Chứng khoán ngày 23/11: Bối rối với thanh khoản

Hôm nay là một phiên phục hồi khá đẹp khi chỉ số đóng cửa ở mức cao nhất. Dù vậy sự tự tin về một khả năng chạm đáy vẫn chưa đủ khi thanh khoản tiếp tục sụt giảm.

Sóng tăng giá chiếm gần trọn phiên khớp lệnh liên tục hôm nay, bất chấp những lo ngại về CPI bị “ỉm” khá lâu. Tuy nhiên diễn biến tăng này mang dáng vẻ của hiệu ứng “tiết cung” nhiều hơn là lực cầu thực sự mạnh. Tổng khối lượng khớp lệnh giảm 4% so với phiên trước. Đây cũng là phiên thứ hai liên tiếp giá trị khớp lệnh sàn HOSE xuống dưới 500 tỷ đồng/phiên.

Rất lâu rồi thị trường mới chứng kiến cảnh giá tăng nhưng đến sát 10h, giá trị giao dịch chưa vượt nổi 300 tỷ đồng. VN-Index tăng tốt hơn 3 điểm. Chính xác lượng chuyển nhượng đến thời điểm này chỉ đạt xấp xỉ 12,28 triệu đơn vị (tính cả lúc mở cửa), tương đương 266,3 tỷ đồng. 

Trong vòng 30 phút còn lại của đợt hai, đến trước giờ khớp định kỳ đóng cửa, khối lượng chuyển nhượng cũng chỉ tăng thêm 7,68 triệu đơn vị và VN-Index tăng thêm có 0,57 điểm.

Cầu chấp nhận tăng giá mua hôm nay là thực tế, nhưng sức mua cũng không tăng lên bao nhiêu. Giá tăng với khối lượng thấp trong một phiên đảo chiều tăng là biểu hiện của việc giảm bán giá thấp. Người bán không ra hàng mạnh, treo giá cao là sự “hợp tác” tốt góp phần đẩy giá lên.

Mức dao động nhẹ của chỉ số trong 30 phút cuối đợt hai đi cùng khối lượng giao dịch yếu cũng cho thấy cầu giá cao bắt đầu bão hòa. Bảng điện tử cũng thể hiện khối lượng cung treo giá vẫn lớn, ngoại trừ một số blue-chip đột biến.

PVF và SAM là hai cổ phiếu đáng chú ý nhất khi nối gót nhau tăng trần khoảng sát 10h. PVF dường như có sự phục hồi kỹ thuật khi chạm mức hỗ trợ 20.000 đồng/cổ phiếu. PVF cũng đã giảm được hơn 22% tính từ đỉnh 25.500 đồng/cổ phiếu hôm 11/11 vừa qua. SAM tăng trần có lẽ một phần nhờ thông tin hỗ trợ về việc chia cổ tức và cổ phiếu thưởng.

Nhìn chung nhóm cổ phiếu lớn hôm nay tăng giá khá tốt, khoảng 1,3%, chỉ đứng sau nhóm cổ phiếu siêu nhỏ với khá nhiều mã kịch trần. Đặc biệt, khối lượng giao dịch với nhóm 40 blue-chip vốn hóa lớn nhất tại HOSE đã tăng gần 9% so với hôm qua. Lực mua vào tăng lên cũng thể hiện ngay trên giá.

Về tổng thể, khối lượng mua ròng của khối ngoại trong nhóm 40 cổ phiếu lớn nhất hôm nay chỉ chiếm khoảng 10% khối lượng khớp lệnh. Tuy nhiên tại một số mã cá biệt, lượng mua vào tiếp tục duy trì rất cao như BVH (85,9%), DPM (68,4%), FPT (96%), HAG (62,9%), HPG (89,9%), PVD (76,7%), VCB (97,6%), SJS (58,2%).

Sự trở lại của nhóm cổ phiếu lớn – nhất là khi lực mua tăng lên và khối lượng giao dịch tăng lên – là biểu hiện rất tích cực. Riêng thanh khoản của 40 mã vốn hóa lớn nhất HOSE hôm nay đã chiếm 48,9% tổng lượng khớp lệnh cả sàn. 

Điểm khác biệt trong đợt tăng giá cuối ngày hôm nay là vai trò của nhóm cổ phiếu lớn khá cân bằng. Ngoài PVD, PVF, VIC tăng trần, số tăng giá còn lại rải khá đều. BVH giảm 1.000 đồng/cổ phiếu là tác nhân chính hãm bớt đà tăng của VN-Index. Khối ngoại chiếm giao dịch chủ đạo với cổ phiếu này, cả phía mua lẫn bán. Lượng mua ròng khoảng 27% khối lượng chuyển nhượng.

Sóng tăng điểm gần như liên tục là biểu hiện khá tích cực của diễn biến giao dịch hôm nay. VN-Index rời xa thêm vùng hỗ trợ, tạo ấn tượng các “tay chơi” chủ đạo tiếp tục giữ ngưỡng 420 điểm. Không như hôm qua, độ rộng của cả hai sàn sáng nay ủng hộ một phiên tăng thực sự: số mã tăng giá áp đảo số giảm giá và khá nhiều mã kịch trần.

Điểm khiến những người còn hồ nghi bối rối hôm nay là lực tăng không thực sự do cầu mạnh, mà do bên bán tiết cung là chính. Lực mua tại các giá cao chưa cho thấy tiềm lực đúng mức. Tuy nhiên sự đa nghi cũng là điều thường thấy trong những diễn biến đảo chiều với nhiều thông tin xấu vây quanh. HNX-Index hôm nay cũng tăng khoảng 1,22% nhưng khối lượng gần như không đổi. HNX cũng có một đợt bán ra khá mạnh sau khi sàn HOSE chuyển sang đợt khớp lệnh định kỳ đóng cửa. 

Trên góc độ kỹ thuật, thị trường vẫn chưa cho các tín hiệu lạc quan thật sự. Các dao động vẫn mang tính thử đáy. Dĩ nhiên yếu tố kỹ thuật thường chậm hơn nhưng thanh khoản cần tăng lên trong thời gian tới. Khối lượng giao dịch tăng lên mới đủ thuyết phục về các nguồn tiền lớn thực sự tham gia bữa tiệc.