Blog chứng khoán: Bẫy vượt đỉnh?

Sẽ có rất nhiều nỗ lực tìm kiếm lý do của biến động bất ngờ trong phiên hôm nay, thậm chí cả chuyện khai mạc mùa Euro 2024, nhưng thực tế thì thị trường không quan tâm gì cả. Bán quá nhiều, bán kiểu thoát bằng được và tài khoản bán lớn gấp nhiều lần tài khoản mua thì số đông vẫn là bên thất bại.

Phiên đảo chiều hôm nay làm thay đổi trạng thái thị trường rất nhanh. Diễn biến này khiến phiên kéo lên hôm 12/6 và phiên neo giữ hôm qua khả năng rất cao là một cái bẫy. Khi VNI được đẩy vượt đỉnh, các nhà đầu tư theo trường phái phân tích kỹ thuật đơn giản thường xem như một điểm mua. Phiên lình xình hôm qua được coi như tích lũy retest. Tuy nhiên thanh khoản là vấn đề, đã không có dòng tiền mạnh mẽ nhảy vào như một hiệu ứng hợp lý. Trái lại các nhịp tăng intraday có thanh khoản thấp và nhịp giảm có thanh khoản cao, chỉ là cuối này vẫn còn nhịp nảy nên đồ thị EOD khó xác định.

Thêm nữa các cổ phiếu trụ không duy trì được sức mạnh đồng thuận. Hôm 12/6 có điểm hội tụ tăng giá của nhiều mã lớn nên VNI có nhiều điểm và đóng cửa cao hơn đỉnh. Phiên kế tiếp hiệu ứng này mất đi và hôm nay thì cả loạt trụ rơi tự do. Cổ phiếu ngân hàng hút tiền mạnh một ngày rồi suy yếu nhanh, còn cổ phiếu đầu cơ đã quay đầu trước 1 phiên.

Nói chung lúc thị trường đã kết thúc thì rất lắm lý do hợp lý xuất hiện để lý giải hiện tượng. Quan trọng là kết quả thực tế, một thay đổi lớn như vậy không thể xem thường. Trong lúc ai cũng nghĩ thị trường đã vượt đỉnh và bước vào sóng tăng mới thì vẫn có lượng cổ phiếu lớn như vậy bán ra ép giá biên độ rất rộng. Nếu thị trường bị chi phối bởi thông tin sốc bất ngờ thì đơn giản, nhưng trong bối cảnh bình thường, cung cầu thể hiện ra bảng điện là một yếu tố cần được coi trọng. Lý do đằng sau lượng bán đó là gì không cần biết, nhưng khi các tay chơi lớn đã không tham gia vào kiến tạo xu hướng mới thì cơ hội là rất thấp.

Trừ phiên giao dịch hôm nay, thanh khoản 2 phiên liền trước không cao, thậm chí 4 phiên đầu tuần mức khớp 2 sàn trung bình chỉ khoảng 22,4k tỷ tăng nhẹ 4% so với tuần trước. Điều đó cho thấy tiền vào cũng chưa có gì là đột biến. Chỉ có điều vùng đi ngang sát đỉnh cũ kéo rất dài nên khối lượng tích lũy tại đây rất dày. Nếu sau phiên hôm nay giá tiếp tục dao động trong vùng tích lũy đó thì vẫn ổn. Nếu thị trường tàn bạo hơn, đánh thủng vùng này thì tình thế sẽ trở nên nghiêm trọng.

Thị trường phái sinh hôm nay không có tín hiệu rõ ràng về đợt đánh xuống dữ dội cuối ngày. Phần lớn thời gian VN30 luẩn quẩn đánh võng quanh 1333.xx, các nhịp tăng lên từ vùng này hay giảm xuống dưới đều không có quán tính. Basis co giãn khiến biên lợi nhuận Long hay Short đều nhỏ. Nhịp cuối nhìn thì ngon nhưng không dễ chơi vì phần lớn biên độ giảm là trong đợt ATC. Thường kiểu biến động nhanh như vậy chỉ có các tay chơi lớn chủ động bán trên cơ sở mới có thể nắm bắt được vì lúc đó Short có thể xem như một biện pháp phòng vệ.

Thị trường cơ sở đột ngột yếu đi hôm nay, blue-chips bị bán tháo khiến tình hình trở nên xấu đi. Nhịp tăng chớm vượt đỉnh 2 phiên trước có thể chỉ là cái bẫy. Thị trường khả năng cao rơi vào một nhịp điêu chỉnh trở lại vùng tích lũy cũ. Kịch bản xấu hơn là xuất hiện nhịp điều chỉnh thực sự trước khi bước vào mua báo cáo tài chính quý 2. Chiến lược là Long/Short linh hoạt, ưu tiên Short.

VN30 chốt hôm nay tại 1316.46. Cản gần nhất phiên tới là 1320; 1325; 1333; 1339; 1346. Hỗ trợ 1315; 1309; 1302; 1295; 1286; 1279; 1269.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.