Chứng khoán ngày 3/11: Cầu hỗ trợ đã tốt hơn

Độ rộng của thị trường đã tích cực hơn, duy chỉ có thanh khoản ở vùng giá thấp vẫn chưa tăng lên được nhiều theo hướng chủ động.

Lực đỡ đã xuất hiện quanh ngưỡng hỗ trợ như kỳ vọng và biên dao động giảm của đa số cổ phiếu đã thu hẹp rất nhiều. Mặc dù phần lớn thanh khoản của các cổ phiếu tín hiệu hôm nay trên hai sàn vẫn chủ đạo là theo chiều khớp vào dư mua, nhưng khối lượng đã yếu đi và không còn đủ sức ép giá xuống sâu như những phiên trước.

Thống kê cuối ngày cho thấy số lượng cổ phiếu giảm trên 2% của HSX chỉ còn 55 mã và trên HNX là 65 mã. Độ rộng cũng chuyển biến khá tốt với tương quan trở nên cân bằng hơn giữa số giảm giá và tăng giá. So với tình trạng rơi mạnh hôm qua, đây là sự thay đổi đáng chú ý nhất.

Áp lực cắt lỗ khi cổ phiếu về tài khoản là điều được chờ đợi để quan sát phiên này. Hai phiên bull-trap cuối tháng 10 đã làm kẹt lại khá nhiều tiền. Nếu áp lực bán giảm đi đồng nghĩa với việc những người mua phải giá cao không chịu áp lực lớn lắm. Điều này còn có cơ hội kiểm nghiệm thêm trong phiên cuối tuần với những người mua đúng đỉnh.

Mặc dù Index lẫn nhiều cổ phiếu quan trọng vẫn giảm giá hôm nay, nhưng so với những phiên đầu tuần này, diễn biến có thể coi là lạc quan hơn. Thứ nhất là thanh khoản tiếp tục giảm khi về gần ngưỡng hỗ trợ. Thứ hai, mức độ giảm không còn lớn và số lượng cổ phiếu đóng cửa ở giá cao nhất lẫn số cổ phiếu được nâng vượt khỏi giá thấp nhất lúc đóng cửa có cải thiện.

Trông chờ vào một lực cầu lớn để đẩy giá tăng là khó vào thời điểm hiện tại. Tâm lý thất vọng về một bull-trap mới đây khiến người mua trở nên e dè hơn cả thời điểm tháng 10. Điều lạc quan nhất có thể kỳ vọng là tương quan cung cầu dần trở nên cân bằng, đưa thị trường về trạng thái dao động hẹp.

Như đã nói từ hôm trước, thanh khoản sụt giảm trong một xu hướng giảm không phải là điều xấu nếu giá biến động không nhiều. Người mua chưa hào hứng đến mức nâng giá, mà chỉ chặn mua ở vùng giá thấp là chính. Do đó thanh khoản thấp phản ánh áp lực bán đã giảm đi. Nếu áp lực bán cao, người bán sẽ phải hạ giá nhiều hơn và có nguy cơ đẩy lùi vùng chặn mua xuống các ngưỡng thấp hơn, và như vậy, dao động giá sẽ trở nên lớn.

Quan sát một số cổ phiếu thanh khoản cao trong phiên có thể thấy rõ điều này. MBB trên HSX là ví dụ, dao động tối đa tới 4,76%, thanh khoản giảm gần 5% nhưng giá đóng cửa chỉ thấp hơn tham chiếu 0,76%. MBB được kéo ngược lên từ giá thấp nhất 12.600 đồng, lên 13.100 đồng, tương đương phục hồi tới 3,97% so với đáy. SSI tuy không được tốt như mong đợi khi đóng cửa bị ép về mức dưới tham chiếu hai bước giá, nhưng vẫn có lực đỡ đủ mạnh tại ngưỡng 17.500 đồng.

Trên HNX, KLS đóng cửa cao hơn mức thấp nhất 1,94%, VND cao hơn 1,9%, VCG: 1,67%, SHN: 3,23%. PVX hơi nhiễu một chút do giá mở cửa ở mức sàn không đại diện, chỉ có 2.000 cổ được khớp. Vùng giá thấp nhất đủ lớn liền kề là 10.400 đồng. Có thể coi đây mới là giá thấp nhất hợp lý của PVX hôm nay. PVX tỏ ra đuối nhất trong nhóm thanh khoản cao của HNX, giá giảm 2,8% và lượng giao dịch tăng gần 26%.

VN-Index hôm nay có những biến động khá mạnh. Mặc dù thị trường cũng có những đợt hồi phục, nhưng chỉ số phản ánh hơi quá thực tế. MSN, VIC, VNM, VPL hồi giá tốt đã tạo nên một sóng tăng rất mạnh của chỉ số trong khi độ rộng lại biến thiên không tương ứng. Dù vậy số lượng cổ phiếu tăng giá cũng cải thiện nhiều so với thời điểm đáy trong phiên. HNX-Index phản ánh diễn biến trung thực hơn dù vẫn ảnh hưởng bởi ACB. Về cơ bản thị trường dao động khá hẹp.

Thanh khoản tính chung cả hai sàn hôm nay giảm gần 13,5% về khối lượng và 13,8% về giá trị. Như vậy so với phiên T 4 (ngày 28/10), khối lượng khớp lệnh đã giảm 44,6% và so với phiên tạo đỉnh ngày (31/10), đã giảm 47,1%. Thị trường kỳ vọng một phần lớn khối lượng tại hai phiên đó nằm trong tay những người có mức chịu áp lực cao, và không cắt lỗ. Đồng thời lực cầu bắt đáy quanh ngưỡng hỗ trợ cũng sẽ tăng lên đủ để cân bằng với nhu cầu bán.