Nhà đầu tư trong nước đã rút 14.000 tỷ đồng ra khỏi thị trường chứng khoán trong năm 2022
An Phong
27/01/2023, 16:59
Tại thời điểm cuối năm 2022, tổng số dư tiền gửi của 38 công ty chứng khoán được thống kê đã giảm 7,4 nghìn tỷ đồng so với cuối tháng 9/2022 và giảm 14 nghìn tỷ đồng so với cuối năm 2021...
Ảnh minh họa.
Thống kê từ FiinTrade cho thấy, số dư tiền gửi của nhà đầu tư trên tài khoản ở các công ty chứng khoán không bao gồm số dư tiền của nhà đầu tư nước ngoài giảm tương đối nhiều so với các quý trước.
Tại thời điểm cuối năm 2022, tổng số dư tiền gửi của 38 công ty chứng khoán được thống kê đã giảm 7,4 nghìn tỷ đồng so với cuối tháng 9/2022 và giảm 14 nghìn tỷ đồng so với cuối năm 2021.
Động thái này thật ra không bất ngờ đối với thị trường trong bối cảnh kênh gửi tiết kiệm trở nên hấp dẫn hơn với lãi suất tiền gửi tại nhiều ngân hàng trong nước đã vượt 9%/năm và thực tế dòng tiền rút từ các kênh đầu tư tài sản quay về khu vực sản xuất kinh doanh giai đoạn hậu Covid-19.
Cũng theo thống kê của FiinTrade, dư nợ cho vay ký quỹ tại 38 công ty chứng khoán đạt 102,3 nghìn tỷ đồng tại thời điểm 31/12/2022, giảm 41,3 nghìn tỷ đồng tương đương -28,8% so với cuối tháng 9/2022.
Trong các quý trước đây, 38 công ty chứng khoán này chưa bao gồm VCBS, SHS, BVS và PSI chiếm khoảng 95% tổng dư nợ margin toàn thị trường và gần 90% tổng quy mô vốn chủ sở hữu của ngành chứng khoán bao gồm các công ty chứng khoán chưa niêm yết và đang niêm yết.
Xét trên quy mô toàn thị trường, theo ước tính, tổng dư nợ margin là khoảng 111 nghìn tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2022, giảm 43 nghìn tỷ đồng (-27,7%) so với quý 3 và giảm hơn 72 nghìn tỷ đồng (-39,3%) so với mức đỉnh lịch sử của quý 1/2022 (gần 183,1 nghìn tỷ đồng).
Thanh khoản thị trường, theo đó, cũng giảm mạnh với giá trị giao dịch bình quân 5 phiên gần đây giảm lần lượt là -17% so với bình quân quý 3 và -63,4% so với quý 1.
Sự sụt giảm về dư nợ cho vay margin không nằm ngoài dự đoán, đặc biệt là sau động thái bán giải chấp hàng loạt cổ phiếu của các cổ đông lớn và chủ doanh nghiệp chủ yếu ở nhóm doanh nghiệp bất động sản như NVL, PDR, DXG, DIG, HPX.
Ngoài ra, lãi suất cho vay margin tăng cao cũng làm giảm nhu cầu sử dụng margin ở nhóm nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ, nhất là khi thị trường chứng khoán đang bị chi phối bởi môi trường vĩ mô không thuận lợi. Lãi suất cho vay ký quỹ ở các công ty chứng khoán hiện phổ biến ở mức 14%-15%/năm, tăng 4%-5% so với 1 năm trước đây.
Có hai điểm đáng chú ý về dư nợ cho vay margin trong lần cập nhật này, cụ thể: Thứ nhất là tỷ lệ dư nợ cho vay margin/giá trị giao dịch bình quân phiên duy trì ở mức cao (11,4 lần). Điều này có nghĩa là thị trường cần 11,4 ngày giao dịch để “hấp thụ” lượng margin hiện tại, thay vì khoảng 7 ngày như trong giai đoạn margin đạt đỉnh.
Như vậy, với nền margin đã giảm đáng kể và giá trị giao dịch khớp lệnh bình quân ở mức gần 9 nghìn tỷ trong 5 phiên gần đây, rủi ro liên quan đến margin không còn quá lớn nếu xét trên phạm vi toàn thị trường.
Tuy nhiên, vẫn có rủi ro nếu xét đến một cổ phiếu hoặc một nhóm cổ phiếu cụ thể, nhất là cổ phiếu của doanh nghiệp đang được các công ty chứng khoán cấp margin nhiều nhưng báo cáo tài chính đã kiểm toán năm 2022 ghi nhận lỗ.
Thứ hai là mức giảm sâu -43 nghìn tỷ đồng về dư nợ cho vay margin cùng với lực bán ròng mạnh của nhà đầu tư cá nhân bán ròng 32,1 nghìn tỷ đồng trong quý 4/2022 cho thấy tâm lý chung của nhà đầu tư cá nhân vẫn rất thận trọng, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất chưa hạ nhiệt và dòng tiền trong nền kinh tế chưa thực sự cải thiện.
Đây có thể được coi là chỉ báo cho thấy thanh khoản trên thị trường chứng khoán sẽ tiếp tục duy trì ở nền thấp như hiện nay và khó có thể tăng trở lại chừng nào lãi suất chưa giảm.
Cho vay mua chứng khoán lao dốc mạnh, chỉ còn 104 nghìn tỷ đồng trong quý 4/2022
11:11, 23/01/2023
VN-Index sẽ biến động mạnh trong nửa đầu năm 2023, nhà đầu tư nên làm gì?
09:24, 18/01/2023
Nhà đầu tư cá nhân bán ròng 35,9 nghìn tỷ năm 2022, mặt bằng lãi suất cao là trở ngại trong 2023
18:58, 16/01/2023
Đọc thêm
Thị trường cần một "cây nến" chỉ hướng và thanh khoản ủng hộ để xác nhận xu hướng tăng mới
VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường tuần từ 15-19/9/2025.
Xu thế dòng tiền: 1600 điểm đã là đáy?
Những phản ứng tích cực quanh mốc 1600 điểm đã khởi động 4 phiên phục hồi cuối tuần qua và lấy lại toàn bộ mức giảm của VN-Index trong phiên đầu tuần.
Hợp đồng tương lai VN100 dự kiến ra mắt vào tháng 10/2025
Hợp đồng này được thiết kế với các đặc tính về giao dịch, thanh toán giống với sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số VN30 đã vận hành được 8 năm nay trên thị trường để đảm bảo nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận.
Chính thức rút ngắn thời gian niêm yết cổ phiếu còn 30 ngày
Nghị định sửa đổi quy định rút ngắn thời gian đưa chứng khoán vào giao dịch trên thị trường sau khi Sở giao dịch chứng khoán đã chấp thuận niêm yết chứng khoán từ 90 ngày xuống còn 30 ngày.
Phát hành trái phiếu doanh nghiệp bắt buộc phải được xếp hạng tín nhiệm
Tổ chức phát hành hoặc trái phiếu đăng ký chào bán phải được xếp hạng tín nhiệm bởi tổ chức xếp hạng tín nhiệm độc lập...
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: