Chứng khoán ngày 5/10: Áp lực bán giá cao lộ diện

Thị trường đã có một phiên thử cung với kết quả không tích cực: Nhiều cổ phiếu phải hứng chịu áp lực bán mạnh khi tăng giá và bị ép giảm trở lại.

Hôm nay hội tụ khá đủ những yếu tố tạo tiền đề cho một phiên tăng giá: Sức cầu tốt cuối phiên hôm qua tạo sự hứng phấn nhất định về khả năng cầu bắt đáy nhập cuộc; Thị trường chứng khoán Mỹ đêm qua cũng có sự phục hồi; Khá nhiều cổ phiếu rơi về mức hỗ trợ tương đương mức hoàn tăng 61,8% trên phương diện kỹ thuật...

Như đã nói hôm qua, cơ hội tăng giá là có trong phiên hôm nay, nhưng cơ hội tốt hơn là kiểm chứng sức mạnh của cung và cầu. Cầu sẽ tham gia mua giá cao ở mức độ nào, và cung sẽ tranh thủ thoát hàng ra sao. Thanh khoản có thể thấp nếu người bán tiết cung hoặc có khả năng tăng nếu tiền vào mạnh và bên bán cũng thoát hàng mạnh.

Trong trường hợp thanh khoản tăng, điều quan trọng nhất là tăng theo hướng nào: Tăng do người mua nâng giá đẩy giá lên giải quyết khối lượng treo bán, hay tăng do người bán xả hàng ép giá xuống?

Thống kê đem lại nhiều thông tin hôm nay là số lượng cổ phiếu có giá đóng cửa thấp hơn mở cửa và số cổ phiếu không giữ được mức giá cao nhất cho tới cuối ngày. Chỉ báo này không thực sự tốt khi cả hai sàn đều có số lượng mã đuối sức tăng lên so với phiên trước. Bình quân 40 mã vốn hóa lớn nhất tại HSX có mức đóng cửa giảm 0,7% so với mở cửa và giảm 1,68% so với mức cao nhất đạt được trong ngày.

Trên HNX, ba cổ phiếu có thanh khoản lớn nhất là KLS, PVX và VND đều phải hứng chịu áp lực bán rất mạnh ở các bước giá trên tham chiếu và đều đuối sức về cuối phiên. Những cổ phiếu này đạt mức thanh khoản đủ để bảo đảm dao động giá là thực chất của tương quan cung cầu. VND và PVX đều có mức giá đóng cửa giảm 2,7% so với giá đỉnh và KLS có mức giảm 1,75%.

SSI trên sàn TP.HCM hôm nay gần như bị chi phối toàn bộ bởi giao dịch của nhà đầu tư trong nước. Biên dao động tối đa của SSI khá lớn, khoảng 2,13% và có thời điểm cổ phiếu này tăng rất tốt nhờ lực cầu mạnh. Nỗ lực kéo giá qua ngưỡng kháng cự 19.000 đồng đáng ghi nhận nhất, chiếm gần 33% thanh khoản. Các mức giá cao hơn của SSI hầu như không đáng tin cậy, chẳng hạn ngưỡng 19.200 đồng chỉ do bên mua khớp lấn vào dư bán có 280 cổ phiếu.

SSI đóng cửa vẫn tăng nhẹ 100 đồng so với tham chiếu nhưng biến động trong phiên không nhiều tích cực. Giá bị ép rất mạnh (giảm 2,13% so với đỉnh) lúc cuối ngày và chấp nhận đóng cửa ở mức thấp nhất. Hình mẫu này điển hình cho áp lực bán mạnh ở các ngưỡng giá cao trong khi cầu còn đuối, chưa đủ sức cân bằng lại.

Tổng thanh khoản khớp lệnh hai sàn hôm nay tăng gần 11% về khối lượng và 17% về giá trị. Độ rộng tương đối tốt với số lượng cổ phiếu tăng giá cải thiện nhiều. Tuy nhiên số lượng cổ phiếu bị ép giá giảm so với đỉnh cũng tăng theo khiến nhiều mã tăng giá so với tham chiếu một cách thiếu thuyết phục: Áp lực bán hôm nay không khiến giá giảm so với hôm qua, nhưng đã chiến thắng một cách áp đảo ở những bước giá cao hơn. Đây sẽ là lực cản chính nếu giá tiếp tục dao động tăng trong những phiên tới.

Dù vậy, kết quả thử hôm nay không tích cực chưa hẳn là xấu vì sức mua vẫn giữ được khá tốt ở vùng giá tham chiếu. Thông tin đưa lại là nhu cầu thoát hàng vẫn lớn và người bán sẽ sẵn lòng bán ra nếu giá tăng thêm. Mức hỗ trợ tương đương ngưỡng hoàn tăng 61,8% không dễ bị bẻ gãy ngay trong một vài phiên. Có lẽ cung cầu sẽ còn tiếp tục giằng co trước khi ưu thế nghiêng hẳn về một bên.

Một diễn biến khá bất ngờ trên HSX hôm nay là hoạt động mua vào rất mạnh tại IJC. Khoảng 5,64 triệu IJC đã được khớp, tương đương 65,12 tỷ đồng. Như vậy riêng IJC đã đóng góp hơn 16% trong tổng thanh khoản khớp lệnh của sàn này. Khối ngoại lại tham gia bán ròng gần 3,9 tỷ đồng tại mã này và là phiên bán ròng đầu tiên kể từ ngày 13/9 vừa qua.

Nỗ lực bắt đáy tại IJC đem lại chút kết quả khả quan cho cổ phiếu này sau 5 phiên giảm giá liên tục, trong đó có 3,5 phiên giảm sàn. Gần 4,88 triệu đơn vị được bên mua đỡ tại bước giá sàn và trên sàn đã hãm đà lao dốc. Có lẽ một phần khối lượng kẹt tại đỉnh đã quyết định cắt lỗ hôm nay và IJC dừng lại ngay trước ngưỡng giá bình quân 20 ngày.

Nhà đầu tư nước ngoài quay lại bán khá manh trên HSX với mức vốn ròng gần 46,7 tỷ đồng. VIC, ITA, FPT là những cổ phiếu bị bán mạnh nhất. Nhìn chung hoạt động bán không lạ lắm, vẫn tập trung ở những cổ phiếu blue-chip quen thuộc. Tuy nhiên mức độ có vẻ giảm dần do cũng đã trải qua một thời gian khá dài. Tỉ trọng bán ảnh hưởng lớn nhất đến giá khớp lại là ở BVH, chiếm 78% thanh khoản của mã này. BVH giảm 2,3% so với tham chiếu trong một phiên có độ dao động cực mạnh, tới 5,65%. Khối ngoại tranh thủ bán khá nhiều khi BVH có cầu tốt quanh mức tham chiếu.