Hoàn thành "mảnh ghép cuối" trước đợt đánh giá giữa kỳ nâng hạng thị trường mới nổi của FTSE Russell
Thu Minh
05/02/2026, 10:55
Thông tư 08/2026/TT-BTC được đánh giá là mảnh ghép cuối cùng trong bức tranh pháp lý, trực tiếp giải quyết các khuyến nghị kỹ thuật từ FTSE Russell, thỏa mãn tiêu chí định tính của hai rào cản lớn nhất mà FTSE Russell thường xuyên nhắc đến là "Chu kỳ thanh toán" và "Thủ tục mở tài khoản"...
Ảnh minh họa.
Như VnEconomy đưa tin, Thông tư 08/2026/TT-BTC vừa được ban hành ngày 03/02/2026, đóng vai trò là văn bản pháp lý then chốt nhằm hoàn thiện các điều kiện kỹ thuật cuối cùng cho việc nâng hạng thị trường.
Thông tư tập trung vào ba trụ cột chính, trong đó quy định rõ về Cơ chế Môi giới toàn cầu (Global Broker): Đây là bước đột phá về thủ tục hành chính, cho phép nhà đầu tư nước ngoài thực hiện giao dịch thông qua các định chế môi giới quốc tế. Cơ chế này loại bỏ rào cản bắt buộc phải mở tài khoản trực tiếp tại Việt Nam, giúp đơn giản hóa quy trình nhập cuộc cho các dòng vốn lớn.
Theo đánh giá của Chứng khoán Mirae Asset, Thông tư 08/2026/TT-BTC và hệ thống pháp lý hoàn thiện đầu năm 2026 là nền tảng để thị trường chứng minh tính ổn định.
Đây là điều kiện cần để FTSE Russell review vào tháng 3/2026 và chính thức nâng hạng lên Secondary EM (tháng 9/2026). Thị trường dự kiến sẽ thu hút khoảng 1 tỷ USD từ quỹ đầu tư thụ động sau khi FTSE Russell đưa Việt Nam vào rổ chỉ số các Thị trường mới nổi sơ cấp (Secondary EM) vào ngày 21/09/2026.
Song song với đó, một sự kiện do Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phối hợp cùng Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC) và Cục Kinh tế Liên bang Thụy Sĩ (SECO) tổ chức lễ công bố Bộ nguyên tắc quản trị công ty Việt Nam 2026 (VNCG Code 2026).
Việc áp dụng Bộ nguyên tắc Quản trị Công ty VNCG Code 2026 theo thông lệ quốc tế giúp tăng tính minh bạch và hỗ trợ mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam. Đặc biệt, việc tích hợp ESG vào chiến lược lõi để thu hút dòng vốn đầu tư bền vững và đáp ứng xu hướng toàn cầu.
Lộ trình đi đến mục tiêu 2030: Tiềm năng được tái định giá sau nâng hạng đến từ các nỗ lực để Việt Nam phát triển thị trường tài chính bền vững xét đến các tiêu chí cấu trúc thị trường, thanh khoản, minh bạch thông tin và tính thuận lợi cho nhà đầu tư nước ngoài tiếp cận đầu tư. Hơn nữa, Việt Nam đang tiếp tục nỗ lực đáp ứng các tiêu chí nâng hạng lên thị trường mới nổi của MSCI (gồm FOL, CCP, và thị trường FX). Mục tiêu 2030 FTSE Russell thị trường mới nổi bậc cao.
VN-Index đóng cửa ngày 04/02 tại 1791,43, tương ứng mức P/E hiện tại 16 lần. Mức định giá hiện tại thấp hơn so với mức trung bình dài hạn là 17 lần, cùng với triển vọng tăng trưởng EPS năm 2026 khoảng 20% (kịch bản cơ sở của chúng tôi) cho thấy tiềm năng tăng trưởng của thị trường vẫn đang hấp dẫn.
Theo Mirae Asset, triển vọng bứt phá của thị trường chứng khoán Việt Nam đến từ sự cộng hưởng của 3 yếu tố: Tiềm năng được tái định giá sau nâng hạng; Thanh khoản thị trường gia tăng; Niềm tin doanh nghiệp phục hồi.
Đồng quan điểm, Chứng khoán KBSV nhấn mạnh: Thông tư 08/2026/TT-BTC được đánh giá là mảnh ghép cuối cùng trong bức tranh pháp lý, trực tiếp giải quyết các khuyến nghị kỹ thuật từ FTSE Russell: Thỏa mãn tiêu chí định tính của FTSE: Hai rào cản lớn nhất mà FTSE Russell thường xuyên nhắc đến là "Chu kỳ thanh toán" và "Thủ tục mở tài khoản".
Việc áp dụng rộng rãi NPF và cơ chế Global Broker đã trực tiếp xử lý các quan ngại này. Điều này giúp Việt Nam tiệm cận các tiêu chuẩn Secondary Emerging Market về cả tính hiệu quả vận hành và độ mở của thị trường.
Kỳ đánh giá tháng 3/2026 là kỳ kiểm điểm quan trọng để FTSE Russell ghi nhận các cải cách thực tế trước khi đi đến quyết định cuối cùng. Thông tư 08 cung cấp cơ sở pháp lý vững chắc để các tổ chức quốc tế tiến hành chạy thử nghiệm và đánh giá hệ thống vận hành thực tế.
Với sự hoàn thiện về pháp lý vào đầu năm 2026, thị trường có đủ thời gian để chứng minh tính ổn định của hệ thống mới. Khả năng cao Việt Nam sẽ được FTSE Russell chính thức công bố nâng hạng vào tháng 9/2026, dẫn đến sự gia tăng đáng kể của các dòng vốn thụ động và chủ động
FTSE Russell đã đưa ra danh sách 28 cổ phiếu (từ Small đến Largecap) đủ điều kiện vào FTSE Global All Cap Index theo dữ liệu tính đến cuối 2024. Mặc dù kết quả cuối cùng sẽ có sự thay đổi khi thông báo chính thức có hiệu lực vào tháng 9/2026, dựa vào các tiêu chí về mặt định lượng, KBSV cho rằng các cổ phiếu được phân loại Largecap và Midcap gần như chắc chắn tiếp tục nằm trong danh sách kỳ tới được cơ cấu vào bộ chỉ số, sự thay đổi phân loại các cổ phiếu Smallcap sẽ có sự thay đổi nhiều hơn do yếu tố biến động về mặt vốn hóa và thanh khoản.
Nhà đầu tư Cá nhân mua ròng ồ ạt 1.700 tỷ
22:11, 04/02/2026
VinaCapital: Việt Nam có thể đạt mức xếp hạng tín nhiệm Đầu tư trước mục tiêu năm 2030
15:44, 04/02/2026
Chứng khoán Việt Nam đã "vượt chuẩn" điều kiện nâng hạng của FTSE?
VN-Index tích lũy quanh 1850, chờ xác định xu hướng mới
VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 26/5/2026
Khối ngoại tiếp tục gây áp lực, bán ròng 2.000 tỷ
Thanh khoản khớp lệnh trên ba sàn chỉ đạt 18.400 tỷ đồng, mức thấp cho thấy bên bán không quá quyết liệt. Tuy nhiên, khối ngoại tiếp tục gây áp lực khi bán ròng khoảng 2.000 tỷ đồng.
Gần 115 nghìn tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn trong quý 2 và quý 3, chủ yếu là bất động sản
Áp lực đáo hạn trong các quý tới là rất lớn với 42,2 nghìn tỷ đồng trong quý 2/2026 và 73,3 nghìn tỷ đồng trong quý 3/2026, tập trung ở lĩnh vực bất động sản.
Blog chứng khoán: Dòng tiền khô kiệt
Những thông tin hé lộ khá tích cực về triển vọng “chốt” thỏa thuận Mỹ - Iran đã giúp chứng khoán thế giới mạnh lên trong khi giá dầu giảm sâu. Tuy nhiên yếu tố hỗ trợ này đã không thể lôi kéo dòng tiền vào. Đằng sau mức thanh khoản thấp kỷ lục từ tháng 5/2025 là tâm lý ngại rủi ro rất cao.
Nhiều cổ phiếu chứng khoán tăng 50% từ đầu năm, động lực còn không?
Trong top 20 công ty có dư nợ cho vay lớn nhất, hiện đã có 11 công ty nhận được sự hỗ trợ từ ngân hàng. Điều này phản ánh xu hướng ngành ngân hàng ngày càng mở rộng hiện diện sang lĩnh vực chứng khoán so với giai đoạn 5-10 năm trước.
Với phương châm Đoàn kết - Dân chủ - Kỷ cương - Đột phá - Phát triển, Đại hội đại biểu toàn quốc lần thứ XIV của Đảng xác định tư duy, tầm nhìn, những quyết sách chiến lược để chúng ta vững bước tiến mạnh trong kỷ nguyên mới, thực hiện thắng lợi các mục tiêu phát triển đất nước đến năm 2030 khi Đảng ta tròn 100 năm thành lập (1930 - 2030); hiện thực hoá tầm nhìn phát triển đến năm 2045, kỷ niệm 100 năm thành lập nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam (1945 - 2045).
Tổng số đơn vị bầu cử đại biểu Quốc hội khóa XVI trong cả nước là 182. Số đơn vị bầu cử, danh sách các đơn vị bầu cử và số lượng đại biểu Quốc hội được bầu ở mỗi đơn vị bầu cử của các tỉnh, thành phố được ấn định...
VnEconomy cập nhật giá vàng trong nước & thế giới hôm nay: SJC, 9999, giá vàng USD/oz, biến động giá vàng tăng, giảm - phân tích, dự báo & dữ liệu lịch sử.
Interactive là một sản phẩm báo chí mới của VnEconomy vừa được ra mắt bạn đọc từ đầu tháng 3/2023 đã gây ấn tượng mạnh với độc giả bởi sự mới lạ, độc đáo. Đây cũng là sản phẩm độc quyền chỉ có trên VnEconomy.
Trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là generative AI, phát triển mạnh mẽ, Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy đã tiên phong ứng dụng công nghê để mang đến trải nghiệm thông tin đột phá với chatbot AI Askonomy...
Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?
Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán),
có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu).
Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính:
