Tỷ lệ chậm trả trái phiếu doanh nghiệp lại đang gia tăng

Từ ngày 1 đến ngày 22/5, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành thành công ước đạt hơn 10.700 tỷ đồng, gấp gần 3 lần so với cùng kỳ, theo số liệu thống kê từ Chứng khoán MBS.

TĂNG LƯỢNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CHẬM TRẢ

Nhóm ngành Ngân hàng tiếp tục tăng huy động qua kênh trái phiếu trong bối cảnh mặt bằng lãi suất duy trì ở mức thấp lãi suất tiền gửi trung bình kỳ hạn 12 tháng của các ngân hàng là 4,7% tính đến ngày 21/5), trong đó bao gồm NH TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (2 nghìn tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 4,8%), NH TMCP Kỹ thương Việt Nam (1.5 nghìn tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 4,8%) và NH TMCP Hàng Hải Việt Nam (1 nghìn tỷ đồng, kỳ hạn 36 tháng, lãi suất 3,9%).

Lũy kế từ đầu năm, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành đạt hơn 57.100 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ. Lãi suất trái phiếu doanh nghiệp bình quân gia quyền trong 5 tháng đầu năm ước khoảng 9,3%, cao hơn so với mức trung bình 8,3% của năm 2023.

Lũy kế từ đầu năm, Bất động sản vẫn là nhóm ngành có giá trị phát hành cao nhất với khoảng 25.300 tỷ, tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái chiếm tỷ trọng 44%, lãi suất bình quân gia quyền là 12,3%/năm, kỳ hạn bình quân 2,4 năm.

Các doanh nghiệp phát hành giá trị lớn nhất bao gồm: CTCP Vinhomes (10 nghìn tỷ đồng), Tập đoàn Vingroup – CTCP (10 nghìn tỷ đồng), CT TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Hải Đăng (2,5 nghìn tỷ đồng).

Xếp sau là nhóm ngành Ngân hàng với tổng giá trị phát hành đạt 19.900 tỷ đồng (cùng kỳ năm 2023 giá trị phát hành là 400 tỷ đồng), tỷ trọng 35%. Lãi suất bình quân gia quyền của trái phiếu ngân hàng vẫn là 5,3%/năm, kỳ hạn bình quân là 4,8 năm. Các doanh nghiệp phát hành giá trị lớn nhất bao gồm: NH TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (5.000 tỷ đồng), NH TMCP Kỹ thương Việt Nam (4.500 tỷ đồng) và NH TMCP Hàng Hải Việt Nam (3.800 tỷ đồng).

Giá trị mua lại trái phiếu doanh nghiệp sụt giảm đáng kể với nhóm ngành ngân hàng chiếm. Trong tháng 5, giá trị trái phiếu mua lại trước hạn ước tính khoảng hơn 4.2 nghìn tỷ đồng, giảm 67% so với tháng trước. Lũy kế từ đầu năm đến nay, khoảng hơn 38.4 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đã được mua lại trước hạn, giảm 64% so với cùng kỳ.

Tỷ lệ chậm trả gia tăng trong tháng trong bối cảnh doanh nghiệp không trả được lãi và gốc khi lượng lớn giá trị trái phiếu đáo hạn tập trung trong quý.

Dưới áp lực đáo hạn trái phiếu trong quý 2 đặc biệt đè nặng lên với các doanh nghiệp bất động sản khoảng 72 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp dự kiến đáo hạn, trong tháng 5 đã ghi nhận thêm 5 doanh nghiệp công bố chậm thanh toán gốc, lãi chậm trả bao gồm 4 doanh nghiệp thuộc ngành bất động sản khiến cho tổng số chậm trả lên tới 111 doanh nghiệp.

Hiện tại, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp chậm các nghĩa vụ thanh toán ước vào khoảng 196.800 tỷ đồng, chiếm hơn 19% dư nợ trái phiếu doanh nghiệp của toàn thị trường, trong đó nhóm ngành bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất khoảng 70% giá trị chậm trả.

LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ TĂNG Ở CÁC KỲ HẠN

Đối với trái phiếu Chính phủ, Kho bạc Nhà nước phát hành thành công 23.006 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ trong kỳ với lợi suất trúng thầu tiếp tục tăng lên tại tất cả các kỳ hạn

Kho bạc Nhà nước đã điều chỉnh giảm giá trị chào bán Trái phiếu Chính phủ so với tháng trước. Trong tháng 5, trong số 39.500 tỷ đồng trái phiếu được chào bán, có 23.006 tỷ đồng được huy động, tỷ lệ trúng thầu 58%, tỷ lệ trúng thầu tiếp tục duy trì ở mức thấp kể từ tháng 3.

Ngày 24/4, Kho bạc Nhà nước thông báo kế hoạch phát hành trái phiếu Chính phủ trong quý 2 với tổng mức phát hành dự kiến là 120 nghìn tỷ đồng. Trong đó, kỳ hạn 10N và 15N có lượng giá trị phát hành lớn nhất lần lượt là 40 nghìn và 45 nghìn tỷ đồng. Từ đầu năm tới giờ Kho bạc Nhà nước đã phát hành được tổng cộng 125.981 tỷ đồng trái phiếu, hoàn thành được 31% kế hoạch năm và quý 2 mới chỉ hoàn thành được 38%.

Mức lãi suất trúng thầu của các trái phiếu cho thấy đã diễn biến tăng trở lại kể từ đầu năm, trái ngược với diễn biến giảm điểm xảy ra. Trong đó, lãi suất kỳ hạn 10N và 15N lần lượt là 2,6%/năm và 2,8%/năm. Lợi suất kỳ hạn 5N cũng tăng 19 điểm cơ bản lên mức 1,7%/năm.

Ở thị trường thứ cấp, lợi suất trái phiếu Chính phủ có xu hướng tăng trở lại trong tháng tại tất cả các kỳ hạn. Tổng giá trị giao dịch bình quân trên thị trường trái phiếu Chính phủ thứ cấp tăng 15% so với tháng trước. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục cho thấy xu hướng mua ròng 457 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ trong tháng.

Đường cong lợi suất có xu hướng phẳng dần khi lợi suất kỳ hạn 10N tăng mạnh trong tháng và hiện tại đang ở mức 2,9%/năm, tăng 12 điểm cơ bản so với cuối tháng trước, lợi suất kỳ hạn 10N duy trì xu hướng tăng kể từ đầu năm vượt đỉnh 6 tháng trở lại đây. Lợi suất kỳ hạn 2N cũng đang ở 1,8%/năm, không thay đổi so với cuối tháng trước.

Diễn biến tăng của tỷ giá chưa có dấu hiệu hạ nhiệt khiến Ngân hàng Nhà nước phải thực hiện nhiều biện pháp nhằm kiềm chế tỷ giá như phát hành tín phiếu, bán vàng và bán ngoại tệ dẫn đến thanh khoản hệ thống trở nên căng thẳng (theo số liệu được Ngân hàng Nhà nước công bố, tính đến ngày 24/5, cơ quan này đã bán ra tổng cộng 48.500 lượng vàng SJC để bình ổn thị trường).

Điều này dẫn đến các NHTM đồng loạt huy động vốn từ nhiều kênh các khau như vay OMO với mức lãi suất cao. Lãi suất liên ngân hàng hiện nay cũng đã tiệm cận mức 5% và thiết lập mặt bằng mới trong tháng vừa qua. Bên cạnh đó, việc huy động vốn từ trái phiếu Chính phủ tại thị trường thứ cấp tăng lên đã thúc đẩy lợi suất tăng kể từ đầu năm trong bối cảnh mặt bằng lợi suất vẫn thấp hơn nhiều so với lãi suất thị trường liên ngân hàng.

Giao dịch trên thị trường trái phiếu Chính phủ thứ cấp hoạt động sôi nổi hơn so với tháng trước với lượng giá trị giao dịch bình quân ngày đạt 10.6 nghìn tỷ đồng, tăng 15% so với tháng trước. Trong đó, giao dịch outright chiếm 58% khối lượng trong kỳ với hơn 92 nghìn tỷ đồng. Bình quân giao dịch 6,1 nghìn tỷ đồng/ngày, tăng 30% so với bình quân tháng trước. Giá trị giao dịch repos bình quân giảm 0,5% so với tháng trước, với giá trị giao dịch lên tới 4,4 nghìn tỷ đồng/ngày.

Tổng giá trị khối ngoại mua ròng 457 triệu đồng TPCP trong kỳ. Tính đến ngày 23/5 kể từ đầu năm, Nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng khoảng 640 tỷ đồng trong năm.

Tỷ lệ chậm trả trái phiếu doanh nghiệp lại đang gia tăng

Tỷ lệ chậm trả gia tăng trong tháng 5 trong bối cảnh doanh nghiệp không trả được lãi và gốc khi lượng lớn giá trị trái phiếu đáo hạn tập trung trong quý...

TĂNG LƯỢNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP CHẬM TRẢ

LỢI SUẤT TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ TĂNG Ở CÁC KỲ HẠN

Tin liên quan

Công cụ xếp hạng tín nhiệm: Cơ hội phát triển thị trường trái phiếu

"Không một doanh nghiệp nào kinh doanh đầu tư có được lãi suất khủng như lãi suất trái phiếu 12%"

Mục tiêu nâng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp năm 2030 lên tối thiểu 25% GDP là rất thách thức

TS. Chử Văn Lâm: Cần có những giải pháp trong dài hạn cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp

Xem nhiều

Xu thế dòng tiền: Thị trường đã đến giai đoạn “wash-out”?

Vốn nội không đỡ nổi, VN-Index lại rơi sát vùng 1200 điểm

Blog chứng khoán: Tiền “rình” bắt đáy

Niềm tin chưa đủ, thị trường dao động mạnh, khối ngoại tăng mua phiên chiều

Cầu bắt đáy kéo mạnh, khối ngoại bán ròng hơn 1400 tỷ

Cùng chuyên mục

Gần 300 cổ phiếu đỏ sàn, chuyên gia nói vì về chứng khoán Việt hôm nay?

Blog chứng khoán: Đánh quá rát

Vốn FDI vẫn sẽ vào mạnh, cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp hưởng lợi

Lỗi đường truyền, PVMachino xin lùi thời gian thanh thoán cổ tức năm 2023

Giảm mạnh nhất 15 tuần, VN-Index rơi sát 1230 điểm, khối ngoại xả ròng hơn 940 tỷ

Đánh giá ảnh hưởng tới các nhóm ngành nếu chính sách thay đổi dưới thời Tổng thống Donald Trump