Nhận định thị trường chứng khoán ngày 14/9

VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường ngày 14/9.

Cơ hội để cơ cấu lại danh mục

(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)

“VN-Index đã có hai phiên giảm sâu đưa chỉ số xuống dưới đường trung bình giá 20 và 5 ngày. Đường trung bình 5 ngày đang đi xuống và sắp cắt đường trung bình 20 ngày. Có thể nói, xu hướng tăng trong ngắn hạn đã bị phá vỡ và VN-Index quay trở lại xu hướng giảm điểm.

VN-Index hiện có mức hỗ trợ nhẹ tại 440 điểm, mức hỗ trợ  Fibonaci nằm tại mức giá 430 điểm. Các chỉ số đang cho thấy khả năng thử thách mốc 430 của VN-Index trong các ngày tới. Mức kháng cự được thiết lập tại vùng giá 460-465 điểm – đây cũng sẽ là vùng tiếp cận với cạnh trên của kênh xu thế.

Theo phân tích kỹ thuật, xu hướng tăng trong ngắn hạn của Index đã bị phá vỡ và Index quay trở lại xu hướng giảm điểm. Khả năng bull-trap xảy ra trong những phiên tiếp theo là cao, đây là cơ hội cho nhà đầu tư xem xét giảm bớt trạng thái hoặc cơ cấu lại danh mục. Có thể chú ý cơ hội lướt sóng ngắn hạn với động thái đẩy giá cổ phiếu để tăng NAV của các quỹ vào cuối mỗi quý”.

Kiên nhẫn chờ cơ hội giải ngân ở vùng giá thấp

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - SSI)

“Sức mua của nhà đầu tư nước ngoài ngày hôm nay đã tăng lên 70 tỷ sau khi

giảm khá mạnh xuống 27 tỷ vào thứ 6 tuần trước. Sức cầu vào một số bluechips như DPM, PVD, VCB của nhà đầu tư nước ngoài là khá

quan trọng trong việc nâng đỡ VNIndex.

Tín hiệu từ sức cầu của nhà đầu tư nước ngoài và nhà đầu tư trong nước trong ngày 13/9 có thể sẽ tạo ra những hỗ trợ tốt cho tâm lý trong phiên giao dịch ngày mai.

Tuy nhiên, mua vào ở vùng giá cao trong ngày mai sẽ vẫn còn nhiều rủi ro. Nhà đầu tư nên kiên nhẫn để chờ cơ hội giải ngân ở vùng giá thấp. Đối với nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu, chiến lược bán cao mua thấp nên

được cân nhắc”.

Khó dự đoán xu hướng

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Tp.HCM - HSC)

“Thông tư 13 tiếp tục là tâm điểm chú ý của thị trường và các nhà đầu tư đã tỏ ra lo sợ khi có tin đồn là các quy định mới trong Thông tư 13 sẽ không kéo dài thời hạn thực hiện cũng như không được sửa đổi.

Tuy nhiên, như chúng tôi đã đề cập trong tuần trước, điều này có lẽ cho thấy rằng hầu hết các ngân hàng - ít nhất là các ngân hàng lớn và vừa - đã có đủ vốn cũng như sẵn sàng để thực hiện yêu cầu về tỷ lệ cho vay trên huy động cũng và sẽ đáp ứng được hầu hết các tiêu chí đề ra trong thông tư.

Trong khi HNX-Index đóng cửa sát với mức thấp nhất trong ngày thì VN-Index đã lấy lại được 5 điểm so với mức thấp nhất trong ngày vào thời điểm đóng cửa; như vậy ở đây có một số nhà đầu tư có cái nhìn dài hạn hơn đối với thị trường và sẵn sàng mua vào nếu giá giảm mạnh. Dù vậy, tình hình vẫn còn bất ổn và tâm lý của các nhà đầu tư có thể còn tiếp tục dao động mạnh trong trung hạn.

Việc thị trường bật khỏi ngưỡng 442 trong phiên 13/9 có thể sẽ có tác động tích cực đối với thị trường trong ngắn hạn. Nhưng cho đến khi những quy định về ngành ngân hàng còn tạo ra những bất ổn mà chúng ta đã chứng kiến trong những tuần qua thì sẽ khó để dự đoán xu hướng thị trường trong tuần tới. Và tốt hơn cả là nên giữ quan điểm trung lập đối với xu hướng của thị trường”.

Quyết định xu hướng tuần của VN-Index

(Công ty Chứng khoán Sacombank - SBS)

“Chỉ số VN-Index có phiên đi xuống tiếp theo sau phiên giảm điểm bất ngờ vào nửa cuối phiên giao dịch ngày thứ 6 đã cho thấy áp lực bán vẫn luôn túc trực và tâm lý sẵn sàng bán ra của nhà đầu tư khi có các thông tin không thuận lợi xuất hiện. Chỉ số VN-Index đang hình thành vùng giao dịch như chúng tôi dự đoán và áp lực bán ở vùng cận mốc 480 cho thấy kênh xu hướng giảm khá mạnh của chỉ số VN-Index.

Hiện tại đồ thị kỹ thuật đang hình thành mô hình vai đầu vai đảo ngược và phiên giao dịch ngày mai sẽ là phiên kiểm định mô hình này. Nếu một phiên tăng điểm với khối lượng giao dịch tốt, đồ thị kỹ thuật sẽ hoàn thành tín hiệu “ngôi sao ban mai” và mô hình vai đầu vai đảo ngược sẽ tiếp tục phát triển; xu hướng tăng tiếp theo có thể đưa chỉ số VN-Index tăng trở lại và kiểm định vùng kháng cự mạnh tại 480 một lần nữa (điều này khó xảy ra).

Ngược lại, xu hướng giảm sẽ tiếp tục và chỉ số VN-Index sẽ đi xuống kiểm định lại vùng giá thấp quanh mức 420-430 một lần nữa (dễ xảy ra hơn). Do đó, phiên giao dịch ngày 14/9 sẽ là phiên giao dịch quyết định xu hướng trong tuần này của chỉ số VN-Index”.

Nên thận trọng quan sát thị trường

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Woori CBV)

“Theo đồ thị kỹ thuật, các chỉ báo kỹ thuật vẫn đang trong xu thế đi ngang khi MFI, RSI vẫn ở quanh mốc 50, đường giá đang vận động quanh đường SMA 20. Tuy nhiên, cần chú ý đường Parabol SAR sắp cắt lên đường giá có thể sẽ báo hiệu một phiên giảm điểm.

Khi thị trường vẫn dao động ngang và chưa có xu thế rõ ràng như hiện nay, chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nên thận trọng quan sát thị trường và xác định rõ chiến lược trước khi tiến hành giao dịch”.

Khó giảm điểm mạnh

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC)

“Sau phiên giao dịch bán tháo thứ sáu tuần trước thì diễn biến giao dịch ngày 13/9 có phần tích cực hơn. Sự lưỡng lự diễn ra khá rõ của bên mua và bán, điều này tạo ra một mẫu hình đảo chiều Bullish Star có thể hình thành, ngoài ra, đây cũng là một dấu hiệu cho thấy đà giảm điểm có thể sẽ bị chững lại.

AVSC cho rằng thị trường sẽ khó giảm điểm mạnh, rủi ro ngắn hạn vẫn còn khá cao nhưng có thể giảm bớt nếu chọn được các cổ phiếu có cơ bản tốt và không tăng nóng trong thời gian qua. Nhà đầu tư dài hạn có thể tích lũy cổ phiếu ở vùng 440-450 điểm”.

Chú ý nhóm cổ phiếu có tính “mùa vụ”

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Đại Việt - DVSC)

“Những vướng mắc xoay quanh tin đồn về Thông tư 13 nhiều khả năng sẽ có câu trả lời trong ngày 14/9. Liệu thị trường có chịu quá nhiều tác động từ thông tư này hay không sau khi đã được phản ánh khá mạnh vào giá cổ phiếu qua đợt giảm dài hạn trong cả tháng 8 từ những lo ngại liên quan đến những quy định trong thông tư này. Chúng tôi cho rằng, những rủi ro trên thị trường trong thời gian này chủ yếu là rủi ro liên quan đến sự thay đổi tâm lý khá đột ngột của nhà đầu tư khi có thể nhanh chóng chuyển từ lạc quan sang bi quan.

Những phiên giao dịch gần đây vẫn chưa thấy có sự xuất hiện của dòng tiền mới tham gia thị trường, mặc dù ngày 13/9 thời gian giao dịch được kéo dài hơn so với trước nhưng thanh khoản không vì thế mà cải thiện. Vẫn chưa có dấu hiệu khả quan khi tăng trưởng tín dụng VND vẫn ở mức thấp với tương quan “đầu vào - đầu ra” khá hẹp, trong khi lãi suất huy động USD đang có chiều hướng gia tăng mạnh sau khi tỷ giá tăng hơn 2,1%, một phần hạn chế dòng tiền vào thị trường chứng khoán.

Trên phương diện phân tích kỹ thuật, MACD Divergency đang quay đầu giảm dần sau khi đạt đỉnh ngắn hạn tại mức 4.19, các chỉ báo RSI, MFI quay đầu giảm nhẹ. VN-Index đã hình thành 2 đỉnh nhỏ trong đợt phục hồi tại mức 465- 470 điểm. Ngưỡng hỗ trợ trong ngắn hạn tại vùng 425- 430 điểm.

Chúng tôi cho rằng, với những nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì một tỷ lệ tiền mặt/cổ phiếu và hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính khi thị trường vẫn hàm chứa nhiều rủi ro và khó dự đoán. Đối với những nhà đầu tư trung và dài hạn có thể xem xét giải ngân một phần khi thị trường giảm điểm mạnh trong đó các cổ phiếu ưu tiên là những nhóm cổ phiếu được hỗ trợ bởi tính chất mùa vụ và kết quả kinh doanh tốt như nhóm ngành cao su, thực phẩm, xuất khẩu nông sản…”.

Có thể giải ngân

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc tế Việt Nam - VIS)

“Phiên giao dịch sáng 13/9, chỉ số VN-Index đã để mất mốc 450 điểm. Hầu như không có nhiều sự phân hóa giữa các mã chứng khoán khi tâm lý chốt lời xuất hiện tại khá nhiều nhà đầu tư. Trong khi đó, sức cầu ở mức thấp cho thấy sự lưỡng lự của khá nhiều nhà đầu tư và cũng là nguyên nhân chính khiến quy mô giao dịch toàn thị trường giảm mạnh.

Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng quy mô giao dịch này nhiều khả năng sẽ không duy trì lâu bởi lượng hàng chốt lời hầu như không còn nhiều và khi VN-Index quay trở lại vùng 440 điểm /-8, giá nhiều mã chứng khoán cũng sẽ quay về mức hấp dẫn. Do đó, khả năng dòng tiền sẽ mạnh lên khi chỉ số chứng khoán sàn Tp.HCM đi vào vùng này.

Chúng tôi cho rằng, nhà đầu tư vẫn có thể xem xét giải ngân vào thời điểm này, đặc biệt đối với những mã chứng khoán có sẵn trong tài khoản”.

Cơ hội cho nhà đầu tư trung - dài hạn

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt - VCSC)

“Như đã đề cập trong các bản tin trước, những phản ứng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian gần đây dường như bị tác động nhiều bởi các thông tin liên quan đến Thông tư 13. Những thông tin chính thức về việc điều chỉnh Thông tư 13 nhiều khả năng sẽ được công bố vào ngày 14/9 và điều này sẽ là nhân tố tạo ra các biến động của thị trường.

Không phủ nhận khả năng VN-Index sẽ còn phải trải qua một vài phiên điều chỉnh nữa nhưng thị trường sẽ không giảm quá sâu bởi các động thái mua tích lũy đang dần dần được thể hiện. Việc nhà đầu tư bắt đáy khá thành công trong đợt điều chỉnh vừa qua cùng với tỷ lệ sử dụng đòn bẩy tài chính hạn chế sẽ là nhân tố hỗ trợ giúp thị trường không giảm quá sâu. Bên cạnh đó, các tác động của Thông tư 13 đã phần nào phản ánh vào giá của cổ phiếu ngành ngân hàng nói riêng và của các cổ phiếu khác trên thị trường nói chung.

Do đó, những tin tức xoay quanh Thông tư 13 sẽ không phải là thông tin mới để có thể gây “sốc” cho các nhà đầu tư. Chúng tôi nhìn nhận rằng, thị trường hiện tại đang là thời điểm tốt cho nhà đầu tư trung và dài hạn giải ngân trong các phiên điều chỉnh sắp tới của thị trường”.

Thử thách các mức hỗ trợ

(Công ty Chứng khoán BIDV - BSC)

“Theo phân tích kỹ thuật, VN-Index hình thành một mô hình nến Spinning Bottom và tạo khả năng đảo chiều ngắn hạn mặc dù đây không phải là mẫu hình có độ tin cậy cao. Hiện tại, mức 421 điểm vẫn đang được xem như mức đáy ngắn hạn và nó đang được thử thách lại. Trước đó, 440 điểm cũng có thể coi là một mức hỗ trợ khá quan trọng.

Lúc này, chúng tôi vẫn khá thận trọng về xu thế của thị trường và khuyến nghị các nhà đầu tư hạn chế các giao dịch quá tích cực trong các phiên nhạy cảm như hiện nay. Trong các phiên tới, có thể các mức hỗ trợ sẽ được thử thách và do đó, các tín hiệu kỹ thuật quan trọng có thể sẽ sớm xuất hiện”.

Chịu nhiều ảnh hưởng từ Thông tư 13

(Công ty Chứng khoán ACB - ACBS)

“Liên quan đến tình hình vĩ mô trong nước, theo Cục Đầu tư Nước ngoài (Bộ Kế hoạch và Đầu tư), vốn FDI thực hiện tính đến 20/8 khoảng 7,25 tỷ USD tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Điểm đáng chú ý chính là khoảng cách vốn thực hiện và vốn chuyển thực tế ngày càng tăng.

Như vậy, khả năng bù đắp thâm hụt cán cân thương mại từ nguồn giải ngân FDI trên thực tế thấp hơn so với số liệu giải ngân được công bố, và điều này sẽ làm tăng áp lực tỷ giá, nhất là trong bối cảnh thâm hụt thương mại cao và dự trữ ngoại hối mỏng.

Trước áp lực tỷ giá cao, xu hướng giảm lãi suất VND càng trở nên khó thực hiện hơn, và sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh quý 3 của các doanh nghiệp, và do kỳ vọng thị trường tăng điểm vào cuối năm dựa vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp là khó thực hiện.

Liên quan đến phiên giao dịch ngày 13/9, đây là ngày công bố thông tin đầu tiên về việc điều chỉnh Thông tư 13 - thông tin đang được nhiều nhà đầu tư mong đợi nhất, chúng tôi cho rằng phản ứng của nhà đầu tư sẽ phụ thuộc lớn vào những thay đổi của Thông tư 13 và sẽ ảnh hưởng đến xu hướng thị trường trong các phiên sắp tới”.

Nhà đầu tư ngắn hạn nên tạm ngừng tham gia

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)

“Những lo ngại về việc thực hiện Thông tư 13 tiếp tục là gánh nặng tâm lý, gây ảnh hưởng tiêu cực tới diễn biến thị trường. Chính tâm lý lo ngại này đã đè nặng lên lực cầu vào thị trường trong 2 phiên gần đây khiến lượng cầu giảm mạnh so với những phiên trước.

Bên cạnh đó một số nhà đầu tư cũng đã chủ động gia tăng lượng bán nhằm bảo vệ thành quả trong đợt tăng vừa rồi. Với diễn biến hiện tại, sẽ khó để lượng cầu tăng lên trong một vài phiên tới khi tâm lý nhà đầu tư hiện còn hoài nghi đôi với việc thi hành chính sách. Mặt khác, lượng cung cổ phiếu cũng sẽ giảm dần do áp lực chốt lời bắt đáy từ đợt trước đã được giải tỏa đáng kể.

Vì vậy, chúng tôi thiên về khả năng thị trường sẽ giằng co với biên độ hẹp trong một vài phiên tới trước khi xác lập xu thế rõ ràng khi quyết định cuối cùng về Thông tư 13 được chính thức công bố.

Trong bối cảnh hiện tại, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tạm thời dừng tham gia thị trường trong thời điểm hiện tại để tránh những diễn biến khó lường do yếu tố tâm lý dẫn dắt. Chiến lược tái cơ cấu và giải ngân từng phần được chúng tôi đưa ra đối với bộ phận nhà đầu tư trung và dài hạn”.

Nhà đầu tư lướt sóng nên hạn chế tham gia

(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)

“Chúng tôi nhận thấy đang có khá nhiều yếu tốt bất lợi khiến cho thị trường khó có thể tăng trưởng mạnh trong những tháng cuối năm.

Cụ thể, Thông tư 13 sẽ vẫn là ẩn số khiến cho thị trường ở trạng thái thăm dò. Mặt khác với giả định thông tư này được điều chỉnh thì nhiều khả năng vẫn chưa thể giúp cho dòng tiền vào thị trường chứng khoán được khơi thông. Bên cạnh đó, hoạt động phát hành cổ phiếu tăng vốn thời gian qua cùng với kế hoạch phát hành tăng vốn trong những tháng cuối năm sẽ tiếp tục tạo áp lực lên nguồn cung.

Trong những phiên giao dịch tới, nhiều khả năng thị trường sẽ tiếp tục biến động trong biên độ hẹp. Chúng tôi tiếp tục khuyến nghị nhà đầu tư lướt sóng nên hạn chế tham gia thị trường”.

* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.