Chứng khoán Mirae Asset vừa xây dựng danh mục đầu tư theo Chỉ số Sharpe Ratio. Sharpe Ratio là chỉ số đo lường mức độ rủi ro mà một khoản đầu tư phải đối mặt so với lợi nhuận thu được, giúp nhà đầu tư không chỉ chú ý đến lợi nhuận mà còn đảm bảo rằng rủi ro được kiểm soát.

Chỉ số này tính toán dựa trên chênh lệch lợi nhuận kỳ vọng của danh mục và lãi suất phi rủi ro, chia cho độ lệch chuẩn của lợi nhuận. Sharpe Ratio dương (>0) là tốt, và càng cao càng hiệu quả, trong khi chỉ số âm có thể cho thấy rủi ro quá lớn. Theo Mirae Asset, việc chọn lọc danh mục cổ phiếu dựa trên chỉ số Sharpe Ratio giúp nhà đầu tư đánh giá hiệu suất điều chỉnh rủi ro của danh mục đầu tư.

Theo đó, danh mục đầu tư được xây dựng dựa trên kết quả kinh doanh năm 2024 với trọng tâm là các doanh nghiệp có nền tảng tài chính vững chắc và tiềm năng tăng trưởng bền vững. Các cổ phiếu trong danh mục được lựa chọn dựa trên các tiêu chí sau: Các doanh nghiệp có vốn hóa trên 5.000 tỷ đồng; Khối lượng giao dịch trung bình cao hơn 100.000 cổ phiếu, đảm bảo tính thanh khoản; Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của cổ phiếu trong danh mục cao hơn ROE của VN-Index, chứng tỏ khả năng sinh lời cao và hiệu quả trong hoạt động kinh doanh.

Doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp trong năm 2024 phải ghi nhận mức tăng trưởng dương, đảm bảo sự ổn định và sức khỏe tài chính tốt.

Về kiểm soát rủi ro: Sharpe Ratio của danh mục phải ở mức dương, phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận tốt so với mức rủi ro phải chịu.

Thông qua sàng lọc, các cổ phiếu thuộc các ngành ngân hàng chiếm phần lớn danh mục nhờ tỷ khả năng tạo ra lợi nhuận ổn định. Bên cạnh đó, nhóm bán lẻ, kho bãi – vận tải, bất động sản, thủy sản và thực phẩm là nhóm được thêm mới vào danh mục với triển vọng kinh doanh tích cực.

Đối với nhóm bán lẻ, thủy sản, thực phẩm, kho bãi – vận tải: kỳ vọng tăng trưởng nhờ nhu cầu tiêu dùng cải thiện. Đồng thời, việc Mỹ áp thuế với hàng hoá Trung Quốc, thúc đẩy làn sóng dịch chuyển sản xuất sang Việt Nam, kéo theo nhu cầu gia tăng hàng hoá xuất khẩu và thu hút dòng vốn FDI trong năm 2025.

Đối với nhóm bất động sản triển vọng tích cực nhờ tháo gỡ vướng mắc pháp lý và dòng vốn FDI tiếp tục gia tăng, thúc đẩy phát triển thêm nguồn cung đất khu công nghiệp mới.

Theo Mirae Asset, năm 2024 khép lại với kết quả tăng trưởng ấn tượng, mở ra triển vọng vĩ mô khả quan cho năm 2025, giải ngân đầu tư công, tăng trưởng tín dụng cùng với hoạt động xuất nhập khẩu được dự báo sẽ là những điểm sáng cho việc tăng trưởng, thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp hồi phục. Thêm vào đó, định giá thị trường hiện đang ở mức hấp dẫn đối với nhà đầu tư. 

Hiện tại, P/E của VN-Index đang ở mức 12,5 lần, thấp hơn mức trung bình 5 năm là 14,6 lần. So với thời điểm quý 3/2024, định giá thị trường vẫn duy trì ở vùng hấp dẫn, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh dòng tiền chưa thực sự cải thiện. Những yếu tố này sẽ tạo ra động lực quan trọng giúp thị trường tiếp tục phát triển trong thời gian tới.