MBS dự báo lợi nhuận sau thuế các ngân hàng niêm yết theo dõi sẽ tăng khoảng 21,5% so với cùng kỳ trong quý 3/2025, khả quan hơn so với mức 18,7% trong quý 2/2025.

Tính đến ngày 29/08/2025, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đã tăng 11,82% so với cuối năm 2024, và tăng 20% so với cùng kỳ.

MBS Research kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của nhóm Ngân hàng TMCP tư nhân được kỳ vọng sẽ duy trì mức tăng tốt hơn so với nhóm Ngân hàng TMCP quốc doanh, lần lượt đạt 18% và 12% so với đầu năm tại cuối quý 3/2025. Các ngân hàng có mức tăng trưởng tốt trong nửa đầu năm tiếp tục tăng trưởng tốt hơn trong quý 3/2025 như VPB, HDB, LPB, TCB.

NIM được dự báo sẽ đi ngang hoặc cải thiện nhẹ so với nửa đầu năm do lãi suất cho vay vẫn sẽ được duy trì ở mức thấp trong khi áp lực huy động sẽ không tăng dù tăng trưởng huy động vẫn đang thấp hơn tăng trưởng tín dụng. Tăng trưởng huy động nửa đầu năm đạt 9,6% so với đầu năm, cao hơn nhiều so với mức 4,7% cùng kỳ năm trước. 

Các ngân hàng cũng có những biện pháp để cải thiện NIM thông qua việc đẩy mạnh cho vay trung – dài hạn, đồng thời tiếp tục phát triển và tối ưu các giải pháp thu hút CASA để giảm bớt chi phí vốn.

Nhìn chung lợi nhuận sau thuế của các NHTM niêm yết sẽ khả quan hơn trong quý 3/2025. MBS dự báo lợi nhuận sau thuế các ngân hàng niêm yết theo dõi sẽ tăng khoảng 21,5% so với cùng kỳ trong quý 3/2025, khả quan hơn so với mức 18,7% trong quý 2/2025.

Các ngân hàng có mức tăng lợi nhuận sau thuế mạnh mẽ có thể kể đến HDB, TCB, BID, VPB, LPB, CTG, chủ yếu là nhóm ngân hàng có mức tăng trưởng tín dụng cao.

Lũy kế 9 tháng năm 2025, lợi nhuận sau thuế của các ngân hàng niêm yết theo dõi dự kiến tăng 15,6% so với cùng kỳ. Chất lượng tài sản toàn ngành tại cuối quý 3/2025 dự kiến sẽ cải thiện nhẹ so cuối quý 2/2025 khi nợ xấu dự kiến sẽ về dưới 2% và LLR được giữ quanh mức 80%.

MBS giữ nguyên khuyến nghị trung lập đối với toàn ngành khi P/B hiện tại nhỉnh nhẹ so với trung bình 3 năm, không quá hấp dẫn với kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận 15% cho cả năm 2025.

MBS cũng khuyến nghị CTG, VCB và HDB cho nửa cuối năm 2025 dựa trên các NHTM quốc doanh sẽ hưởng lợi hơn so với các Ngân hàng TMCP từ xu hướng thúc đẩy đầu tư công mạnh mẽ cho phần còn lại của năm; Chất lượng tài sản vượt trội so với toàn ngành và mức định giá hiện tại hấp dẫn so với tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận.

Trong đó, CTG dẫn đầu tăng trưởng 44% trong quý 3/2025. Lợi nhuận trước thuế quý 3/2025 kỳ vọng đạt khoảng 9.500 tỷ, tăng 44,8% đưa lợi nhuận trước thuế lũy kế 9 tháng năm 2025 đạt 28.400 tỷ, +45,6% và hoàn thành 75% kế hoạch cả năm.

Đứng sau là VPB với mức tăng 41%. Lợi nhuận trước thuế quý 3/2025 dự kiến đạt khoảng 7.900 tỷ, đưa lợi nhuận trước thuế 9 tháng năm 2025 đạt 19.100 tỷ, hoàn thành 75% kế hoạch cả năm.

OCB cũng được dự báo lợi nhuận trước thuế trong quý tăng 35% so với cùng kỳ chủ yếu do nền thấp của năm ngoái. Lũy kế 9 tháng năm 2025, lợi nhuận trước thuế đạt 2.500 tỷ, hoàn thành 48% kế hoạch cả năm.

Ước tính VIB trong quý 3/2025 đạt khoảng 2.600 tỷ, tăng 30% so với cùng kỳ nhờ nền thấp năm trước. Lũy kế 9 tháng năm 2025, lợi nhuận trước thuế đạt 7.600 tỷ, tăng 15,3% so với cùng kỳ và hoàn thành 68% kế hoạch cả năm.

HDB lợi nhuận tăng 27% đạt 4.520 tỷ đồng. Lợi nhuận trước thuế 9 tháng năm 2025 dự báo đạt khoảng 15.700 tỷ, tăng 24% so với cùng kỳ, hoàn thành 75% kế hoạch cả năm

EIB được dự báo lợi nhuận quý 3/2025 dự kiến đạt khoảng 1.156 tỷ đồng, tăng 27,9% so với cùng kỳ chủ yếu do nền lợi nhuận thấp của năm trước. Tăng trưởng tín dụng trong quý 3/2025 dự kiến đạt khoảng 6% so với quý 2/2025 cùng NIM nâng lên mức 2,5%. Chi phí trích lập duy trì ở mức 200 tỷ đồng trong Q3/25. Lợi nhuận trước thuế lũy kế 9 tháng 2025 đạt 47% kế hoạch cả năm.

Với BID, tổng thu nhập hoạt động dự kiến tăng 15,7%, nhờ tăng trưởng cả thu nhập lãi thuần và thu nhập ngoài lãi. Chi phí trích lập dự kiến tăng 7,8% so với cùng kỳ, từ đó lợi nhuận trước thuế quý 3/2025 dự kiến đạt 8268 tỷ đồng, tăng 27,2% so với cùng kỳ. Mức tăng lợi nhuận trước thuế chủ yếu do nền thấp cùng kỳ, cùng với việc thu nhập từ việc đẩy mạnh thu hồi nợ xấu tăng cao. Như vậy, lợi nhuận trước thuế 9 tháng năm 2025 dự kiến hoàn thành 70% kế hoạch đề ra.

ACB lợi nhuận trước thuế Q3/25 dự báo đạt khoảng 5.500 tỷ, tăng 14% và giảm 9,6% so với quý trước đưa lợi nhuận trước thuế 9 tháng năm 2025 đạt 16.200 tỷ, hoàn thành 70% kế hoạch cả năm.

Cuối cùng là TCB, tăng trưởng tín dụng cuối quý 3/2025 dự báo đạt khoảng 16,3% tương đương với mức tăng của riêng quý 3/2025 đạt khoảng 5% so với quý 2/2025. NIM được duy trì ở mức 3,7%, tương đương với 6 tháng năm 2025. Chi phí trích lập trong quý 3/2025 dự kiến giảm nhẹ 3,7% so với cùng kỳ và tăng nhẹ 5,3% so với quý trước. Lợi nhuận 9 tháng năm 2025 hoàn thành 71% kế hoạch cả năm.