Từ sau phiên đánh lộn với giao dịch cơ cấu danh mục ETF đến hôm nay mới lại có phiên giao dịch nhiều cảm xúc như vậy. Thị trường phản ứng theo cách khác hẳn với dự kiến hôm qua. Dòng tiền rất lớn và hưng phấn.

Buổi sáng thị trường cho thấy giao dịch có tính toán hơn nhiều so với buổi chiều. Buổi chiều là cái đầu nóng giao dịch, còn buổi sáng là có tính toán. Buổi chiều dòng tiền ồ ạt khắp các cổ phiếu, trong khi buổi sáng là chọn lựa.

Có thể thấy buổi sáng cổ phiếu phân hóa rất rõ: những mã khỏe tăng mạnh trong khi mã yếu thì lình xình tham chiếu cả dàn, thậm chí là sụt giảm. Thanh khoản lớn vừa phải, tốc độ giao dịch cao ở những cổ phiếu mạnh, nhưng chậm chạp ở phần còn lại. Dòng tiền rất chọn lọc đích đến. Chỉ sau khi thị trường bộc phát quá đà, cổ phiếu mới tăng cả dàn như vậy.

SSI là điểm nút của phiên hôm nay theo cả chiều tăng lẫn chiều điều chỉnh. Về thời điểm, SSI luôn đi trước các biến động thị trường một nhịp. Sau khi SSI kịch trần, thị trường bùng phát giao dịch. Sau khi SSI bị dập tơi tả, thị trường bị xả đồng loạt.

Đợt xả chiều nay là hệ quả của sự bùng nổ quá đà. Thị trường biến động rất mạnh do hai yếu tố. Thứ nhất là VN-Index chạm vào vùng 530, điểm mà nhiều khuyến cao cho là kháng cự. Thứ hai là ở các cổ phiếu tín hiệu, chẳng hạn SSI, bị dập tung giá trần nhanh và mạnh, thì tâm lý cũng chìm theo rất nhanh, chưa kể lượng hàng trading cơ hội. 

Giả dụ SSI mà vẫn trần cứng thì 530 hay 540 cũng không có tác động gì hôm nay. Không nên chỉ nhìn vào một phiên, vì trong mấy ngày vừa qua, dòng tiền đi theo hướng chọn lọc cổ phiếu chứ không phải theo Index. GAS hôm nay kéo điểm số khá nhiều. Bản thân SSI cũng là hậu quả của việc đẩy giá quá mạnh do rơi vào đúng giữa dòng tiền đang được cơ cấu lại. Đến hôm qua vẫn còn đang chờ đợi tích lũy, mức 19.5-19.7 3 hôm chưa vượt được. 

Dao động trong phiên hôm nay rất mạnh nên hình mẫu giá khó mà đẹp được, số lớn cổ phiếu bị ép văng khỏi giá High. Tuy nhiên cũng có một số điểm tích cực: 1)Mức độ ép chưa đủ rộng, chỉ số nhỏ quá 2%. Bình quân HSX30 có giá Close < High ~ 1%. 2)trải qua một đợt rung mạnh như vậy, xả hàng toàn thị trường mà số cổ phiếu tăng giá vẫn lớn, tức là cầu vào đỡ tốt. 3) Có sự phân hóa đáng kể về sức mạnh trong chiều giảm. Những cổ phiếu khỏe có mức điều chỉnh hẹp hoặc có hồi đáng kể về cuối phiên.

Về dòng tiền. Quy mô hôm nay thì cao, nhưng cũng chưa đến mức đột biến. Dòng tiền lớn nhất tập trung vào các cổ phiếu khỏe là điều bình thường. Khi quy mô giao dịch mạnh lên khác biệt, mối lo ngại chính là mức giao dịch hôm đó đã khóa phần lớn lượng tiền sẵn có trên thị trường lại (tạo đỉnh), khiến dòng tiền những phiên kế tiếp thiếu hụt. 

Với mức giao dịch hôm nay (2.250 tỷ vốn nội thuần), điều đó cũng có thể xảy ra, nhưng cũng có những điểm cần chú ý: 1)Cần thêm vài phiên nữa để chứng thực (nếu có) dòng tiền bị khóa lại đã không có dòng tiền bổ sung (do thiếu tiền mới và những người chốt hôm nay đứng ngoài thị trường). 2)Dòng tiền đang có sự dịch chuyển cơ cấu từ cổ tăng chậm, không tăng sang các mã “hot” và hôm nay mới là ngày có cường độ mạnh. Những mã lúc thị trường mạnh nhất mà vẫn lình xình hoặc bật kém với thanh khoản cao tức là đang bị bán cơ cấu. 3) Lực đỡ đủ cân bằng (không phải điểm số) về cuối phiên và lực xả đã dừng lại, không gây sức ép ở giá thấp hơn nữa, cổ phiếu vẫn tăng giá diện rộng.

Chốt lại một phiên đột biến về thanh khoản thì nên cẩn thận. Tuy nhiên cũng không nên “chém” là đỉnh hay không vì dòng vốn có thể luân chuyển qua các mã khác nhau. Mặt khác, đúng là số lớn nhà đầu tư hôm nay thoát ra, nhưng chưa có gì chắc chắn rằng dòng tiền vào nhỏ hơn. Chỉ biết chắc rằng hôm nay là một ngày mà khối lượng hàng lớn được trao tay, thay đổi kỳ vọng. Nếu những người có kỳ vọng mới lại có dòng tiền tốt thì không có gì đáng ngại.

Các biến động hôm nay diễn ra gần như cùng lúc và thực sự “xoắn quẩy” trong xử lý giao dịch dù chỉ có 2 cổ phiếu. SSI không dám manh động dù thấy xả trần cũng khiếp quá! Giao dịch dễ hơn ở HCM và TCM. HCM bán 26.9, cover 26.1. TCM bán 26, cover 25.4. Danh mục không thay đổi.

Vùng cản 26.2-26.5 xác định hôm qua quả nhiên có tác dụng hôm nay. Trên lý thuyết thì có thể short được giá tốt hơn mức 26. Giao dịch trong vùng 26.2-26.4 gần 247k, chiếm 18% Vol. Tuy nhiên short lúc này rất rủi ro vì đó là thời điểm thị trường mạnh nhất, không thể nào biết được liệu sức cầu đến đâu. Short sau khi thị trường chung bắt đầu bị xả và giá rơi khỏi vùng kháng cự sẽ an toàn hơn.

TCM yếu hơn thị trường đã được nhắc từ hôm qua và hôm nay được kiểm chứng: Độ rơi mạnh hơn nhiều mã khác, xuống tận 25.4, dưới cả tham chiếu và khớp tới 155k, chiếm hơn 11% Vol. TCM giao dịch giá này gần 20 phút, lực mua vào ăn hàng khá tốt.

TCM hôm nay mặc dù dao động lớn, tỏ ra yếu nhưng mức giảm như vậy cũng không phải là nhiều. Tổng giao dịch dưới tham chiếu là 345k, chiếm 25% Vol và giá sau đó được đẩy trở lại 25.9. Trong 30 phút cuối lực xả ở TCM nhẹ hẳn, giao dịch thêm 152k là kéo về được tham chiếu. TCM vẫn đang dao động trong vùng giá cao xác định, hôm nay điều chỉnh hợp lý. Ngày mai mới thực sự là ngày thử thách với TCM khi mà thị trường đang bối rối trước thanh khoản lớn và lực xả xuất hiện chiều nay. TCM vẫn đang được vào ra bình thường, trao đổi kỳ vọng tốt.

HCM giao dịch khá dễ, độ tăng không bốc, chủ yếu là do ảnh hưởng của SSI và VND. HCM bị xả tương đối mạnh buổi chiều không có gì bất ngờ, vì khi SSI, VND bị ép tung trần như vậy, đồng loạt các cổ khác cũng sẽ bị ảnh hưởng. Điểm tốt là mức ép sâu nhất buổi chiều chỉ tới 26.1, giao dịch 152k ở đây mà không xuyên thủng được lượng mua. HCM tuy bị ép khỏi giá High tương đối rộng nhưng toàn bộ giao dịch vẫn nằm trên tham chiếu và Vol tăng 81% so với hôm qua, gần gấp đôi mức trung bình, đóng cửa vẫn tăng 3,14%. 

Dao động hôm nay thể hiện lực ép giá cao, nhưng phần lớn là đảo hàng và giao dịch theo biến động của cổ phiếu khác (SSI, VND), không phải xuất phát từ ý đồ chốt lời từ đầu. Nếu thị trường không bị ép đồng loạt thì lực bán ở HCM chắc chắn là không lớn. Mức 26.1 được thử thách và có tác dụng nâng đỡ tốt. Như vậy mức hỗ trợ ngắn hạn mới được nâng lên vùng 26-26.1.

Nhìn sau phiên giao dịch thì dao động của SSI thuận lợi cho đảo hàng, nhưng thực tế trong phiên thì rất khác. SSI được kéo lên trần 20.8 và bị bán mạnh. Lực bán giá cao như vậy có lẽ là chốt lời nhiều hơn là đảo hàng, vì rủi ro là 50/50, không thể chắc chắn lực ép này sẽ đẩy giá SSI lùi đến đâu, có đủ biên lợi nhuận ngắn hạn hay lại mất hàng. Nói chung với những cổ giao dịch rất mạnh thì mức độ thành công trong đảo hàng chỉ là nhờ may mắn.

Sức ép đẩy giá SSI chiều này về thấp nhất là 20.2, cũng chỉ giao dịch chớp nhoáng vài phút, còn lại tập trung chủ yếu ở 20.5. Nếu người đảo hàng chần chừ một chút thì mức lợi nhuận gần như không đáng kể. Do đó hôm nay có lẽ SSI bị chốt lời là chính.

SSI bị chốt lời là điều bình thường vì giá đang ở mức rất cao, vượt hẳn mặt bằng cả năm qua. Lực bán quyết liệt nhất là sau khi SSI bị ép tung giá trần và cận trần. Nếu những ai muốn chốt lời còn chần chừ hẳn đã thoát vào thời điểm giá rơi nhanh sau đó. Đó cũng là điều tốt, làm rơi bớt lượng hàng lỏng lẻo và đạt lợi nhuận đủ lớn để cảm thấy hài lòng.

Thực tình không dám trông chờ có được một phiên giao dịch mạnh như vậy ở SSI. Cả năm qua SSI không kịch trần được hôm nào và hôm nay thực sự là bất ngờ. Nếu SSI vượt 20 một cách từ tốn thì chắc chắn sẽ không có vài triệu cổ phiếu đổ ra các mức giá cao như vậy. Vùng 19.9-20 phải khớp tới 1,6 triệu cổ mới qua được.

Vùng 20.7-20.8 hôm nay xuất hiện cung lớn, giao dịch gần 2,3 triệu, trong đó người bán xả chủ động sau khi có dư mua là 890k, còn lại là cầu đánh lên chủ động. Vùng này không phải là cản có tính chất kỹ thuật gì vì vùng giá tương đương là tận tháng 6/2012, quá xa và quá khác biệt về tâm lý cũng như các yếu tố thông tin xung quanh, khác cả về thời điểm. Vùng này có tác dụng cản hôm nay đơn giản chỉ là do ngưỡng trần. SSI bị xả 2 giá này do là giá tốt nhất, đặc biệt khi chỉ trong hơn 1 tuần đã có hai phiên bùng nổ giá mạnh như vậy. Sức ép chiều nay lớn, nhưng không hạ giá đủ sâu và cầu vào vẫn tốt. SSI vẫn hút tiền ngay cả khi bị xả lớn là điều tốt. Một lượng lớn hàng đã được trao đổi kỳ vọng hôm nay, điều chỉnh trong phiên và trong xu thế tăng vẫn là dấu hiệu của dòng tiền mạnh.

Vùng hỗ trợ ngắn hạn của SSI được nâng lên 20-20.2. Nếu SSI mạnh hơn, mức hỗ trợ trading là 20.5.