Trong tuần từ 6/1 -10/1/2025, các quỹ ETF đầu tư vào cổ phiếu Việt Nam duy trì trạng thái rút ròng với hơn 94 tỷ đồng. Đây là tuần thứ 4 liên tiếp dòng tiền ở trạng thái âm với hơn 692 tỷ đồng, theo thống kê từ FiinTradde. Động thái rút ròng diễn ra ở 13/19 quỹ, chủ yếu ở quỹ VFM VN30 ETF.

Tính từ đầu tháng 1/2025, tổng giá trị rút ròng ghi nhận hơn 267 tỷ đồng. Tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF bao gồm ETF nước ngoài và trong nước đạt 54,2 nghìn tỷ đồng trong tuần từ 6/1 – 10/1, giảm 3,2% so với tuần trước đó . Cần lưu ý đây là tổng giá trị tài sản ròng chỉ tính cho thị trường Việt Nam.

Các quỹ ETF ngoại ghi nhận bị rút ròng mạnh với gần 128 tỷ đồng, tập trung ở quỹ VanEck Vietnam ETF (-72,7 tỷ đồng). Đây là tuần thứ 13 liên tiếp các quỹ ngoại bị rút ròng với tổng giá trị lũy kế hơn 2,4 nghìn tỷ đồng. Tương tự, quỹ Premia MSCI Vietnam ETF và quỹ Xtrackers FTSE Vietnam ETF cũng bị rút ròng lần lượt gần 22 tỷ đồng và 19 tỷ đồng. Giá trị rút ròng ở quỹ Fubon FTSE Vietnam là hơn 14 tỷ đồng.

Các quỹ trong nước cũng đổi chiều vào ròng hơn 33 tỷ đồng, tập trung phần lớn ở quỹ MAFM VN30 ETF (+56,2 tỷ đồng). Quỹ VFM VNDiamond ETF ghi nhận hút ròng hơn 45 tỷ đồng. Ngược lại, quỹ VFM VN30 ETF bị rút ròng 46 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, có động thái rút ròng trong dòng vốn của nhà đầu tư Thái Lan thông qua hình thức DRs ở quỹ do Dragon Capital quản lý. Trong tuần 6/1 - 10/1, nhà đầu tư bán ròng 500 nghìn chứng chỉ lưu ký (DR) ở quỹ VFM VN30 ETF, tương đương 12 tỷ đồng.

Riêng trong ngày 13/1/2024, quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF đổi chiều vào ròng hơn 2 tỷ đồng và không có động thái bán ròng các cổ phiếu trong danh mục đầu tư. Ngoài ra, quỹ VFM VNDiamond ETF vào ròng hơn 6 tỷ đồng trong khi quỹ VFM VN30 ETF không có biến động về dòng tiền.

Trước đó, theo thống kê của VnDirect, các ETF Việt Nam tiếp tục ghi nhận dòng vốn rút ròng trong tháng 12/2024, với giá trị rút ròng là hơn 325 tỷ đồng, ít hơn so với giá trị rút ròng 1.341 tỷ đồng trong tháng 11/2024. Tổng dòng vốn rút ròng lũy kế trong năm 2024 của các ETF là hơn 20,6 nghìn tỷ đồng.

Dòng vốn ETF bị rút ròng trong tháng 12/2024 chủ yếu đến từ việc bị rút ròng của quỹ VanEck Vector Vietnam ETF (bị rút ròng 315 tỷ đồng), quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF (bị rút ròng hơn 183 tỷ đồng) và quỹ DCVFM VN30 ETF (bị rút ròng hơn 114 tỷ đồng).

Nhận định về xu hướng dòng vốn ngoại nói riêng và dòng vốn ETF nói chung, hầu hết các chuyên gia đều kỳ vọng khi chứng khoán Việt Nam được FTSE nâng hạng lên thị trường mới nổi sẽ thu hút hàng tỷ USD dòng vốn ngoại.

Tuy nhiên, TS Phạm Thế Anh, Kinh tế trưởng Trung tâm Nghiên cứu Kinh tế và Chiến lược Việt Nam, cho rằng việc nâng hạng thị trường là điều kiện nhưng không phải là tất cả để thu hút dòng vốn ngoại. Nó chỉ là chất xúc tác dựa trên những điều kiện khác như tăng trưởng kinh tế vĩ mô ổn định. 

Ông Phạm Thế Anh cho rằng yếu tố quan trọng khác có giúp thu hút vốn ngoại quay trở lại không là nhìn vào chênh lệch lãi suất, nhìn vào chính sách lãi suất của Mỹ có thể giảm mạnh mẽ về 2% như trước đây không. Song, để lãi suất Mỹ hạ về 2% phụ thuộc vào lạm phát, Mỹ có giải quyết được vấn đề thị trường lao động không, giá nguyên, nhiên vật liệu trên thế giới có ổn định không...

Thêm nữa, chúng ta phải theo dõi thêm chính sách thuế quan, nếu các bên có thể ngồi vào bàn đàm phán và không có chính sách trả đũa lẫn nhau thì đến một lúc nào đấy dòng vốn ngoại sẽ quay trở lại Việt Nam.

"Hiện nay, các thị trường tài sản đang ở mức định giá rất cao. Thị trường chứng khoán Việt Nam tiềm năng rất lớn do đang ở nền định giá thấp, còn thị trường chứng khoán Mỹ ở nền định giá rất cao. Tôi kỳ vọng đến một lúc nào đấy Mỹ không còn hấp dẫn dòng vốn đổ vào, lãi suất hạ xuống thì dòng vốn vào cổ phiếu lẫn trái phiếu Mỹ đảo chiều thì lúc đó sẽ chảy vào các Emerging Market. Thị trường nào tận dụng được cơ hội sẽ đón dòng vốn mạnh mẽ. Với chính sách cải cách của Việt Nam thì chúng ta kỳ vọng sẽ thu hút được dòng vốn quay trở lại", vị chuyên gia nhấn mạnh.