
Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
Việt Nam đáp ứng các tiêu chí nâng hạng từ thị trường chứng khoán cận biên lên thị trường mới nổi.
Thứ Sáu, 17/10/2025
27/04/2021, 20:24
HDI Global SE đã vi phạm quy định pháp luật, vậy các Nghị quyết Đại hội cổ đông thời kỳ nhà đầu tư này nắm quyền quản trị tại Công ty Cổ phần PVI có còn giá trị hay không?
Hàng loạt câu hỏi được đặt ra về tính pháp lý của vụ việc HDI Global SE (địa chỉ trụ sở chính: HDI-Platz 1, 30659 Hannover, Cộng hòa Liên bang Đức) bị Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước ra Quyết định xử phạt hành chính vì đã thông qua các đơn vị liên quan để thực hiện giao dịch cổ phiếu nhằm che giấu quyền sở hữu thực sự nhằm trốn tránh nghĩa vụ công bố thông tin đang đặt ra.
CHE GIẤU GIAO DỊCH ĐỂ TĂNG TỶ LỆ NẮM GIỮ CỔ PHIẾU
Theo Quyết định xử phạt của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước, tính đến ngày 31/1/2021 HDI Global SE và các đơn vị liên quan sở hữu 54,64% tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết của Công ty Cổ phần PVI, vượt tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa.
Cụ thể, HDI Global SE đang sở hữu tổng cộng 126.297.216 cổ phiếu PVI. Trong đó có 83.711.071 cổ phiếu PVI sở hữu trực tiếp, 27.117.895 cổ phiếu PVI được sở hữu thông qua Funderburk Lighthouse Limited và 15.468.250 cổ phiếu PVI được HDI Global SE sở hữu thông qua Công ty cổ phần Đầu tư Đường Mặt Trời.
Như vậy, tổng số cổ phiếu HDI Global SE đang sở hữu trực tiếp và sở hữu thông qua các đơn vị liên quan chiếm 54,64% tổng số cổ phiếu có quyền biểu quyết của Công ty cổ phần PVI.
Con số này vượt tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa tại Công ty cổ phần PVI trước ngày 19/4/2019.
Ngày 19/4/2019 là thời điểm Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước ra thông báo số 2469/UBCK – PTTT về việc PVI được mở room tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa là 100% mức vốn điều lệ. Đây cũng là thời điểm Trung tâm lưu ký Chứng khoán Nhà nước chính thức cập nhật tỷ lệ sở hữu nước ngoài của PVI trên hệ thống nhà đầu tư nước ngoài.
Các nghị quyết Đại hội cổ đông PVI trong những lần họp trước, khi HDI Global SE đang nắm quyền quản trị PVI có giá trị hay không khi mà bên nắm quyền có được quyền từ sai phạm?
Như vậy, nếu nhà đầu tư nước ngoài nào sở hữu trên 49% số cổ phiếu có quyền biểu quyết tại PVI trước ngày 19/4/2019 là vi phạm Nghị định số 108/2013/NĐ-CP.
Ngoài việc bị phạt tiền HDI Global SE còn phải thực hiện việc chuyển nhượng cổ phiếu trong thời hạn tối đa 60 ngày để giảm tỷ lệ nắm giữ theo đúng quy định. Như vậy, khi HDI Global SE chuyển nhượng cổ phiếu để giảm tỷ lệ theo quy định thì đơn vị này cùng các bên liên quan chỉ còn được nắm giữ tối đa 49% cổ phiếu có quyền biểu quyết.
Vấn đề pháp lý đặt ra ở đây là ai sẽ nắm quyền quản trị PVI khi mà bên nằm quyền đã vi phạm quy định trong những năm qua để được nắm quyền.
Bên cạnh đó, các nghị quyết Đại hội cổ đông PVI trong những lần họp trước, khi HDI Global SE đang nắm quyền quản trị PVI có giá trị hay không khi mà bên nắm quyền có được quyền từ sai phạm?.
Cùng với đó là vấn đề pháp lý về hiệu lực của Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông PVI khi HDI Global SE đang nắm quyền quản trị đã loại bỏ ngành nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện ra khỏi phạm vi nội dung hoạt động của PVI để trở thành công ty đại chúng sở hữu 100% vốn nước ngoài.
BỘ TƯ PHÁP KHẲNG ĐỊNH CÓ SAI PHẠM
Phóng viên Vneconomy đã tiếp cận được Văn bản số 541/QLXLVPHC&TDTHPL-XLHC do Cục Quản lý Xử lý vi phạm hành chính và Theo dõi thi hành pháp luật thay mặt Bộ Tư pháp gửi Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước ngày 22/10/2020 về việc xử phạt hành chính trong lĩnh vực chứng khoán.
Văn bản số 541 khẳng định, HDI Global SE có hành vi thực hiện một số giao dịch nhằm che dấu quyền sở hữu thực sự đối với một chứng khoán để trốn tránh nghĩa vụ công bố thông tin và hành vi vi phạm tỷ lệ nắm giữ chứng khoán của nhà đầu tư nước ngoài dẫn đến việc HDI nắm cổ phần chi phối tại PVI.
Như vậy, với việc thực hiện hành vi “vi phạm tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại một công ty đại chúng” sau khi thực hiện một loạt hành vi vi phạm “thực hiện một hoặc một số giao dịch nhằm che dấu quyền sở hữu thực sự đối với một chứng khoán để trốn tránh nghĩa vụ công bố thông tin” mà HDI Global SE đã trở thành cổ đông chi phối, nắm quyền quản trị, chủ động loại bỏ ngành nghề kinh doanh có điều kiện để trở thành công ty đại chúng sở hữu 100% vốn nước ngoài.
Do đó, việc xem xét, xác định giá trị hiệu lực của Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông PVI, cũng như việc loại bỏ ngành nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện ra khỏi phạm vi nội dung hoạt động của PVI để trở thành công ty đại chúng sở hữu 100% vốn nước ngoài cần được Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước và các cơ quan chức năng liện quan thực hiện bởi đây là hệ quả trực tiếp của các vi phạm hành chính do HDI Global SE cùng các tổ chức có liên quan thực hiện.
Trong trường hợp này, giữa các vi phạm hành chính do HDI Global SE và các tổ chức liên quan thực hiện và nội dung của Nghị quyết Đại hội đồng cổ động PVI thì việc thay đổi địa vị pháp lý của PVI từ công ty đại chúng hoạt động trong ngành, nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện áp dụng với nhà đầu tư nước ngoài với tỷ lệ sở hữu nước ngoài tối đa là 49% trở thành công ty đại chúng sở hữu 100% vốn nước ngoài có mối quan hệ nhân quả trực tiếp.
Do đó, cần xem xét về tính hợp pháp của các vấn đề trên khi chúng là hệ quả của hành vi trái pháp luật.
Ngoài ra, Văn bản 541 còn nhấn mạnh, vụ việc vi phạm có nhiều dấu hiệu thể hiện sự cấu kết, thông đồng giữ HDI Global SE và Công ty cổ phần Đầu tư Đường Mặt Trời để cùng thực hiện hành vi vi phạm hành chính, tức là thuộc trường hợp vi phạm hành chính có tổ chức.
Do đó, trong quá trình xử lý vụ việc, cơ quan, người có thẩm quyền xử phạt cần xác minh, làm rõ vai trò của Công ty cổ phần Đầu tư Đường Mặt Trời trong vụ việc này để xác định có hay không vi phạm hành chính có tổ chức.
Trường hợp có đầy đủ tài liệu, căn cứ xác định được rõ vai trò, hành vi vi phạm hành chính của Công ty cổ phần Đầu tư Đường Mặt Trời thì cơ quan, người có thẩm quyền ngoài việc xử phạt hành chính đối với HDI Global SE thì cần phải tiến hành xử phạt hành chính đối với cả Công ty Cổ phần Con đường Mặt trời và áp dụng tình tiết tăng nặng là “vi phạm hành chính có tổ chức” để đảm bảo không bỏ lọt, bỏ sót các đối tượng vi phạm có liên quan trong vụ việc này.
Vụ việc vi phạm có nhiều dấu hiệu thể hiện sự cấu kết, thông đồng giữ HDI Global SE và Công ty cổ phần Đầu tư Đường Mặt Trời để cùng thực hiện hành vi vi phạm hành chính, tức là thuộc trường hợp vi phạm hành chính có tổ chức.
Như vậy, theo hướng dẫn của Bộ Tư pháp qua Văn bản số 541 thì nhóm cổ đông HDI Global SE không được nắm quyền quản trị PVI và Nghị quyết Đại hội đồng cổ đông liên quan đến việc loại bỏ ngành nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện ra khỏi phạm vi nội dung hoạt động của PVI để trở thành công ty đại chúng sở hữu 100% vốn nước ngoài cũng vô hiệu.
PVI chưa phải là công ty đại chúng sở hữu 100% vốn nước ngoài.
HOSE cho biết sự ra đời của chỉ số VNMITECH, VN50 Growth và VNDIVIDEND không chỉ góp phần hoàn thiện cấu trúc hệ thống chỉ số chứng khoán tại HOSE, mà còn tăng cường tính kết nối giữa chỉ số – sản phẩm – nhà đầu tư, mở rộng nền tảng cho các sản phẩm tài chính đa dạng, minh bạch và phù hợp với thông lệ quốc tế.
Việc phát triển mạnh mẽ ngành quỹ đầu tư và tái cấu trúc cơ sở nhà đầu tư là một trong những giải pháp then chốt nhằm thu hút hiệu quả nguồn vốn trong và ngoài nước, góp phần phát triển thị trường chứng khoán bền vững…
Việc nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm mới nổi thứ cấp mở ra cơ hội thu hút vốn đầu tư gián tiếp, thúc đẩy phát triển thị trường bền vững, tăng tỷ trọng nhà đầu tư tổ chức và huy động hiệu quả mọi nguồn lực cho phát triển trong Kỷ nguyên mới…
Diễn biến phiên hôm nay là một kịch bản không khó đoán, thậm chí cả thời điểm. Cần phải qua phiên đáo hạn để có thể tích lũy một lượng lớn vị thế Short ở kỳ hạn kế tiếp…
Cuối cùng thị trường cũng xuất hiện một phiên “gãy trụ” khiến tâm lý trở nên bi quan. Cổ phiếu giảm giá hàng loạt trên nền thanh khoản khớp lệnh hai sàn tăng 14% so với hôm qua. Đặc biệt khối ngoại có một phiên bán ròng đột biến hơn 2.100 tỷ đồng trên 3 sàn, trong đó riêng HoSE là -1.964 tỷ đồng.
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: