất lớn vì cộng dồn cả hai phiên, lượng hàng tích lũy quanh 23.4 có giá trị đảm bảo thanh khoản rất tốt.

Một lượng lớn cổ phiếu nữa đã được thay đổi kỳ vọng hôm nay và việc điều chỉnh 1-2 phiên không có gì ghê gớm. Quan trọng là dòng tiền sau 3 phiên vào hàng trăm tỷ vừa qua mà vẫn còn hút thêm được tiền nữa thì xu thế tăng vẫn còn.

Thị trường ngày mai có khả năng giảm thêm mữa, nếu SSI giữ được 23.4 với Vol thấp thì có thể tăng tỉ trọng.

HCM:

Phụ thuộc quá nhiều vào “nhiệt độ” của thị trường, đặc biệt là SSI. Hôm qua cho rằng khả năng vượt 28 của HCM là dễ, chừng nào thị trường duy trì một trạng thái giao dịch tích cực. Buổi sáng quả thực HCM rất tốt, vượt 28 với thanh khoản rất cao. Cho đến tận 2h chiều thì giá vẫn ở 28.3. Tiếc rằng thị trường sụp xuống nên HCM cũng rơi theo, khiến mọi nỗ lực đẩy qua 28 thành công cốc.

Điểm hay là HCM cũng có cơ hội kiểm chứng lại vùng hỗ trợ 27.4 giống như SSI kiểm tra lại 23.4. Áp lực bán giảm đáng kể ở 27.4 và cầu vào đỡ đủ tốt để hãm đà rơi. HCM vẫn cần kiểm tra lại mức 27.4 phiên tới. 

TCM:

Tiếc cho TCM không kém gì với HCM, đáng lẽ đã phá vỡ được vùng dao động tích lũy để bật lên tốt hơn, nhưng rốt cục thị trường chung lại không cho phép. Đến 2h20 TCM vẫn còn có giá 29.3, áp sát cản trên của vùng dao động. TCM như vậy có độ “trì” còn khá hơn cả SSI và HCM, điều chỉnh chậm hơn một nhịp.

Đóng cửa TCM có hơn 119k bán ATC, là nguyên nhân đè giá xuống dưới tham chiếu. Mức điều chỉnh như vậy là rất nhẹ. Lượng khớp dưới tham chiếu của TCM chỉ là 212k chiếm độ 18% Vol, là thấp so với mức điều chỉnh ở các cổ phiếu khác.

TCM hôm nay thất bại trong việc vượt vùng dao động tích lũy, nhưng chủ yếu là do yếu tố bất ngờ của thị trường. Người cầm cổ có thể đã hoảng hơn và chốt mạnh tay. Nói chung là với những giao dịch ngắn hạn thì rất khó cưỡng lại việc thoát ra khi thị trường hoảng và rơi nhanh như vậy. TCM sẽ sớm cân bằng trở lại và có nội lực mạnh hơn.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.