Blog chứng khoán: Điều chỉnh bình thường

Điều cần lúc này là thanh khoản phải tiếp tục duy trì ở mức độ cao, trên 1.000 tỷ, giá dao động càng hẹp càng tốt.

Thị trường ngày 8/6/2012:

Điều chỉnh hôm nay là bình thường, nếu có bất ngờ thì chỉ là ở từng mã cụ thể như SSI, VND, SCR... Thị trường chỉ trung thực ở dòng tiền chứ không phải tin tức. Hôm nay là minh chứng rõ ràng nhất. Tiền vào kéo lên hôm qua là thực – và khá tốn kém – chứ không phải vì tin tức. Hôm nay một lượng lớn hàng được xả ra và tiền vẫn vào mạnh, đó là điểm tốt.

Tổng hai sàn khớp 1.780 tỉ, tăng 13%. Giá tiếp tục giảm mà tiền vào duy trì ở mức trên 1.000 tỷ thì khả năng tích lũy là cao hơn khả năng sụt giảm vì kéo được tiền vào mạnh là điều cần nhất lúc này. Tiền nằm trong thị trường càng lớn thì khả năng giảm mạnh trở lại càng thấp.

Thanh khoản hôm nay có hai dạng chính. Đầu tiền là “tiền húng” của những nhà đầu tư đua giá theo biến động tâm lý hào hứng của phiên hôm qua. Đua giá và sợ không mua được là biểu hiện của dòng tiền nóng vội. Dạng thứ hai là dòng tiền bình tĩnh, tích lũy khi giá điều chỉnh. “Lai” giữa hai dạng này là tiền đảo hàng vì các diễn biến phiên kế tiếp sau một phiên tăng nóng thường rất dễ đoán với những ai có kinh nghiệm. Trong bối cảnh thị trường chưa có thông tin mới (thực ra việc giảm giá xăng và lãi suất không phải là mới), giá rất khó kịch trần liền hai phiên. Điều khó đoán chỉ là mức độ điều chỉnh trở lại ở mức nào, tức là biên lợi nhuận cho trading rộng hay hẹp.

Khoảng 1/3 tổng giá trị khớp của hai sàn hôm nay thực hiện trong buổi chiều, khi xu hướng điều chỉnh rõ ràng, nhiều mã giảm giá. Một phần lớn nữa được thực hiện trong nửa cuối buổi sáng, khi xu hướng điều chỉnh (điều chỉnh so với giá cao chứ không phải giảm giá) đã bắt đầu. Do vậy thanh khoản hôm nay đáng tin cậy, không phải lớn do úp hàng.

Các cổ phiếu giảm nhẹ (so với tham chiếu) với thanh khoản cao là biểu hiện của lượng tiền vào tích lũy lớn. Mức độ giảm càng thấp (so với giá High), hoặc không giảm (so với tham chiếu/giá High) đi kèm với thanh khoản càng cao là tích lũy càng mạnh.

Điều cần lúc này là thanh khoản phải tiếp tục duy trì ở mức độ cao, trên 1.000 tỷ, giá dao động càng hẹp càng tốt.

Giao dịch:

PVX lẫn SSI đều test mức cản cao hơn trong hôm nay, cơ hội trading vẫn có vì kiểu gì hàng cũng sẽ xả ra nhiều ở giá trần, nhưng quyết định đánh T0 cho chắc với bối cảnh cầu khó đoán như thế này! Tất cả các trade đều được thực hiện trong buổi sáng, không dám để sang chiều. SSI và PVX đều yếu hơn dự kiến, không vươn tới được giá trần. Riêng với SSI phải lùi lệnh tới 2 lần mới bán được 22.6, cover 22. Bán PVX 10.8, cover 10.4. Không ngờ thị trường buổi chiều lại yếu hơn, dù sao biến động đó cũng không dự đoán trước được.

Hàng xả hôm nay với PVX, SSI khá nhiều, chưa tích lũy thêm trước khi thị trường ổn định với thanh khoản cao. Thị trường có thể còn điều chỉnh thêm một phiên nữa trước khi cầu vào mạnh.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Phiên đầu tiên SSI test 22.5 sau đột biến hôm qua, động lực mạnh hơn nhưng vẫn chưa qua được. Hôm qua dự kiến SSI cần độ 2 phiên, tức là mức này sẽ được kiểm tra lần nữa vào thứ 2 tuần tới. Nếu tiếp tục không qua được có thể SSI cần thêm thời gian. SSI trong đợt giảm tháng 5 điều chỉnh rất ít, chỉ hơn 16% và hiện mức này đã co lại còn khoảng 9%. Nếu thị trường chung chưa ổn định để đi lên, SSI có khả năng vẫn chỉ là dao động với 3 đỉnh ở 22.5.

Phiên hôm nay SSI điều chỉnh bình thường trong buổi sáng, nhưng trở nên tệ hơn trong buổi chiều. Trong buổi sáng vùng dao động dự kiến hôm qua là 22-22.5 được neo giữ tốt. Thậm chí đến gần 1h30 mức hỗ trợ 22 vẫn còn giữ được. Tình hình xấu đi trong 15 phút cuối đợt liên tục và xuất hiện dư bán ở 22 khá dày. Đóng cửa thậm chí bị ép về 21.8 với 239k, dư bán 21.9-22 còn 244k.

Nếu trừ đi lượng ATC thì cung dưới 22 cũng không nhiều. Cầu hôm nay có vẻ thả, hay yếu quá?! Nếu giữ được 22 thì tình hình sẽ khá hơn. Khả năng cao là SSI sẽ tiếp tục giảm nhẹ vào phiên thứ 2 với dao động hẹp. Mức hỗ trợ trading là mức Low hôm nay, khoảng 21.7 (21.6 khớp quá cạn) và kháng cự trading là 22.5. SSI đã hết hàng lướt, chỉ còn nước quan sát.

PVX:

Đương nhiên là dao động cao hơn SSI nhiều, với truyền thống thanh khoản lớn và biến động mạnh trong ngày. PVX test thẳng vùng 11 (cũng là giá trần) như dự kiến, nhưng không thành công. Vol tiếp tục ở mức rất cao, trên 8,2 triệu. Hàng đổ ra quá nhiều, dày đặc ở 2 giá cao nhất tạo sức cản lớn. Những cổ đầu cơ như PVX khó có thể giữ liên tục hai phiên kịch trần vì luôn xuất hiện hàng lướt dồn dập.

Vùng khớp quyết liệt nhất hôm nay là 10.7-10.8 (47% thanh khoản). Vùng này sẽ là kháng cự trading cho phiên tới của PVX. Mặc dù Close hôm nay dưới 10.5, nhưng với quán tính dao động của PVX, mức này sẽ không còn ý nghĩa nữa. Hỗ trợ trong trường hợp dao động mạnh của PVX là mức 10-10.1, nhưng hôm nay cầu đỡ khá ổn tham chiếu 10.3 nên tranh chấp chủ yếu trong trường hợp giảm trước tăng sau có thể là 10.2. Trong 3 phiên tới nếu PVX vẫn giữ được mức trên 10-10.1 thì cơ hội test lại vùng 11 sẽ sớm diễn ra.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.