Blog chứng khoán: Bear-trap trên cổ phiếu

Đa số cổ phiếu hôm nay vẫn giảm giá nên khả năng bùng nổ của thị trường vẫn thấp. Tuy nhiên ít nhất phiên này cũng cho thấy lòng tham có thể bị đánh động. 

Thị trường ngày 19/6/2014:

Các chỉ số đã không thể tăng hôm nay, nhưng thực tế phiên này là một bear-trap với khá nhiều cổ phiếu. Không có để nhận diện những mã mạnh.

Trong một phiên sụt giảm với tin xấu như hôm nay, dấu hiệu thường thấy ở các cổ phiếu tốt, được quan tâm là độ hồi và thanh khoản. 

Tùy vào mức độ sợ hãi của người cầm cổ mà thanh khoản cao hay thấp, nhưng cổ phiếu mạnh thường ở hai thái cực: Hoặc là thanh khoản rất thấp – thể hiện người cầm cổ chắc tay và không sợ hãi; Hoặc thanh khoản rất cao – thể hiện người cầm cổ tháo chạy ồ ạt và được gom mạnh mẽ.

Độ hồi thể hiện mức độ quyết liệt của người mua: Mức hồi càng lớn tức là người mua càng quyết liệt, chấp nhận giá rất tốt và sẵn sàng nâng giá lên để tận dụng cơ hội.

Độ hồi cũng liên quan đến hoạt động trading. Cầu bắt được ở giá rất thấp sẽ phản ứng khác nhau, hoặc sẽ nắm giữ luôn để tận dụng lợi thế giá vốn, hoặc trading một phần để hạ giá vốn. Hoạt động trading sẽ kiềm chế đà phục hồi, nhưng chỉ mang tính ngắn hạn vì trong diễn biến đột ngột như hôm nay, trading T 0 là an toàn nhất.

Ngoài ra thanh khoản lớn còn thể hiện những cổ phiếu nằm trong tầm quan sát của người cầm tiền. Khi đồng loạt các cổ phiếu giảm, rất khó để chọn lựa nếu không có một “short list” có sẵn vì cả bảng điện đỏ như nhau. Dòng tiền đổ vào cổ phiếu nào lớn tức là có đông người đang chú ý và nắm bắt được dao động cũng như cơ hội cụ thể. Mua vào khi số đông hoảng loạn thường không phải là hoạt động tự phát.

Mức vốn luân chuyển hôm nay rất tốt, trên 2.300 tỷ và vốn nội thuần tăng 29%, lên 2.050 tỷ. Vốn nội tăng là điều tích cực nhất vì đương nhiên nước ngoài sẽ tận dụng các cơ hội để mua. Nhà đầu tư trong nước chấp nhận bỏ vốn lớn hơn trong bối cảnh thị trường xấu. Thêm nữa là dòng vốn này tạo được hiệu quả hồi giá. Bình quân HSX30 có giá Close > Low ~2%, đủ động để xác nhận lực bắt đáy chủ động cao.

Thị trường biến động mạnh hôm nay với khối lượng cổ phiếu luân chuyển lớn là điều kiện tốt để thay đổi kỳ vọng. Điều chỉnh không nhất thiết thể hiện ở giá vì bản chất của điều chỉnh là thay đổi kỳ vọng. Đa số cổ phiếu hôm nay vẫn giảm giá nên khả năng bùng nổ của thị trường vẫn thấp. Tuy nhiên ít nhất phiên này cũng cho thấy lòng tham có thể bị đánh động. 

Giao dịch:

SSI là cổ duy nhất trong danh mục không tăng hôm nay, bù lại trading thuận lợi. Mua 24.6, bán 25.5. Danh mục không thay đổi.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Đặc điểm thanh khoản cao đã khiến SSI biến động cực rộng hôm nay. Thị trường xấu và SSI chịu ảnh hưởng rất lớn. Giá bị ép ngay từ đầu phiên. Giá 25 quả thực có sức cản nhất định, phải trên 1,2 triệu cổ xả ra mới đè SSI qua được mức này. Tuy nhiên đợt giảm đầu ngày có quán tính quá lớn. Giá Low xuống quá sâu, tới 24.5, tương đương MA20. Đây là mức dao động không ngờ tới.

Cầu bắt đáy bắt đầu hoạt động mạnh khi lực xả chạm vào dư mua lớn. Ở giá 24.5, lượng khớp chỉ là vào thẳng dư mua và bên dưới có cầu đỡ rất dày. SSI sau đó bắt đầu được mua vào mạnh mẽ với lực kéo chắc chắn. Tuy không quay lại tham chiếu được và đóng cửa giảm 0,78% nhưng ít nhất SSI cho thấy hai điểm mạnh: 1) Cầu xuất hiện mạnh mẽ tạo thanh khoản rất cao và lực mua chủ động khi giá sập sâu. 2) SSI được kéo lên qua 25 và chốt giữ ổn định. Như vậy mức 25 một lần nữa được kiểm tra độ cứng và thành công. Khả năng tích lũy trong vùng 25-26.2 là rất cao.

Vol tăng rất mạnh ở SSI hôm nay thể hiện sức hấp dẫn và mức độ chú ý của dòng tiền. Trong một phiên mà giá đồng loạt giảm mạnh, độ hồi và thanh khoản là hai yếu tố bộc lộ rõ nhất sự chú ý của dòng tiền đang quan sát. Phản ứng phải nhanh mới chọn được giá tốt và dòng tiền vào cực lớn tức là số đông nhà đầu tư đã có kế hoạch mua. Ngoài ra thanh khoản lớn cũng thể hiện mức độ chấp nhận giá của người cầm tiền. SSI điều chỉnh không lớn so với đỉnh ngắn hạn quanh 26. Mấy hôm trước giá quanh 25 còn có thanh khoản rất kém, hôm nay mức độ chấp nhận giá này đã rất khác.

TCM:

Đã có sự hoảng loạn nhất định ở TCM hôm nay, giá Low về 25.5, giảm trên 3%. Ngoài ra khối lượng bán dưới tham chiếu tới gần 1,05 triệu, chiếm 62% Vol. Lượng bán rẻ này là rất cao so với thanh khoản bình thường của TCM. Rõ ràng là đã có lượng lớn nhà đầu tư thực hiện cắt giảm lỗ.

Những gì còn lại là thành quả của niềm tin vào triển vọng dài hạn ở TCM: Cầu lớn đã xuất hiện sau khi vét hết lượng hàng lỏng lẻo cố gắng thoát ra. Cầu đẩy xuất hiện với mức độ quyết liệt hiếm thấy trong một ngày mà điều chỉnh gần như toàn thị trường. 

TCM chưa qua được 27 có lẽ là do lượng hàng trading tung ra nhiều. Đó cũng là điều bình thường vì mức dao động trên 7,8% trong phiên là mức rộng chưa từng có kể từ khi TCM tạo đáy hồi đầu tháng 5. Những người dũng cảm tận hưởng thành quả là điều dễ hiểu. TCM được nắm giữ nhiều nên khả năng trading T 0 cũng rất lớn. Về cơ bản, phiên hôm nay thể hiện sức mạnh của TCM. Lượng hàng trading giảm đi những phiên tới thì lực cản sẽ nhẹ đi. Rất nhiều người đã mất hàng hôm nay.

HCM:

HCM là cổ phiếu chứng khoán hàng đầu duy nhất tăng giá. HCM cũng có dao động trong phiên rất rộng và cơ hội trading cũng rất lớn. Điểm lạ là HCM không xuất hiện hàng bán nhiều khi giá tăng cao, rất khác SSI hay TCM. Có lẽ HCM được nắm giữ lại nhiều. HCM đang điều chỉnh bằng khối lượng là đặc điểm của cổ phiếu mạnh.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.