Điểm nhấn hôm nay là thanh khoản đột ngột giảm rất mạnh, thậm chí là bất thường. Lý do duy nhất là nhà đầu tư đã chốt lời kiên nhẫn quan sát chờ đợi, thay vì đảo vốn nhanh. Khi vẫn còn trụ co kéo điểm số thì cổ phiếu có rủi ro điều chỉnh nhanh hơn và kiên nhẫn sẽ đem lại hiệu quả cao hơn.

Tổng giá trị khớp lệnh HSX và HXN hôm nay khoảng 12,7k tỷ trong khi trung bình 2 tuần trước là 19,3k tỷ/phiên. Lý do dễ nhận thấy nhất khiến thanh khoản giảm nhiều như vậy là tiền bắt đầu chạy khỏi cổ phiếu ngân hàng, nhưng việc các nhóm cổ phiếu khác cũng giảm thanh khoản tức là đang có hiện tượng phổ biến là đợi.

Mức lợi nhuận tốt ở nhóm ngân hàng thúc đẩy hoạt động bán ra chốt lời và kịch bản thanh khoản giảm ở nhóm này là điều dễ đoán. Nếu thanh khoản chung vẫn duy trì mức cao, tức là tiền rút khỏi cổ phiếu ngân hàng sẽ xoay vòng sang các mã khác. Khi điều đó không xảy ra, vòng quay tiền đang được chủ động làm chậm lại. Đó là tín hiệu của sự kiên nhẫn thay vì nóng ruột giao dịch liên tục.

Với khả năng không có nhóm cổ phiếu trụ khác thay thế ngân hàng, các chỉ số cầm chắc nguy cơ điều chỉnh. Xu hướng tăng hạ nhiệt cũng không có gì lạ trong tình huống này và thông thường, cổ phiếu cụ thể sẽ giảm nhanh hơn chỉ số. Hôm nay cả trăm mã trong VNI rơi hơn 1% ngay cả khi chỉ số giảm 0,05%.

Thực trạng đó có thể được kích động mạnh hơn nữa nếu đến lượt các trụ ngân hàng quay đầu đồng loạt. Dù không phải ai cũng xem VNI để ra quyết định, nhưng chỉ số bốc hơi 15-20 điểm chắc chắn ảnh hưởng mạnh tới tâm lý chung. Đó là cơ hội để kiểm chứng lòng tham nổi lên đến mức nào.

Vẫn giữ quan điểm lúc này nên ngồi đợi, thị trường điều chỉnh bình thường và giá cổ phiếu giảm là có thể chọn mua được. Tuy nhiên việc tối ưu lệnh mua cũng là một cách để giảm rủi ro. Lúc này thanh khoản đang phụ thuộc vào bên bán, còn tiền sẽ đợi ở vùng giá sâu. Người cầm cổ muốn thoát ra phải chấp nhận chiết khấu cho người mua. Nên quan sát kỹ giao dịch ở nhóm ngân hàng, hiện tượng giảm đồng loạt sẽ là một tín hiệu quan trọng để thúc đẩy nhịp điều chỉnh diễn ra nhanh hơn.

Thị trường phái sinh tuần này sẽ đáo hạn F1 nhưng basis vẫn chấp nhận mức dương rất khó chịu. Chiến lược dự kiến canh Short hôm nay là hợp lý, nhưng cũng không dễ ăn vì basis. Có vài setup Short tốt khi VN30 phản ứng với 1171.xx. Nhịp đầu tiên là ngay ít phút sau khi mở cửa F1 vượt 1174.xx trong khi VN30 nhích qua 1171.xx là rơi xuống dưới mức này. Tuy nhiên VN30 lại không giảm nhiều với đích tới dự kiến kế tiếp là 1165.xx. Lần hai khi VN30 lại nhích qua 1171.xx rồi giảm xuống dưới, basis khá chặt nhưng F1 sau đó lại giữ giá đẩy basis rộng hơn nữa. Lần thứ 3 là đầu phiên chiều F1 phi lên trước qua 1171.xx dù VN30 chưa tới. Setup này tốt vì có đỉnh tham chiếu của F1 buổi sáng cũng như ngưỡng stoploss theo VN30 ở 1171.xx. Tuy nhiên basis lại mở rộng và chỉ đến cuối phiên mới chịu kéo xuống khi VN30 thủng luôn cả 1165.xx.

Hiện VN30 vẫn đang được một số trụ níu giữ nhưng khả năng cao là không duy trì được lâu. Rủi ro điều chỉnh tiếp là cao và basis sắp đáo hạn càng chênh lệch dương càng có lợi cho Short. Chiến lược tiếp tục là canh Short phái sinh, canh mua cổ phiếu.

VN30 chốt hôm nay tại 1161.3 điểm. Cản kế tiếp ngày mai là 1165; 1174; 1179; 1186. Hỗ trợ 1159; 1152; 1144; 1140; 1135; 1129; 1124; 1117.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.