Chuyên gia nêu hai lý do khiến giá vàng lình xình kéo dài
Điệp Vũ
21/07/2025, 09:07
Chia sẻ
Giá kim loại quý này đang thiếu động lực bứt phá trong ngắn hạn và đã duy trì tình trạng lình xình trong nhiều tuần trở lại đây...
Ảnh minh họa - Ảnh: Bloomberg.
Giá vàng thế giới khởi động tuần giao dịch mới vào sáng nay (21/7) trong xu thế tăng nhẹ. Tuy nhiên, giá kim loại quý này đang thiếu động lực bứt phá trong ngắn hạn và đã duy trì tình trạng lình xình trong nhiều tuần trở lại đây.
Lúc 8h15 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay tại thị trường châu Á tăng 7,6 USD/oz so với đóng cửa phiên ngày thứ Sáu tuần trước tại Mỹ, tương đương tăng 0,23%, giao dịch ở mức 3.357,5 USD/oz - theo dữ liệu từ sàn giao dịch Kitco. Quy đổi theo tỷ giá USD bán ra tại ngân hàng Vietcombank, mức giá này tương đương khoảng 106,6 triệu đồng/lượng, tăng gần 300.000 đồng/lượng so với cuối tuần.
Cùng thời điểm, website Vietcombank báo giá USD ở mức 25.950 đồng (mua vào) và 26.340 đồng (bán ra), bằng với mức chốt của tuần vừa rồi.
Tuần trước, giá vàng thế giới giảm nhẹ, nối tiếp xu hướng giằng co trong một phạm vi (sideway) đã duy trì nhiều tuần nay. Từ đầu tháng 5 tới nay, giá vàng đã bị ghìm trong vùng từ dưới 3.200 USD/oz đến hơn 3.400 USD/oz. Nhiều nhà đầu tư có thể thấy nản lòng khi không có dấu hiệu nào cho thấy vàng sớm tái lập mốc kỷ lục trên 3.500 USD/oz.
Yếu tố mùa vụ đóng một vai trò nhất định trong tình trạng không rõ xu hướng này của giá vàng, bởi thời gian này đang là những tháng mùa hè, khi giao dịch trên thị trường vàng thường trầm lắng do các nhà giao dịch đang tận hưởng kỳ nghỉ.
Tuy nhiên, trong một bài viết trên trang Kitco News, chuyên gia kim loại quý Naeem Aslam - người có kinh nghiệm 15 năm trong lĩnh vực quỹ phòng hộ, hiện là Giám đốc đầu tư tại công ty Zaye Capital Markets - đã nêu ra hai nguyên nhân quan trọng khác khiến vàng không thể bứt phá.
Thứ nhất, ông Aslam cho rằng trong ngắn hạn, giá vàng đang bị chi phối nhiều bởi tỷ giá đồng USD, mà đồng bạc xanh lại đang mạnh lên. Do vàng được định giá bằng USD, nên giá vàng và tỷ giá USD thường diễn biến ngược chiều nhau.
Động lực cho USD tăng giá ở thời điểm hiện tại là dự báo rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không sớm có đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo, bởi các số liệu kinh tế gần đây cho thấy nền kinh tế Mỹ còn đang trụ vững dưới áp lực thuế quan và lạm phát có dấu hiệu nóng trở lại. Thị trường vẫn đang kỳ vọng Fed sẽ có 2 đợt giảm lãi suất trong năm nay, nhưng đợt giảm đầu tiên có lẽ sẽ rơi vào tháng 9 hoặc tháng 10.
“Để giá vàng tăng mạnh, đồng USD cần yếu đi. Điều đó rất dễ xảy ra nếu Fed hạ lãi suất. Nhưng Fed hạ lãi suất là việc khó có thể trở thành hiện thực trong ngắn hạn”, ông Aslam viết.
Và yếu tố thứ hai kìm hãm giá vàng ở hiện tại, theo ông Aslam, chính là các số liệu kinh tế Mỹ.
Các dữ liệu mới nhất từ bán lẻ tới việc làm của Mỹ đều tốt hơn dự báo, cho thấy nền kinh tế vẫn ổn, thay vì rơi vào một cuộc suy thoái vì chiến tranh thương mại như cảnh báo vào đầu năm nay. Trong bối cảnh như vậy, những tài sản có độ rủi ro cao hơn như cổ phiếu thường có sức hấp dẫn cao hơn so với tài sản an toàn như vàng. Bằng chứng là trong khi giá vàng đi ngang, thị trường chứng khoán Mỹ đã lập kỷ lục mới trong thời gian gần đây.
“Hiện tại, các số liệu kinh tế Mỹ vẫn ổn, và vì thế, điều kiện để giá vàng bứt phá là không tồn tại. Nếu không xảy ra một tình trạng kinh tế khẩn cấp hay một sự thay đổi chính sách từ Fed, giá vàng còn đối mặt với sự kháng cự lớn”, ông Aslam nhận định.
Diễn biến giá vàng thế giới 10 năm qua. Đơn vị: USD/oz - Nguồn: Trading Economics.
Vị chuyên giá khuyến cáo “các nhà đầu cơ vàng giá lên nên kiên nhẫn để đợi cho tới khi giá vàng bứt phá. Nếu không có một sự kiện bất ngờ nào trong môi trường kinh tế Mỹ hay chính sách của Fed, kịch bản có khả năng cao là giá vàng còn kẹt ở vùng hiện tại”.
Còn theo ông Christopher Vecchio, Giám đốc chiến lược tương lai và ngoại hối tại Tastylive.com, mặc dù có thể phải đối mặt với một số áp lực giảm trong tuần này, giá vàng khó có thể giảm nhiều. Ông dự báo vàng sẽ giữ mức hỗ trợ ở 3.200 USD/oz và nói: “Trong môi trường hiện tại, các nhà đầu tư không có lý do gì để bán vàng. Các ngân hàng trung ương vẫn đang mua vàng và bất ổn địa chính trị vẫn tiếp diễn”.
Đồng USD khởi động tuần mới chưa có nhiều biến động so với mức chốt của tuần trước, với chỉ số Dollar Index dao động quanh ngưỡng 98,5 điểm. Tuần trước, chỉ số này tăng hơn 0,6%.
Cùng chuyên mục
Số hóa tài chính: Xu hướng không thể đảo ngược trong chiến lược vận hành doanh nghiệp
Trong làn sóng chuyển đổi số mạnh mẽ hiện nay, doanh nghiệp đang đứng trước áp lực phải ứng dụng công nghệ để nâng cao hiệu quả vận hành và cạnh tranh trên thị trường.
Cổ đông lớn, lãnh đạo tự chịu rủi ro tiền gửi nếu ngân hàng mất khả năng chi trả
Phiên bản mới nhất của Dự thảo Luật Bảo hiểm tiền gửi (sửa đổi) giữ nguyên quy định loại trừ chi trả bảo hiểm đối với cổ đông sở hữu trên 5% vốn điều lệ, người quản lý, điều hành và thành viên ban kiểm soát của tổ chức tín dụng. Ngân hàng Nhà nước khẳng định nhóm này phải tự chịu rủi ro khi ngân hàng gặp sự cố...
Giá cả ở Trung Quốc vẫn yếu, áp lực giảm phát dai dẳng
Chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) của Trung Quốc giảm mạnh hơn dự báo trong tháng 7, trong khi giá tiêu dùng không thay đổi so với tháng trước...
Giảm lãi suất, hỗ trợ kịp thời mục tiêu tăng trưởng kinh tế
Theo Ngân hàng Nhà nước, xác định hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng kinh tế là nhiệm vụ quan trọng số 1 của ngành nên từ đầu năm đến nay, cơ quan này đã sớm ổn định bộ máy để tổ chức khoảng 30 hội nghị toàn quốc giữa ngân hàng và lãnh đạo địa phương, doanh nghiệp với thông điệp rất rõ ràng: không để doanh nghiệp thiếu vốn, lãi suất ở mức phù hợp, kiểm soát chặt rủi ro tín dụng...
Dự báo tăng trưởng lợi nhuận toàn thị trường chậm lại trong quý 3/2025, đạt 14%
Tăng trưởng lợi nhuận của thị trường trong quý 3/2025 dự kiến chậm lại do nhóm bất động sản không còn hưởng lợi từ hiệu ứng nền cao cùng kỳ năm trước, khi từng ghi nhận khoản lợi nhuận bất thường lớn.
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: