Giá dầu neo cao thúc đẩy cổ phiếu dầu khí, nhưng nếu vượt 90 USD/thùng có thể gây tác động ngược đến lợi nhuận PLX, BSR, PVT. Eo biển Hormuz tắc nghẽn có thể khiến 2,9 triệu thùng dầu/ngày bị thiếu hụt vào năm 2026. MBS dự đoán giá dầu Brent dao động 75-85 USD/thùng, khó có kịch bản phong tỏa Hormuz dài hạn trừ khi có can thiệp quân sự lớn. Giá dầu cao có lợi cho thượng nguồn, trung tính đến tích cực cho trung nguồn, nhưng tác động hai chiều đến hạ nguồn do tăng rủi ro điều hành giá và thu hẹp crack spread.

Xung đột leo thang ở Trung Đông sau khi Mỹ và Israel tấn công hạ tầng năng lượng của Iran, khiến Tehran đáp trả bằng các cuộc tấn công vào vùng Vịnh và siết chặt eo biển Hormuz, làm gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu và đẩy giá dầu tăng vọt. Hơn 200 tàu mắc kẹt, hoạt động vận tải biển tê liệt, chuỗi cung ứng và viện trợ nhân đạo bị đình trệ. Iran phát tín hiệu hạ nhiệt căng thẳng nhưng bị Saudi Arabia cảnh báo đáp trả. Mỹ rút nhân sự ngoại giao, cho thấy khủng hoảng khu vực leo thang. Iran bổ nhiệm Mojtaba Khamenei làm lãnh đạo tối cao mới, củng cố quyền lực của phe cứng rắn.