Fed giảm lãi suất, VN-Index không hẳn lúc nào cũng thăng hoa
Tuệ Lâm
04/01/2024, 09:09
Trong những đợt cắt giảm lãi suất gần đây của Fed từ năm 2000 đến nay, S&P500 và VN-Index đều có xu hướng giảm điểm. Một lý do là cắt giảm lãi suất thường xảy ra khi nền kinh tế đang yếu và cần được kích thích. Tuy nhiên, sau thời gian trung - dài hạn khi chính sách nới lỏng thẩm thấu, thị trường chứng khoán tăng trở lại...
Ảnh minh họa.
Tại cuộc họp FOMC ngày 13/12/2024, FED đã phát đi một tín hiệu mềm mỏng. Đây là động thái được dự đoán từ trước, nhằm kích thích nền kinh tế Mỹ sau giai đoạn thắt chặt. Cùng với đó, cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sẽ diễn ra vào tháng 11/2024. Kết quả bầu cử có thể tác động đến chính sách kinh tế của Mỹ, từ đó ảnh hưởng đến kinh tế toàn cầu. Những diễn biến này có thể tác động đến kinh tế và chứng khoán thế giới, trong đó có Việt Nam.
Thống kê của BSC cho thấy, từ năm 2000 - nay, Fed đã trải qua 3 chu kỳ hạ lãi suất: Giai đoạn 2001 - 2003 (2,5 năm, 13 lần, mức giảm -5,5%); giai đoạn 2007 - 2008 (1,2 năm, 10 lần, mức giảm -5,25%); giai đoạn 2019 - 2020 (0,6 năm, 5 lần, mức giảm -2,52%).
FED cắt giảm lãi suất không thực sự mang lại lợi ích cho chứng khoán. Trong những đợt cắt giảm lãi suất gần đây của Fed từ năm 2000 đến nay, S&P500 và VN-Index đều có xu hướng giảm điểm. Có nhiều nguyên nhân giải thích cho hiện tượng này. Một lý do là cắt giảm lãi suất thường xảy ra khi nền kinh tế đang yếu và cần được kích thích. Tuy nhiên, sau thời gian trung - dài hạn khi chính sách nới lỏng thẩm thấu, thị trường chứng khoán tăng trở lại.
Do đó, nhà đầu tư nên thận trọng khi đầu tư vào cổ phiếu trong thời kỳ Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, nếu có thể nắm giữ cổ phiếu trong thời gian trung và dài hạn, nhà đầu tư có thể hưởng lợi từ sự phục hồi của thị trường khi chính sách nới lỏng thẩm thấu có hiệu quả.
Đồng quan điểm, Chứng khoán Rồng Việt cũng cho rằng chu kỳ tăng lãi suất của Fed đã kết thúc khi các số liệu lạm phát và việc làm diễn biến khá thuận lợi, mở ra triển vọng cắt giảm trong 2024. Lịch sử cho thấy các đợt cắt giảm lãi suất do khủng hoảng thường kéo theo sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ, và những giai đoạn tiêu cực này lại có mối tương quan cao với thị trường chứng khoán Việt Nam.
Từ năm 1994, Fed thực hiện 6 chu kỳ cắt giảm lãi suất, 3 trong số đó được thực hiện khi nên kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái kết hợp khủng hoảng và khiến TTCK sụp đổ. Các lần giảm lãi suất còn lại được thực hiện khi Fed lo ngại nền kinh tế tăng trưởng chậm dưới mức tiềm năng (không suy thoái).
Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm 2024 một cách lành mạnh trong bối cảnh kinh tế Mỹ không xảy ra suy thoái. DXY suy yếu tương ứng với diễn biến này, giúp giảm áp lực tỷ giá USD/VND, thị trường chứng khoán sẽ tích cực. Tuy nhiên, Fed cắt giảm mạnh tay hơn, gây tác động tiêu cực về tâm lý đầu tư trên thị trường thế giới do lo ngại khủng hoảng. Trong giai đoạn tiêu cực của thị trường chứng khoán thế giới, thị trường chứng khoán Việt Nam thường có mức độ tương quan cao.
Với sự kiện bầu cử Tổng thống Mỹ, năm 2024, tháng 11 sẽ diễn ra cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ - cuộc bầu cử này sẽ quyết định ai sẽ là tổng thống thứ 60 của Hoa Kỳ và sẽ có ảnh hưởng đến chính sách đối ngoại và kinh tế của Hoa Kỳ. Cuộc bầu cử tại nền kinh tế lớn nhất thế giới có thể có những tác động lớn đến nền kinh tế toàn cầu, trong đó có Việt Nam.
BSC đã thống kê phản ứng của S&P 500 và VN-Index trong những năm diễn ra bầu cử tại Hoa Kỳ: S&P500 và VN-Index đều có xu hướng tăng giá trong thời gian diễn ra các đợt bầu cử tổng thống tại Mỹ, lý do có thể đến từ thị trường kỳ vọng vào chính sách phát triển kinh tế xã hội của chính quyền mới. Mức độ tăng giá và thời gian tăng giá có thể khác nhau tùy thuộc vào tình hình kinh tế vĩ mô và chính trị. Tuy nhiên, trong những năm khủng hoảng, tâm lý tiêu cực bao trùm tất cả những thông tin tích cực khác.
Nhìn chung, xu hướng tăng giá của S&P500 và VN-Index trong thời gian diễn ra các đợt bầu cử tổng thống tại Mỹ là một hiện tượng đáng chú ý. Tuy nhiên, mức độ tăng giá và thời gian tăng giá có thể khác nhau tùy thuộc vào tình hình kinh tế vĩ mô và chính trị.
Dự báo lợi nhuận doanh nghiệp niêm yết sẽ tăng mạnh trong năm 2024
16:50, 26/12/2023
El Nino còn kéo dài, cổ phiếu nhiệt điện sẽ hưởng lợi đến hết năm 2024?
10:32, 26/12/2023
Một doanh nghiệp thép được dự báo lợi nhuận bùng nổ đạt 11.000 tỷ, tăng 70% trong năm 2024
18:39, 25/12/2023
Đọc thêm
Xu thế dòng tiền: Rung lắc để lên tiếp hay thị trường đã đạt đỉnh?
Thị trường tiếp tục có tuần tăng trưởng thứ 3 liên tiếp khi VN-Index chạm sát tới mốc 1700 điểm, tăng 0,9%. Tuy nhiên diễn biến tuần qua đã xuất hiện những tín hiệu khác lạ khi chỉ số lên càng cao, cổ phiếu giảm giá càng nhiều.
Đà Nẵng lập Hội đồng tư vấn, sẵn sàng vận hành Trung tâm tài chính quốc tế
Ủy ban Nhân dân Thành phố Đà Nẵng vừa công bố quyết định thành lập Hội đồng Tư vấn Xây dựng Trung tâm tài chính quốc tế Việt Nam tại thành phố Đà Nẵng.
VN-Index có thể tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng quanh 1.600 điểm
VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường tuần từ 25-29/8/2025.
Vì sao chưa đầy một tháng khối ngoại đã bán ròng hơn 1 tỷ USD?
Thông thường mỗi khi định giá của nhóm ngân hàng PB xấp xỉ 2x là khối ngoại bán ra vì theo quan điểm của dòng vốn ngoại, mức giá này không còn hấp dẫn nữa.
Kiểm toán thông đồng doanh nghiệp bóp méo báo cáo tài chính sẽ bị phạt tối đa 2 tỷ đồng
Doanh nghiệp kiểm toán“bắt tay” với khách hàng để bóp méo báo cáo tài chính sẽ bị phạt tối đa 2 tỷ đồng, buộc nộp lại toàn bộ số lợi bất chính và bị đình chỉ kinh doanh dịch vụ kiểm toán; kiểm toán viên trực tiếp tham gia cũng bị phạt tiền và thu hồi giấy phép hành nghề...
Sáu giải pháp phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng
Việt Nam đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển năng lượng xanh, sạch nhằm đảm bảo an ninh năng lượng và phát triển bền vững. Ông Nguyễn Ngọc Trung chia sẻ với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy về sáu giải pháp để phát triển nhanh và bền vững ngành năng lượng nói chung và các nguồn năng lượng tái tạo, năng lượng mới nói riêng…
Nhân lực là “chìa khóa” phát triển điện hạt nhân thành công và hiệu quả
Trao đổi với Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy, TS. Trần Chí Thành, Viện trưởng Viện Năng lượng nguyên tử Việt Nam, nhấn mạnh vấn đề quan trọng nhất khi phát triển điện hạt nhân ở Việt Nam là nguồn nhân lực, xây dựng năng lực, đào tạo nhân lực giỏi để tham gia vào triển khai, vận hành dự án...
Phát triển năng lượng tái tạo, xanh, sạch: Nền tảng cho tăng trưởng kinh tế trong dài hạn
Quốc hội đã chốt chỉ tiêu tăng trưởng kinh tế 8% cho năm 2025 và tăng trưởng hai chữ số cho giai đoạn 2026 – 2030. Để đạt được mục tiêu này, một trong những nguồn lực có tính nền tảng và huyết mạch chính là điện năng và các nguồn năng lượng xanh, sạch…
Nhà đầu tư điện gió ngoài khơi tại Việt Nam vẫn đang ‘mò mẫm trong bóng tối’
Trả lời VnEconomy bên lề Diễn đàn năng lượng xanh Việt Nam 2025, đại diện doanh nghiệp đầu tư năng lượng tái tạo nhận định rằng Chính phủ cần nhanh chóng ban hành các thủ tục và quy trình pháp lý nếu muốn nhà đầu tư nước ngoài rót vốn vào các dự án điện gió ngoài khơi của Việt Nam...
Tìm lộ trình hợp lý nhất cho năng lượng xanh tại Việt Nam
Chiều 31/3, tại Hà Nội, Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Hiệp hội Năng lượng sạch Việt Nam chủ trì, phối hợp với Tạp chí Kinh tế Việt Nam tổ chức Diễn đàn Năng lượng Việt Nam 2025 với chủ đề: “Năng lượng xanh, sạch kiến tạo kỷ nguyên kinh tế mới - Giải pháp thúc đẩy phát triển nhanh các nguồn năng lượng mới”...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính: