
Nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam
Việt Nam đáp ứng các tiêu chí nâng hạng từ thị trường chứng khoán cận biên lên thị trường mới nổi.
Thứ Tư, 08/10/2025
An Nhiên
10/05/2022, 14:30
Ròng vốn ETF trong tháng 4 ghi nhận vào ròng với giá trị 1.690 tỷ đồng mức cao nhất trong vòng 9 tháng gần đây. Tuần giao dịch vừa qua, dòng vốn này vẫn tích cực.
Cụ thể, dữ liệu thống kê từ Kis cho thấy, dòng vốn âm tiếp tục duy trì tại Đông Nam Á, ghi nhận ở mức 10 triệu USD trong tuần giao dịch đầu tiên của tháng 5/2022. Sự duy trì của dòng vốn âm là do lực cầu đã suy yếu đáng kể tại Việt Nam và Singapore. Tuy nhiên, dòng vốn âm cũng phần nào hạ nhiệt tại Thái Lan và Malaysia trong khi dòng vốn tại Indonesia và Philippines không ghi nhận hoạt động nào đáng kể.
Tại Việt Nam, dòng vốn tích cực tiếp tục duy trì nhưng hoạt động của dòng vốn đã giảm đáng kể. Cụ thể, lực cầu suy yếu trong tuần trước và chỉ tập trung vào VFMVN30 và VFMVN Diamond với giá trị nhỏ giọt lần lượt là 0,5 triệu USD và 0,8 triệu USD. Các ETF còn lại giá trị giao dịch ròng bằng 0.
Vốn vào ETF tập trung nhiều nhất ở nhóm tài chính với tỷ trọng 30%, tiếp theo là bất động sản, tiêu dùng thiết yếu.
Vốn ETF vào Việt Nam suy yếu trong bối cảnh dòng vốn toàn cầu đang chịu áp lực lớn từ các động thái có phần quyết liệt của Fed và rủi ro về suy thoái kinh tế. Dòng vốn ghi nhận rút ròng ở tất cả các tài sản tài chính, từ thị trường cổ phiếu (rút ròng -22,4 tỷ USD, lần đầu tiên kể từ tháng 8/2020), các quỹ trái phiếu (-29,8 tỷ USD) và quỹ tiền tệ (-37,9 tỷ USD).
Dòng vốn cổ phiếu vào thị trường phát triển (DM) đảo chiều sang rút ròng -35,3 tỷ USD – mức rút ròng lần đầu tiên kể từ tháng 8/2021 do áp lực từ thị trường Mỹ. Dòng vốn vào Mỹ ghi nhận rút ròng -32,6 tỷ USD trong tháng 4, lần đầu tiền kể từ tháng 10/2020.
Tuy vậy, trong 4 tháng đầu năm, dòng vốn ETF vào Việt Nam vẫn ghi nhận ròng 1.845 tỷ đồng (khiêm tốn so với mức kỷ lục 13.200 tỷ đồng trong 4 tháng đầu năm 2021) với lực mua chủ yếu đến từ Quỹ Fubon và VFM VNDiamond.
Luỹ kế 6 tháng vừa qua, Việt Nam vẫn thu hút 112 triệu USD thông qua ETF, tập trung chủ yếu trên VFMVN Diamond và Fubon FTSE.
SSI Research tiếp tục duy trì quan điểm về việc dòng vốn ngoại sẽ quay trở lại Việt Nam trong năm 2022, với sự ổn định của tỷ giá cũng như định giá thị trường Việt Nam đã tương đối hấp dẫn cho đầu tư dài hạn (P/E ước tính năm 2022 hiện đạt chỉ ở mức 13.x lần). Trên thực tế, nhờ sự ổn định của tỷ giá, Việt Nam đã thu hút nhiều sự chú ý từ các nhà đầu tư trong khu vực như Thái Lan, Đài Loan và Singapore.
Trao đổi trên Talk show Phố Tài chính mới đây, ông Hoàng Công Tuấn, Kinh tế trưởng CTCK MB (MBS) cũng lạc quan về dòng vốn ngoại vào thị trường Việt Nam.
Theo ông Tuấn, trên phương diện vừa là một nhà đầu tư và cũng là một chuyên gia chuyên đi tư vấn cho các quỹ đầu tư nước ngoài, thì thấy rằng nhà đầu tư nước ngoài đánh giá rất cao mức độ minh bạch của thị trường - một điều hết sức quan trọng. "Do đó các động thái vừa rồi và các cơ quan quản lý và để thanh lọc thị trường tôi cho rằng là hết sức nghiêm túc và cần thiết và đáng lẽ chúng ta phải làm việc đấy từ lâu rồi. Trong tương lai sẽ có thêm rất nhiều các nhà đầu tư tổ chức, các quỹ và các nhà đầu tư nước ngoài tham gia vào thị trường Việt Nam", ông Tuấn kỳ vọng.
Báo cáo từ Công ty Cushman & Wakefield cho biết sau khi định nghĩa lại Vùng kinh tế phía Bắc theo đơn vị hành chính mới, tổng nguồn cung đất công nghiệp tích lũy toàn vùng đạt 23.563ha, ghi nhận mức tăng đột phá - khoảng 37% về quy mô so với trước đây.
Cùng với việc thu hút dòng vốn ngoại, thanh khoản thị trường dự kiến tăng cao. Tâm lý đầu tư cải thiện kéo theo dư nợ cho vay ký quỹ tăng, hoạt động tự doanh tích cực tạo kỳ vọng tăng trưởng cho nhóm ngành chứng khoán.
Các nhà đầu tư đã thu về lợi nhuận sau khi chỉ số VN-Index đạt kỷ lục mới vào đầu tháng, vượt qua 1.700 điểm. Trong bối cảnh đó, PYN Elite Fund báo cáo hiệu suất giảm mạnh hơn chỉ số chung, -3,2%.
Sau thời điểm được công bố nâng hạng và cả sau khi được chính thức nâng hạng, thị trường thường có xu hướng điều chỉnh do động thái chốt lời của nhà đầu tư khi yếu tố kỳ vọng được đáp ứng.
Mặc dù thông tin nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam được nhà đầu tư đón nhận từ trước phiên giao dịch, nhưng sự hưng phấn chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Thanh khoản cũng có dấu hiệu tăng khá mạnh, nhưng lại kéo theo diễn biến trượt giảm giá rõ nét.
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: