Vốn FDI và thặng dư thương mại "gia cố" VND trong sóng gió thương chiến Mỹ-Trung

Đào Vũ

09/10/2019, 16:25

VND là đồng tiền hiếm hoi khi giữ giá ổn định suốt từ đầu năm đến nay

Nguồn ngoại tệ đang rất dồi dào
Nguồn ngoại tệ đang rất dồi dào

Bỏ mặc những yếu tố bất định làm gia tăng rủi ro của thị trường tài chính tiền tệ toàn cầu, tỷ giá USD/VND vẫn ổn định trong thời gian qua.

Cuộc chiến tranh thương mại Mỹ-Trung đã có một tháng lắng dịu. Tuy vậy, triển vọng về một thỏa thuận là không cao vì những vấn đề mấu chốt khó có thể giải quyết và phía Mỹ thì tuyên bố không chấp nhận thỏa thuận một phần. Triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu do đó không có nhiều thay đổi, làn sóng nới lỏng tiền tệ để kích thích kinh tế tiếp tục lan rộng.

Cụ thể, chính sách điều hành của Cục dự trữ liên bang Mỹ (FED) bị đảo ngược với lần hạ lãi suất thứ 2 trong năm, xuống mức 1,75%-2%/năm và kỳ vọng vào một lần hạ lãi suất nữa trong năm nay.

Tương tự, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) cũng hạ tỷ lệ dữ trữ bắt buộc lần thứ 4 trong năm và giảm lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 1 năm từ 4,25% xuống 4,2%/năm; Nhật Bản và Đài Loan quyết định duy trì lãi suất âm 0,1%/năm. Tính chung trong tháng 9, có tổng cộng 25 Ngân hàng Trung ương đã cắt giảm lãi suất điều hành.

Đáng chú ý, dù FED đã chuyển hướng chính sách nhưng có vẻ như tốc độ nới lỏng tiền tệ vẫn không thể theo kịp các nước khác. Chỉ số DXY dao động nhưng vẫn lệch về phía tăng.

Khi các đồng tiền chủ chốt đều biến động mạnh, có những đồng tiền mất giá tới 8-11% (như KWR, SEK) nhưng cũng có những đồng tiền lên giá 5-7% (như RUB, THB) so với USD, VND trở thành một trong những đồng tiền hiếm hoi có tỷ giá ổn định so với USD.

Quan sát trên thị trường tiền tệ từ đầu năm đến nay có thể thấy, VND mới chỉ có một lần tạo sóng từ cuối tháng 4 đến hết tháng 5 do ảnh hưởng bởi thương chiến Mỹ-Trung, sau đó nhanh chóng hạ nhiệt. So với thời điểm cuối năm 2018, tỷ giá giao dịch USD/VND đã giảm 0,11% trên ngân hàng và khi giảm tới 0,39% trên thị trường tự do.

Theo chuyên gia kinh tế Cấn Văn Lực, hai yếu tố chính góp phần tạo nên sự ổn định của tỷ giá USD/VND gồm nguồn cung ngoại tệ dồi dào và chênh lệch lãi suất VND–USD duy trì thực dương quanh mốc 0,5%-1,5%/năm (kỳ hạn 1 tuần).

Trong đó, nguồn cung ngoại tệ dồi dào là yếu tố then chốt với vốn FDI giải ngân trong 9 tháng đầu năm 2019 14,2 tỷ USD; vốn FDI đăng ký cũng tăng mạnh lên mức 26,2 tỷ USD. Ngoài ra, cán cân thương mại hàng hóa trong 9 tháng 2019 thặng dư cao nhất từ trước đến nay, tới 7,1 tỷ USD. Hơn nữa, dòng vốn đầu tư gián tiếp và kiều hối cũng khá tích.

Còn theo ông Phạm Hồng Hải, Thành viên Hội đồng thành viên của Ngân hàng HSBC Việt Nam cho biết, Việt Nam sẽ không muốn bị coi là sử dụng chính sách tỷ giá hay can thiệp tiền tệ để hỗ trợ xuất khẩu, đặc biệt trong bối cảnh xuất khẩu vào Mỹ đang tăng nhanh.

Tuy nhiên, trên thực tế, áp lực của đồng nhân dân tệ (CNY) vẫn còn hiện hữu lên VND. Với nguồn ngoại tệ dồi dào và duy trì mức mua vào tại 23.200 đồng, nhóm nghiên cứu tại Công ty Chứng khoán SSI cho rằng, Ngân hàng Nhà nước đã liên tục gia cố thêm cho VND bằng dự trữ ngoại hối.

Tại buổi thông tin về kết quả hoạt động ngân hàng quý 3 năm 2019, Phó thống đốc Đào Minh Tú nhấn mạnh tỷ giá trên thị trường ngoại tệ hiện tương đối ổn định, diễn biến linh hoạt phù hợp với sự thay đổi của điều kiện thị trường. Đặc biệt dự trữ ngoại hối của Việt Nam đã lên con số kỷ lục, khoảng 70 tỷ USD.

Đọc thêm

Dòng sự kiện

Bài viết mới nhất

Diễn đàn Kinh tế mới Việt Nam 2025

Diễn đàn Kinh tế mới Việt Nam 2025

Sáng kiến Diễn đàn thường niên Kinh tế mới Việt Nam (VNEF) đã được khởi xướng và tổ chức thành công từ năm 2023. VNEF 2025 (lần thứ 3) có chủ đề: "Sức bật kinh tế Việt Nam: từ nội lực tới chuỗi giá trị toàn cầu".

Bài viết mới nhất

Thương hiệu Mạnh Việt Nam 2025

Thương hiệu Mạnh Việt Nam 2025

Khởi xướng từ năm 2003, chương trình THƯƠNG HIỆU MẠNH VIỆT NAM đã trở thành sự kiện thường niên lớn nhất do Tạp chí Kinh tế Việt Nam – VnEconomy – Vietnam Economic Times tổ chức, dành cho cộng đồng các Doanh nghiệp Việt Nam.

Bài viết mới nhất

VnEconomy Interactive

VnEconomy Interactive

Interactive là một sản phẩm báo chí mới của VnEconomy vừa được ra mắt bạn đọc từ đầu tháng 3/2023 đã gây ấn tượng mạnh với độc giả bởi sự mới lạ, độc đáo. Đây cũng là sản phẩm độc quyền chỉ có trên VnEconomy.

Bài viết mới nhất

Trợ lý thông tin kinh tế Askonomy - Asko Platform

Trợ lý thông tin kinh tế Askonomy - Asko Platform

Trong kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo, đặc biệt là generative AI, phát triển mạnh mẽ, Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy đã tiên phong ứng dụng công nghê để mang đến trải nghiệm thông tin đột phá với chatbot AI Askonomy...

Bài viết mới nhất

Công nghệ lượng tử là tương lai

Công nghệ lượng tử là tương lai

Các ngân hàng trung ương đang nắm nhiều vàng hơn trái phiếu chính phủ Mỹ

Các ngân hàng trung ương đang nắm nhiều vàng hơn trái phiếu chính phủ Mỹ

Vinh danh 10 doanh nhân Việt Nam tiêu biểu
Hành trình Đất nước Đổi mới - Hội nhập - Vươn tầm

Vinh danh 10 doanh nhân Việt Nam tiêu biểu Hành trình Đất nước Đổi mới - Hội nhập - Vươn tầm

Asko AI Platform

Askonomy AI

...

icon

Thuế đối ứng của Mỹ có ảnh hướng thế nào đến chứng khoán?

Chính sách thuế quan mới của Mỹ, đặc biệt với mức thuế đối ứng 20% áp dụng từ ngày 7/8/2025 (giảm từ 46% sau đàm phán), có tác động đáng kể đến kinh tế Việt Nam do sự phụ thuộc lớn vào xuất khẩu sang Mỹ (chiếm ~30% kim ngạch xuất khẩu). Dưới đây là phân tích ngắn gọn về các ảnh hưởng chính:

VnEconomy