Chứng khoán ngày 25/10: Dòng tiền đầu cơ “nóng ruột”?

Hôm nay kịch bản VN-Index tăng cuối ngày nhờ nhóm cổ phiếu lớn vẫn lặp lại, tuy nhiên điểm thú vị là hàng loạt cổ phiếu nhỏ bất ngờ tăng trần.

Gần 1 tiếng giao dịch đầu tiên không có gì đáng nói, thị trường tiếp tục vận động chậm chạp. Thanh khoản lèo tèo và dao động giá thấp. VN-Index chạm đáy tại 443,12 điểm khoảng 9h20 phút nhưng lượng khớp lệnh chỉ đạt 118,5 tỷ đồng.

Mức giảm tại đáy 2,09 điểm cũng không có gì đặc biệt vì thanh khoản thấp như vậy, chỉ cần một vài cổ phiếu lớn được kéo lên, thị trường lại đi vào quỹ đạo cũ của tuần trước.

Điểm đáng chú ý duy nhất trong thời gian giao dịch buồn ngủ này là cung cầu đều yếu. Có vẻ như lượng cung lỏng lẻo quanh mức 440 điểm đã không còn nhiều, chí ít là tại 4 lần VN-Index thử mức hỗ trợ này, tính cho cả hôm nay.

Như đã nói, mức 440 điểm được khá nhiều tổ chức khuyến cáo là ngưỡng cắt lỗ. Thị trường vẫn chưa lần nào thử thách cung ở dưới mức này. Trong 4 lần chỉ số rơi trở lại sát mức hỗ trợ, lượng bán vẫn không tăng lên mấy. Sau những tin xấu về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công khai, thị trường cũng không chuyển biến tiêu cực hơn. Cũng phải nói thêm rằng tin CPI được loan báo trên một số diễn đàn khá sớm và đa số là chính xác. Như vậy cũng có thể coi phiên tháo hàng hôm 20/10 đã phản ánh đủ thông tin này.

Khối ngoại hôm nay thoái lui, hay đúng hơn là thất bại tại khá nhiều “cứ điểm” quan trọng. BVH dù được đỡ tới 96,2% khối lượng giao dịch nhưng giá vẫn giảm 500 đồng/cổ phiếu lúc đóng cửa. Lực mua với BVH nhìn chung đã yếu đi và mức kháng cự quanh ngưỡng 64.500 đồng/cổ phiếu ngày càng tỏ ra cứng. Hôm nay có vẻ một bộ phận khối ngoại cũng cắt lỗ tại BVH khi bán ra xấp xỉ 55% lượng chuyển nhượng.

Một số cổ phiếu lớn khác cũng được khối ngoại mua vào tích cực như DPM, EIB, FPT, HAG, PVF nhưng khối lượng không còn chiếm tỉ trọng lớn như 3 phiên trước. FPT, HAG cũng bị bán ra khá lớn.

Tuy nhiên, khối ngoại lại “đột phá” tại VIC hôm nay và kéo giá cổ phiếu này lên kịch trần. VIC mở cửa làng nhàng ở giá tham chiếu và thanh khoản thấp. Tuy nhiên từ sau 10h, cổ phiếu này bắt đầu được đẩy lên mạnh mẽ. Nỗ lực tiêu hóa lượng cung lớn nhất của VIC là tại các bước giá từ 67.000 đồng đến 68.000 đồng, chiếm 79% tổng khối lượng giao dịch hôm nay của VIC.

Đến sát thời điểm kết thúc phiên hai, VIC đã được bên mua thanh toán gần hết khối lượng bán tại giá 68.500 đồng/cổ phiếu. Chốt phiên 3 VIC chỉ giao dịch thêm 21.870 cổ phiếu nữa nhưng cũng đủ để khớp “lấn” sang lượng dư bán giá trần và xác định giá đóng cửa ở mức cao nhất. VIC là cổ phiếu duy nhất nằm trong số nhóm có vốn hóa lớn tăng kịch trần hôm nay. Khối ngoại mua vào tới 91% khối lượng giao dịch của VIC, trong đó mua ròng chiếm 89,6%. Như vậy hôm nay đa số lệnh bán là từ tài khoản nội trong khi đa số lệnh mua là từ tài khoản ngoại.

Tuy nhiên, khi kịch bản tăng giá ở một số cổ phiếu lớn tác động đến VN-Index đã trở nên khá “nhàm” thì hôm nay sự bất ngờ lại đến từ nhóm cổ phiếu nhỏ. Dĩ nhiên không phải tất cả, nhưng trong 30 mã tăng trần hôm nay, số penny lại chiếm đa số. Đã 14 phiên gần đây sàn HoSE mới xuất hiện nhiều mã penny tăng trần như vậy.

Với một phiên duy nhất, vẫn chưa thể khẳng định việc tăng giá của nhóm cổ phiếu nhỏ có hình thành xu hướng hay không. Dù sao đây cũng là một diễn biến khá bất ngờ. Thanh khoản của nhóm này hôm nay cũng tăng khá cao, đi kèm với giá tăng chứng tỏ lực đánh lên là có thực. Cổ phiếu nhỏ vốn thanh khoản rất kém, đặc biệt là trong đợt giảm vừa qua đã rơi khá sâu. Liệu đó có phải là đích đển của lòng tham hay không?

Từ đầu năm đến nay, bằng chứng về đường đi của dòng vốn nóng khá rõ rệt. Khi dòng tiền tổng thể của thị trường yếu, cung hàng nhiều do phát hành thêm, blue-chip bị ghẻ lạnh, dòng vốn đầu cơ lựa chọn xoay vòng ở đa số các mã vốn hóa nhỏ. Chiến thuật “ăn quẩn” tuy đôi lúc hậu quả rất khắc nghiệt và bị mang tiếng nhưng thực tế cũng là nguồn lợi nhuận chính của giới đầu cơ trong năm nay.

Kết phiên, VN-Index tăng 0,76% tương đương 3,4 điểm. Nói chung mức tăng nhẹ của chỉ số có thể lường trước khi một số cổ phiếu lớn lại được đánh lên vì chiến thuật này cũng đã khá “nhàm”. Tuy nhiên có lẽ đây là lúc nên nhìn vào cổ phiếu riêng biệt hơn là vào Vn-Index chừng nào chỉ số vẫn còn dao động èo uột trong kênh giá. Xu hướng tích lũy vẫn đang diễn ra thì sẽ có cổ phiếu giảm mạnh hơn thị trường.