Chứng khoán ngày 24/11: Đã hết tin xấu?

Thị trường tăng khá tốt trong phiên công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 ở mức rất cao. Khối lượng giao dịch tăng lên mạnh. Liệu thị trường đã “trơ” với tin xấu?

Thực ra thông tin về CPI công bố trong giờ giao dịch không hẳn là tin cụ thể về CPI tháng 11. Đó là báo cáo của Thủ tướng chính phủ trước quốc hội về mức lạm phát 11 tháng. Xét về thời điểm, thông tin trên được công bố trên một vài trang web cũng khá muộn trong phiên hai. Số liệu chính thức từ Tổng cục thống kê chỉ đưa sau khi phiên giao dịch đã kết thúc.

Các quan điểm bàn luận vẫn còn trái ngược đến lúc này. Thị trường tăng điểm là một bằng chứng rõ ràng nhất của sự lạc quan đã thắng thế hôm nay. Dù vậy vẫn chưa hẳn những diễn biến hôm nay đã phản ánh đầy đủ nhận thức của toàn thị trường về mức CPI cao kỷ lục.

Lực cầu chỉ thực sự hưng phấn trong khoảng nửa tiếng cuối cùng của phiên khớp lệnh liên tục. Trước đó, giao dịch diễn ra trong trạng thái giằng co và thanh khoản rất thấp. Đến sát 10h nhưng lượng tiền vào mua chủ động vẫn chưa tới 270 tỷ đồng. Trong 75 phút đầu tiên của đợt 2, tốc độ khớp lệnh bình quân 191.000 đơn vị mỗi phút. Tốc độ giao dịch chậm nhưng giá tăng đáng kể. Nếu tính từ điểm thấp nhất, VN-Index cũng phục hồi khoảng 4,4 điểm.

Như vậy có thể thấy trong phần lớn thời gian đầu, hiện tượng tiết cung vẫn xảy ra. Người bán không muốn bán giá thấp và lượng cầu nhỏ cũng đủ đẩy giá tăng dần. 

Trong 30 phút cuối cùng, khối lượng bắt đầu tăng nhanh. Bình quân tốc độ giao dịch lên tới 275.000 đơn vị/phút. Tuy nhiên VN-Index chỉ tăng thêm 0,8 điểm. Điều đó cho thấy lực cầu đẩy lên vùng giá cao bắt đầu gặp cung “treo” khá lớn. 

Về cơ bản nỗ lực mua giá cao hôm nay là khá tốt, dù bắt đầu có sự bão hòa nhất định ở vùng giá cao. Chấp nhận nâng giá mua là sự thay đổi tâm lý quan trọng nhất vào lúc này. Điều đó thể hiện niềm tin vào ngưỡng hỗ trợ, cũng như kỳ vọng thị trường sẽ hết tin xấu.

Nhóm cổ phiếu lớn hôm nay tăng khá tốt, khoảng 0,7%, xấp xỉ mức tăng chung của VN-Index. Tuy nhiên nhóm này cũng có sự phân hóa rõ nét. PVF, SAM tiếp tục khởi sắc. Sự trở lại của BVH cùng với lực mua của khối ngoại đóng góp đáng kể vào mức tăng của chỉ số. MSN, VIC, FPT cũng là tác nhân tăng giá quan trọng. Phía giảm đáng kể có HAG, SJS, SSI...

Mặc dù chỉ số tăng nhưng diễn biến toàn cục của cả hai sàn lại cho thấy “chất lượng” không được tốt như hôm qua: Sàn HOSE chỉ có 110 mã tăng giá, trong đó 17 mã tăng trần, thấp hơn nhiều so với mức 189 cổ phiếu phiên trước. HNX cũng vậy khi số giảm giá bất ngờ tăng gần gấp đôi với 118 mã. Số cổ phiếu giảm sàn hôm nay của cả HOSE và HNX đều tăng lên.

Thường để chỉ số tăng chỉ cần một nhóm cổ phiếu lớn khởi sắc. Blue-chip dẫn đầu trong nhiều phiên trở lại đây là điều bình thường. Tuy nhiên điều đó cũng hé mở biểu hiện cung vẫn mạnh hoặc cầu yếu ở số đông các mã khác trong phiên hôm nay. Dòng tiền vẫn hạn chế và chạy tập trung ở một số mã trọng điểm. Khối ngoại “tung hoành” trong nhóm blue-chip và dòng vốn đầu cơ trong nước chạy quanh một số cổ phiếu nhỏ hơn.

Khối lượng khớp lệnh tại HOSE sáng nay đã tăng được 11% so với hôm qua. Cầu tổng thể có vào mạnh hơn hay không thì chưa rõ, nhưng thanh khoản tăng chắc chắn là biểu hiện của cầu giá cao tăng. 

Xếp theo nhóm vốn hóa, đáng chú ý là thanh khoản của nhóm 40 cổ phiếu lớn nhất tại HOSE lại giảm tới 16%, trong khi giá tăng lại mạnh nhất. Ngược lại, nhóm trung bình và nhỏ (dưới 500 tỷ đồng vốn hóa) lại tăng vọt về khối lượng, giá tăng lại khá yếu. Nhóm cổ phiếu nhỏ có sự đối lập khá rõ khi nhiều mã kịch trần nhưng số giảm sàn cũng không nhỏ.

Trên phương diện kỹ thuật hôm nay hội đủ các yếu tố tích cực: giá tăng tốt về cuối ngày, VN-index đóng cửa ở mức cao nhất; khối lượng tăng khá so với hôm qua. VN-index có xu hướng kiểm tra lại mức kháng cự 440 điểm – vốn là mức hỗ trợ trợ trước đó trong phiên tới. Giá đang tăng chậm rãi và khối lượng cũng chưa cải thiện đáng kể cho thấy một bộ phận lớn vẫn ngại rủi ro. Việc lựa chọn cổ phiếu lúc này quan trọng hơn vì không phải mã nào cũng đủ mạnh để “gỡ gạc” lại những thua lỗ trong quá trình đi ngang của chỉ số trước đó.