Điểm tin 14h ngày 11/12/2025

Thặng dư thương mại kỷ lục 1,07 nghìn tỷ USD của Trung Quốc trong 11 tháng đầu năm 2025 dấy lên lo ngại về căng thẳng thương mại gia tăng với EU và các đối tác khác. Các chuyên gia cảnh báo các biện pháp thương mại hiện tại chưa hiệu quả, và EU có thể áp dụng thêm các biện pháp đối với hàng hóa Trung Quốc nếu tình trạng mất cân bằng không được cải thiện. Xuất khẩu tăng trưởng nhờ tác động của đại dịch, năng lực sản xuất, và nhu cầu hàng hóa giá rẻ. Trung Quốc được cho là sẽ ưu tiên củng cố hiệu quả sử dụng vốn thay vì kích cầu tiêu dùng. Một số ý kiến cho rằng "dư thừa công suất" mang lại lợi ích cho các nước đang phát triển.

Thanh khoản thị trường sáng nay giảm mạnh, xuống mức thấp nhất kể từ lễ 30/4, tạo điều kiện đánh giá ảnh hưởng của cổ phiếu trụ. VN-Index giảm 0,74%, tương đương 12,64 điểm, do VIC, VCB, VHM, CTG, VPB và VPL giảm giá, riêng nhóm Vin lấy đi hơn 11 điểm. Tuy vậy, áp lực bán không lớn, nhiều cổ phiếu giảm nhẹ. VPL giảm sàn phiên thứ hai liên tiếp, nhưng VIC có cầu đỡ tốt. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 424,6 tỷ đồng trên HoSE. VN-Index kiểm định mốc 1700 điểm, nhưng yếu tố kỹ thuật không chính xác do tác động của nhóm Vin.

Lợi suất trái phiếu chính phủ toàn cầu tăng mạnh lên mức cao nhất từ 2009 do lo ngại chu kỳ cắt giảm lãi suất sắp kết thúc. Thị trường dự đoán ECB ngừng cắt giảm, BOJ và RBA có thể tăng lãi suất. Tại Mỹ, dù Fed giảm nhẹ lãi suất, lợi suất trái phiếu kho bạc vẫn tăng do lo ngại lạm phát và kỷ luật tài khóa. Nhà đầu tư chấp nhận chu kỳ cắt giảm lãi suất có thể kết thúc, định giá trái phiếu dựa trên tăng trưởng kinh tế ảm đạm, lạm phát và nợ chính phủ tăng. Nhật Bản và Anh tăng cường vay ngắn hạn. Australia gần như loại trừ cắt giảm lãi suất, đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ lên cao.

SSI Research dự báo lợi nhuận trước thuế của nhóm ngân hàng sẽ tăng 16% vào năm 2026, nhờ NIM hồi phục và tăng trưởng tín dụng ổn định. Ngân hàng Nhà nước dự kiến từng bước bãi bỏ hạn mức tín dụng từ năm 2026, thay bằng giám sát dựa trên quản trị rủi ro theo chuẩn Basel III và IFRS 9, giúp tăng tính minh bạch. Luật Các Tổ chức Tín dụng sửa đổi từ tháng 10/2025 hỗ trợ thu giữ và xử lý tài sản đảm bảo. Rủi ro bao gồm biến động thị trường bất động sản và áp lực lên NIM nếu tăng trưởng tín dụng vượt dự báo. Các cổ phiếu ưu tiên gồm CTG, MBB, VPB, TCB và VCB. Lũy kế 9 tháng năm 2025, lợi nhuận trước thuế tăng 19%.

Từ 1/1/2026, Nghị quyết của Quốc hội mở rộng quyền lợi bảo hiểm y tế, tăng mức hưởng cho người cận nghèo và người từ 75 tuổi trở lên hưởng trợ cấp hưu trí xã hội lên 100% chi phí khám chữa bệnh. Đối tượng chính sách, người yếu thế, thu nhập thấp và các đối tượng ưu tiên khác cũng được tăng mức hưởng. Quỹ bảo hiểm y tế chi trả cho khám sàng lọc và điều trị sớm một số bệnh. Bác sĩ mới tuyển dụng được xếp lương từ bậc 2. Nhân viên y tế làm chuyên môn đặc thù (tâm thần, hồi sức cấp cứu...) được hưởng phụ cấp ưu đãi nghề ở mức 100%.