Chứng khoán ngày 22/12: Khối ngoại “buông”

Những ai mòn mỏi chờ dòng vốn ngoại tiếp sức hôm nay có lẽ sẽ thất vọng nhiều. Cầu trong nước khá đuối nên mất lực đẩy hỗ trợ đã không còn tạo nên một phiên tích cực.

Thanh khoản là điều đáng chú ý nhất. Rõ ràng sự hồ hởi hôm qua đã không được tiếp nối. Dòng vốn nội cũng không nhiều người hào hứng đi trước nhà đầu tư nước ngoài. Phần lớn thời gian giao dịch hôm nay chiến lược chờ đợi được sử dụng, nếu có mua cũng chỉ là giải ngân thận trọng.

Giá trị và khối lượng tăng rất chậm. Đến 10h mới đạt trên 650 tỷ đồng. Kết thúc đợt giao dịch liên tục, nếu cộng cả thỏa thuận tại HOSE cũng mới được xấp xỉ 1.000 tỷ đồng. 

Thanh khoản kém khiến VN-Index hôm nay nhảy múa theo nhịp điệu của BVS, MSN, VIC. BVH lúc 8h50 khớp trần giúp Index nhảy mạnh trong khi đa số cổ phiếu lớn khác giao dịch yếu. Trong 20 phút đầu đợt hai, VIC và BVH thay nhau “làm giá” VN-Index. Chỉ số giật cục rất mạnh, có khi chênh lệch trong một phút tới 4-5 điểm.

Giao dịch của VIC “thô thiển” đến mức từ lúc mở cửa đến 9h10 phút toàn lệnh giao dịch 10 cổ phiếu ở các bước giá khác nhau. Tuy nhiên VIC tác động nhiều đến VN-Index. Điều đó cho thấy chi phí vốn cực thấp cũng có thể tạo “trò vui” cho chỉ số.

Đầu đợt hai đa số nhà đầu tư trong nước ngồi ngóng động thái từ khối ngoại. Dòng vốn này mua vào vẫn rất yếu. Tuy nhiên cú “đánh úp” hôm qua khiến mọi việc trở nên khó đoán.

Tâm lý hưng phấn của hành động mua vào bất ngờ hôm qua của khối ngoại liệu có còn tiếp diễn hôm nay? Sự hồ hởi của số đông nhà đầu tư là rất rõ ràng khi trên phương diện kỹ thuật xác nhận không xuống dưới mức hỗ trợ 470 điểm. Vấn đề còn lại phụ thuộc vào mức độ chấp nhận rủi ro để bỏ tiền vào mua.

Trong bối cảnh này, dòng vốn nội lại đợi vốn ngoại, thậm chí đến 10h15, vẫn chưa thấy có sự đột biến nào. Lượng mua ròng trên bảng điện của khối ngoại vẫn chỉ ở mức bình thường. Giá đa số cổ phiếu không có chuyển biến như hôm qua.

Có lẽ không đủ kiễn nhẫn, một bộ phận nhà đầu tư đã chấp nhận thoát ra. Thực tế hoạt động bán đã tăng dần từ sau 10h nhưng chưa đủ mạnh để phủ sắc đỏ lên bảng điện. Mặt khác, BVH, MSN tăng trần góp phần quan trọng vào nâng đỡ chỉ số. Ngay cả trong lúc bán mạnh nhất, hàng loạt cổ phiếu chuyển sang khớp dưới tham chiếu, VN-Index vẫn chưa một lần giảm điểm.

Thực tế hôm nay khối ngoại vẫn mua vào trên 7,7 triệu đơn vị. Tuy nhiên độ hăng hái lại không như hôm qua. Không có hiện tượng mua đẩy giá lên cấp tập nữa. Nói chung chiến lược mua mà không tác động lớn đến giá mới là hợp lý đối với hoạt động thu gom. Cầu nội không mạnh, cung hàng tiềm năng lớn thì không có lý gì phải tranh nhau mua giá cao.

Chính sự trái ngược về tâm lý mua hôm qua của khối ngoại đã tạo nên sự bất an trong một bộ phận nhà đầu t. Dòng tiền mới thực sự vào, hay vẫn chỉ là xu hướng đầu tư chỉ số và nâng đỡ danh mục? Câu hỏi hôm qua đến nay càng tăng thêm sự nghi ngờ.

Đợt giao dịch đóng cửa phần nào phản ánh sự nghi ngờ đó đã chuyển thành hành động. Lượng bán ra đạt gần 11,97 triệu đơn vị, cao nhất trong 3 phiên gần đây, chiếm gần 23% thanh khoản khớp lệnh của sàn HOSE.

VN-Index đóng cửa giảm nhẹ 0,25 điểm - một mức gần như không đáng chú ý. Tuy nhiên có một số điểm chú ý trong diễn biến giảm này.

Thứ nhất là BVH, MSN tiếp tục trần đã giúp cải thiện chỉ số. Độ rộng của sàn HOSE không ủng hộ một mức giảm nhẹ như vậy với 136 mã giảm giá và 23 mã giảm sàn. Số tăng chỉ có 47 mã và 14 mã trần. 

Thứ hai, tâm lý hưng phấn đang phụ thuộc nhiều vào sự đột biến của dòng vốn ngoại mấy phiên gần đây. Những thông tin về quỹ nước ngoài vài trăm triệu USD chờ giải ngân và cả tỷ USD chờ vào có thể sẽ hết ảnh hưởng nếu diễn biến thực trên thị trường ngược lại. Chẳng hạn hôm nay lực mua không mạnh đầu phiên là do số lớn nhà đầu tư “nội” chờ phản ứng của khối ngoại.

Thứ ba, trên phương diện kỹ thuật, VN-Index tiếp tục xấu. Ngưỡng 470 điểm đúng là vẫn vững, nhưng khả năng vượt 500 điểm đến hôm nay có vẻ càng xa vời. Như đã nói từ mấy hôm trước, nếu cầu không đẩy giá nhanh hơn thì các yếu tố kỹ thuật sẽ càng ngày càng xấu và ủng hộ một khả năng đi ngang và nguội dần.

Thứ tư, không có diễn biến nào nổi bật trên thị trường mà giới đầu tư vẫn gọi là “trụ”. Dòng vốn đầu cơ vận động yếu dần và thị trường đang đi theo chuyển biến cung cầu bình thường. Điểm sáng BVH trong mắt nhà đầu tư trong nước có vẻ không được “đẹp” vì bị coi là công cụ điều tiết nhiều hơn là giao dịch thực.