Hàng loạt IPO "bom tấn" có giải quyết được tình trạng thiếu hàng sau khi FTSE Russell nâng hạng?
Thu Minh
23/09/2025, 14:02
Ngành ngân hàng và bất động sản đã chiếm gần 50% vốn hóa thị trường, đa số các cổ phiếu bluechip tập trung ở 2 nhóm này, dẫn đến khả năng các quỹ tham chiếu sẽ khó khăn nhất định trong việc phân bổ vốn.
Ảnh minh họa.
Như VnEconomy đưa tin, Chính phủ đã chính thức phê duyệt Đề án nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam.
Trao đổi về triển vọng thị trường trên Talkshow Phố Tài chính mới đây, ông Trịnh Thanh Cần, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi cho biết hiện tại Việt Nam đã đáp ứng đầy đủ các tiêu chí của tổ chức nâng hạng FTSE.
Nếu thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng trong các kỳ review sắp tới thì các quỹ chỉ số tham chiếu theo FTSE dự báo sẽ phân bổ khoảng 3,4 tỷ USD vào thị trường Việt Nam. Nếu trừ đi dòng vốn rút từ các quỹ chỉ số cận biên, dòng tiền bơm ròng vào thị trường Việt Nam ước tính khoảng 1,7 tỷ USD. Với quy mô hiện tại của thị trường, hoàn toàn có khả năng hấp thụ tốt dòng vốn ngoại mới đổ vào Việt Nam.
Khi các quỹ đầu tư lớn vào Việt Nam, thời gian đầu sẽ ưu tiên lựa chọn các cổ phiếu Bluechip. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán nước ta đang có sự chênh lệch khá lớn về vốn hóa giữa các ngành. Ngành ngân hàng và bất động sản đã chiếm gần 50% vốn hóa thị trường, đa số các cổ phiếu Bluechip tập trung ở 2 nhóm này, dẫn đến khả năng các quỹ tham chiếu sẽ khó khăn nhất định trong việc phân bổ vốn.
Cũng theo ông Cần, thị trường chứng khoán đã có một nhịp tăng rất dài kể từ đầu tháng 4 đến nay. Tuy nhiên, hiện tại áp lực chốt lời đang tăng cao, cộng với tâm lý thận trọng trước thời điểm thông tin review của FTSE. Một nhịp điều chỉnh trong ngắn hạn là lành mạnh và cần thiết.
Ông Trịnh Thanh Cần, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Kafi.
Còn về dài hạn, thị trường chứng khoán vẫn còn nhiều dư địa tăng trưởng. Có 3 yếu tố lớn hỗ trợ cho thị trường chứng khoán.
Đầu tiên, bối cảnh vĩ mô hiện tại đang rất thuận lợi, kỳ vọng hỗ trợ mạnh cho kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trên toàn thị trường, củng cố cho nền tảng cơ bản của thị trường chứng khoán Việt Nam.
Thứ hai, Fed vừa hạ lãi suất điều hành trong kỳ họp 17/09, cũng như đưa ra ý kiến về lộ trình lãi suất trong thời gian tới. Việc hạ lãi suất của Fed sẽ giúp đưa dòng tiền ngoại quay trở lại các thị trường tài chính đang phát triển, cũng như giải phóng áp lực về tỷ giá, trong đó có Việt Nam.
Thứ ba, FTSE có khả năng nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm thị trường mới nổi trong kỳ review tháng 9 và công bố vào đầu tháng 10 tới. Nếu được nâng hạng, mặt bằng định giá của thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ được nâng lên tương đương với các thị trường mới nổi khác trong khu vực với dòng vốn mạnh mẽ đến từ các quỹ thụ động và quỹ chỉ số.
Tổng giám đốc Kafi cũng kỳ vọng hoạt động IPO sẽ diễn ra sôi động hơn từ nửa cuối năm 2025. Một loạt các doanh nghiệp tên tuổi lớn đã công bố kế hoạch IPO trong năm nay và năm sau. Hiện tại bối cảnh vĩ mô đã tích cực hơn, dòng tiền đổ vào thị trường chứng khoán tăng vọt, thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm các cơ hội đầu tư mới.
Nếu như nửa đầu năm 2025 chúng ta có tương đối ít các thương vụ IPO gắn với niêm yết, đến nửa sau của năm, chúng ta có thể chứng kiến các thương vụ “bom tấn” với hàng loạt tên tuổi lớn như TCBS, VPBS, VPS hay trong ngành F&B có Highland Coffee hay Masan Consumer.
Nông nghiệp có nông nghiệp Hòa Phát đã nộp hồ sơ IPO, về ngành bán lẻ có Bách Hóa Xanh, công nghệ có Viettel IDC, ngay cả Kafi cũng có những kế hoạch cụ thể để IPO trong quý IV hoặc quý I năm 2026.
Các thương vụ có chất lượng cao hứa hẹn sẽ mang đến nhiều cơ hội đầu tư cho thị trường. Song song với nhóm doanh nghiệp tư nhân, Uỷ ban Chứng khoán cũng đang thúc đẩy cổ phần hóa các tập đoàn nhà nước.
Điều này cũng phù hợp với định hướng của chính phủ từ đầu năm, đó là thúc đẩy kinh tế tư nhân, tạo cơ hội nhiều hơn cho nguồn vốn tư nhân tham gia kinh doanh. "Hoạt động cổ phần hóa và IPO diễn ra sôi động sẽ giúp cho hàng hóa trên thị trường trở nên đa dạng hơn, phong phú về số lượng doanh nghiệp cũng như đưa tỷ trọng ngành nghề trên thị trường chứng khoán trở nên gần hơn với cơ cấu thực tế của nền kinh tế", Tổng giám đốc Kafi nhấn mạnh.
Thanh khoản giảm một nửa, tiền “tây” lẫn “ta” hờ hững với diễn biến phục hồi
Sau 5 phiên lao dốc liên tục, đặc biệt hôm qua VN-Index giảm mạnh nhất 10 phiên, thị trường đã hồi lại nhẹ sáng nay. Độ rộng tuy nghiêng về phía tăng nhưng điểm số vẫn phải trông cậy vào vài cổ phiếu lớn, cho thấy mức tăng giá ở số đông là yếu.
EVN muốn đưa khoản lỗ 45.000 tỷ vào giá điện, khách hàng sản xuất công nghiệp chịu ảnh hưởng mạnh nhất?
Nhóm khách hàng sản xuất công nghiệp, vốn tiêu thụ điện với công suất rất lớn, sẽ chịu tác động mạnh nhất do phải gánh thêm phần chi phí công suất đăng ký.
Warren Buffett thoái hết vốn khỏi hãng xe điện Trung Quốc BYD sau khi lãi gấp 40 lần
Vào năm 2008, tập đoàn Berkshire Hathaway của ông Buffett bắt đầu mua cổ phần trong BYD với số tiền đầu tư ban đầu là 230 triệu USD...
Chứng khoán Mỹ lập kỷ lục nhờ cổ phiếu công nghệ, giá dầu giảm do cung tăng
Thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm trong phiên giao dịch ngày thứ Hai (22/9), với cả ba chỉ số cùng đóng cửa ở mức cao chưa từng thấy, một phần nhờ động lực từ cú tăng mạnh của Nvidia và loạt cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn khác...
Chiến lược tài chính khác người của tỷ phú Larry Ellison
Thay vì bán cổ phiếu để lấy tiền mặt, ông Ellison đã sử dụng cổ phiếu làm tài sản thế chấp để vay tiền...
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: