Tùy vào động thái của FED, Việt Nam có thể hạ lãi suất một lần nữa trong năm nay?
Thu Minh
15/10/2023, 09:32
Có khả năng Ngân hàng nhà nước sẽ thực hiện thêm một lần giảm lãi suất nữa trong Q4/23. Tuy nhiên, điều này sẽ phải được cân nhắc cẩn thận trước khi quyết định...
Ảnh minh họa.
Trong báo cáo cập nhật triển vọng thị trường chứng khoán Quý 4, Chứng khoán KIS nhấn mạnh nền kinh tế đã tạo đáy trong Q1/23, mang đến một cơ hội thúc đẩy tăng trưởng cho thị trường chứng khoán.
SBV CÓ THỂ GIẢM LÃI SUẤT MỘT LẦN NỮA TRONG NĂM 2023
Kinh tế đã đối mặt với nhiều khó khăn đáng kể, tạo đáy trong 1/2023 với tỷ lệ tăng trưởng GDP chỉ ở mức 3.28%. Tuy nhiên, xu hướng này đã có dấu hiện cải thiện trong Q2/23 và 3/2023 với tốc độ tăng trưởng lần lượt đạt 4.14% và 5.35%. Thế nhưng, với tốc độ tăng trưởng trong Q3/23, việc đạt được tăng trưởng 6.5% trong năm 2023 theo mục tiêu của chính phủ là việc rất khó khăn.
Tuy nhiên, sự phục hồi tích cực từ Q1/23 là một dấu hiệu đáng kỳ vọng, cho thấy tiềm năng tăng trưởng kinh tế trong giai đoạn 2024- 2025. Theo thống kê của Bloomberg, dự báo tỷ lệ tăng trưởng GDP cho năm 2023, 2024 và 2025 lần lượt tương ứng với các mức 5%, 6,4% và 6,7%. Hơn nữa, hầu hết các chỉ báo kinh tế chính cũng đã thể hiện sự cải thiện đáng kể.
Kể từ đầu năm 2023, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (SBV) đã triển khai chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, thể hiện qua việc 3 lần điều chỉnh mức lãi suất huy động. Theo đó, SBV đã giữ lãi suất ở mức thấp để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Hơn thế nữa, lạm phát vẫn được kiềm hãm, với tỷ lệ lạm phát trong tháng 9 ghi nhận ở 3,66%, thấp hơn mục tiêu của chính phủ là 4.5%. Do đó, nhiều khả năng SBV sẽ tiếp tục duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ nhằm tăng cường hỗ trợ kinh tế.
Có khả năng SBV sẽ thực hiện thêm một lần giảm lãi suất nữa trong Q4/23. Tuy nhiên, điều này sẽ phải được cân nhắc cẩn thận trước khi quyết định, đặc biệt là thời điểm giảm lãi suất do sự biến động của thị trường ngoại hối. Kể từ tháng 4/2023, tỷ giá hối đoái (USD/VND) đã thể hiện một xu hướng tăng, tăng khoảng 4% so với mức thấp nhất trong tháng 4.
Trong tháng 9 vừa qua, tỷ giá cũng ghi nhận mức đỉnh mới trong năm do hoạt động tăng lãi suất của FED. Ngoài ra, lãi suất trong nước cũng có xu hướng tăng trở lại. Những yếu tố này có thể sẽ ảnh hưởng đến quyết định của SBV trong việc tăng lãi suất.
Hoạt động đầu tư công tiếp tục được đẩy mạnh nhằm hỗ trợ nền kinh tế trong năm 2023. Dự kiến, số vốn đầu tư từ ngân sách Nhà nước trong 9 tháng đầu năm ước đạt khoảng 415 ngàn tỷ đồng, tương ứng 57,4% kế hoạch đề ra và tăng 23,5% so với cùng kỳ. Theo đó, các dự án đáng chú ý có thể kể đến như: Cao tốc Bắc - Nam và Sân bay Long Thành cùng nhiều dự án khác.
VN-INDEX ĐIỀU CHỈNH VỀ 1.050 ĐIỂM SAU ĐÓ DÀI HẠN TĂNG TIẾP
Về mặt kỹ thuật, trong khoảng thời gian từ tháng 7 đến tháng 9/2023, chỉ số VN-Index thể hiện mẫu hình hai đỉnh với hai đỉnh nằm trong vùng 1.240-1.250 điểm. Mẫu hình này được xác nhận nhờ phiên phá vỡ vào ngày 25/09/2023, khi chỉ số giảm xuống dưới ngưỡng 1.160 điểm, cận dưới của mẫu hình. Điều quan trọng là sự gia tăng về khối lượng và sự phân kỳ đã củng cố độ tin cậy của mẫu hình này. Mục tiêu giá của mẫu hình được ước tính vào khoảng 1.050- 1.070 điểm.
Thị trường chứng khoán Việt Nam chịu chi phối bởi chu kỳ 3 năm, hàm ý về các đáy quan trọng sẽ được hình thành ba năm một lần. Dựa trên xu hướng tăng kể từ tháng 05/2023, chỉ số VN-Index đã vượt qua đường trung bình động 375 kỳ (MA375) trên đồ thị ngày, vốn được sử dụng để xác định đáy 3 năm. Sự tăng trưởng này cho thấy đáy của chu kỳ 3 năm được thiết lập vào tháng 11/2023. Bắt đầu từ đây, đáy chu kỳ 3 năm thứ 8 dự kiến sẽ xuất hiện trong khoảng thời gian từ năm 2025 đến năm 2026.
Hơn nữa, đáy vào tháng 11/2022 cũng báo hiệu sự kết thúc của chu kỳ 1 năm thứ 20 tại thị trường Việt Nam. Đáy của chu kỳ này dự kiến sẽ xuất hiện trong khoảng thời gian từ tháng 09 đến tháng 01/2024. Do đó, thị trường hiện đang bước vào giai đoạn tạo đáy của chu kỳ 1 năm. Để xác nhận đáy này, trước tiên chỉ số phải giảm xuống dưới đường trung bình động 125 kỳ (MA125) và sau đó tăng lên trên đường này. Hiện tại, đường MA125 đang ở quanh mức 1.140 điểm.
Dựa trên những phân tích về chu kỳ 1 năm và mẫu hình hai đỉnh, Chứng khoán KIS dự kiến chỉ số có thể nhanh chóng điều chỉnh về vùng 1.050-1.070 điểm. Tuy nhiên, xu hướng trung và dài hạn của thị trường vẫn là tăng trưởng, điều này được hỗ trợ bởi các chỉ số kinh tế vĩ mô tích cực đã thảo luận trước đó.
Sẽ khó có thêm đợt hạ lãi suất điều hành từ Ngân hàng Nhà nước?
11:12, 20/09/2023
Thủ tướng yêu cầu NHNN và các ngân hàng tiếp tục nghiên cứu hạ lãi suất cho vay
08:37, 07/07/2023
Nhận “doping” hạ lãi suất lần thứ 4, chứng khoán vẫn quay đầu giảm, chuyên gia nói gì?
16:51, 16/06/2023
Đọc thêm
VN-Index sẽ tích lũy quanh 1840 - 1850 trước khi xác định xu hướng giao dịch tiếp theo
VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 29/5/2026
Khối ngoại giảm bán ròng
Thanh khoản ba sàn duy trì ở mức thấp khoảng 20.500 tỷ đồng, phản ánh tâm lý giao dịch dè dặt của dòng tiền. Khối ngoại tiếp tục bán ròng gần 600 tỷ đồng, tính riêng giao dịch khớp lệnh thì họ bán ròng 586,6 tỷ đồng.
Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán: Nhiều doanh nghiệp Thái Lan quan tâm và mở thủ tục niêm yết tại HoSE
Theo Chủ tịch Uỷ ban Chứng khoán Vũ Thị Chân Phương, thị trường chứng khoán Việt Nam từ lâu đã có sự hiện diện của nhiều nhà đầu tư lớn đến từ Thái Lan và các doanh nghiệp Thái Lan cũng đang quan tâm và thực hiện thủ tục niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh.
Cho vay margin dự báo có thể tăng 50% trong năm nay, công ty nào hưởng lợi?
Ở kịch bản tích cực, nếu GDP vượt 8,5% và tín dụng tăng trên 15%, nợ vay toàn ngành có thể tăng tối thiểu 50%, tạo nguồn vốn ổn định hỗ trợ thanh khoản và VN-Index.
Blog chứng khoán: Cơ sở “nát”, ào ào Short phái sinh
Hiệu ứng của dòng tiền yếu đang bộc lộ rõ ràng: Những nhịp hồi dựa trên hiện tượng tiết cung rồi lúc nào đó sẽ tạo hậu quả. Hôm nay khi bên bán xả hàng mạnh tay hơn, cả sàn chìm trong sắc đỏ với cả trăm cổ phiếu rơi hơn 1%. Trong bối cảnh đó, phái sinh thu hút chú ý khi có thể kiếm lời ở chiều giảm.
Với phương châm Đoàn kết - Dân chủ - Kỷ cương - Đột phá - Phát triển, Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XIV của Đảng xác định tư duy, tầm nhìn, những quyết sách chiến lược để chúng ta vững bước tiến mạnh trong kỷ nguyên mới, thực hiện thắng lợi các mục tiêu phát triển đất nước đến năm 2030 khi Đảng ta tròn 100 năm thành lập (1930 - 2030); hiện thực hoá tầm nhìn phát triển đến năm 2045, kỷ niệm 100 năm thành lập nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam (1945 - 2045).
Tổng số đơn vị bầu cử đại biểu Quốc hội khóa XVI trong cả nước là 182. Số đơn vị bầu cử, danh sách các đơn vị bầu cử và số lượng đại biểu Quốc hội được bầu ở mỗi đơn vị bầu cử của các tỉnh, thành phố được ấn định...
VnEconomy cập nhật giá vàng trong nước & thế giới hôm nay: SJC, 9999, giá vàng USD/oz, biến động giá vàng tăng, giảm - phân tích, dự báo & dữ liệu lịch sử.
Interactive là một sản phẩm báo chí mới của VnEconomy vừa được ra mắt bạn đọc từ đầu tháng 3/2023 đã gây ấn tượng mạnh với độc giả bởi sự mới lạ, độc đáo. Đây cũng là sản phẩm độc quyền chỉ có trên VnEconomy.
Trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là generative AI, phát triển mạnh mẽ, Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy đã tiên phong ứng dụng công nghê để mang đến trải nghiệm thông tin đột phá với chatbot AI Askonomy...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính:
![[Phóng sự ảnh]: Hội thảo khoa học quốc gia hiến kế mô hình phát triển mới cho Việt Nam](https://premedia.vneconomy.vn/files/uploads/2026/05/26/0db4ac52352b4a17bbb178fb4c0b6020-92788.jpg?w=600&h=337&mode=crop)
