Blog chứng khoán: Rủi ro tăng lên

Nhìn vào cách giao dịch và phản ứng giá của những mã mạnh nhất thị trường hôm nay thì có vẻ như hoạt động xả lúc giá tăng ngày càng rõ.

Thị trường ngày 5/5/2016:

VNI đã có được một ngày chốt trên 600 điểm, một thành công nếu nhìn từ điểm số. Chỉ có điều thị trường đã không hào hứng mà có dấu hiệu “selling into strength” khá rõ.

Bán theo chiều giá tăng là cách bán lựa giá tốt, nhằm vào thời điểm thị trường hưng phấn và có sức cầu tốt. Để thoát hàng được giá mà không gây thiệt hại nhiều, rất cần những thời điểm sức mua đủ lớn.

Mặc dù cách bán này không có ý khiến thị trường biến động xấu đi vì khi bán, giá càng cao càng có lợi, nhưng cung cầu rất khó nói trong từng thời điểm. Các dao động giá ở những cổ phiếu mạnh nhất hôm nay vẫn thể hiện sức ép không che dấu được.

VCB và VIC được hưởng lợi một chút từ tin hỗ trợ nhưng lực bán đều kiềm chế dao động tăng. CTG, BID cũng vậy. Mức độ ép giá có khác nhau nhưng việc có một lượng hàng lớn tung ra vào thời điểm tin hỗ trợ góp phần đẩy giá lên mà kiềm chế được dao động thì chắc chắn lượng hàng đó phải đủ để bão hòa một phần tiền mua giá cao.

HPG, HSG, GAS thì bất lợi thấy rõ và sức ép rất dễ nhận biết. Những cổ phiếu này hơi khác một chút vì giá đã tăng quá mạnh.

Nhìn rộng hơn, HSX30 chịu mức ép giá khá mạnh hôm nay, trung bình giá Close < High ~ 1,87% là rất cao. Những phiên VNI bị đánh mạnh quanh 580 trước đây cũng không có mức ép giá lớn như vậy.

Vẫn giữ quan điểm hôm qua rằng VNI vượt 600 điểm chỉ là câu chuyện của các trụ. Một phiên nào đó – như hôm nay – các trụ phối hợp tốt thì điểm tăng là chuyện nhỏ, 600 cũng là chuyện nhỏ. Tuy nhiên các trụ tăng cũng không bứt nổi ra khỏi vùng tích lũy ở mức cao. Mặt khác là VNI vượt 600 điểm mà xác suất tăng giá ngày càng thấp đi tức là rủi ro trên cổ phiếu đang tăng lên, ngược với biến động lạc quan nhìn từ chỉ số. HSX30 loại bỏ ảnh hưởng vốn hóa hôm nay chỉ ghi nhận mức tăng 0,1%.

Thị trường chung vẫn có cơ hội trên cổ phiếu cụ thể, chỉ số vẫn có khả năng tăng tiếp, nhưng nếu các trụ cạn thông tin hỗ trợ, lực chốt lời tiếp tục cản trở xu hướng tăng thì khả năng cao nhiều mã đang bị phân phối ngắn hạn.

Rủi ro đang tăng lên khi càng lúc càng có nhiều người canh bán hơn canh mua. Lợi nhuận lúc này không tương xứng, nên đứng ngoài.

Giao dịch:

Đứng ngoài.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.