Blog chứng khoán: Brexit, từ nỗi sợ tới lòng tham khởi phát

Nếu hôm qua rất nhiều người đặt cửa rằng Brexit sẽ không xảy ra, thì hôm nay, cũng rất nhiều người đặt cược ảnh hưởng của sự kiện này sẽ sớm tan.

Thị trường ngày 24/6/2016:

Rất thú vị khi được chứng kiến đủ mọi phản ứng cực đoan của thị trường ngày hôm nay, từ sự sợ hãi tới lòng tham khởi phát.

Nếu hôm qua rất nhiều người đặt cửa rằng Brexit sẽ không xảy ra, thì hôm nay, cũng rất nhiều người đặt cược ảnh hưởng của sự kiện này sẽ sớm tan.

Kịch bản cho hôm nay là nếu như Brexit không xảy ra, thị trường sẽ có lý do để bùng nổ khi mà sức ép tâm lý được giải tỏa và dòng tiền hôm qua vẫn còn được kích thích tốt. Mọi việc khi đó rất dễ dàng.

Brexit thành hiện thực, thị trường bị chấn động mạnh. Phản ứng bình thường sẽ là bán tháo. Việc bắt đáy khi cổ phiếu rơi sâu là không phù hợp vì sẽ không biết áp lực đủ tác động lên giá mạnh như thế nào. Điều tốt hơn là quan sát các cổ phiếu hưởng lợi từ sự kiện này khi đồng Euro và bảng Anh chắc chắn sẽ rớt mạnh. Nếu cổ phiếu mạnh trong điều kiện thị trường tồi tệ thì cũng có khả năng bật mạnh nhất nếu thị trường phục hồi.

Tuy nhiên điều phải chờ chính là liệu thị trường có đánh giá tình hình tương tự kịch bản như vậy hay không? Một điều hiển nhiên mà bị thị trường bỏ qua thì lao vào cũng là một hành động mạo hiểm.

Điều đáng chú ý nhất hôm nay chính là dòng tiền bắt đáy buổi chiều. Đó là một phản ứng khá bất ngờ, chủ yếu về cường độ. Riêng vốn nội đã là 5.517 tỷ. Luôn có dòng tiền bắt đáy trong mọi hoàn cảnh vì không thể nào đo lường hết được lòng tham trên thị trường. 

Hơn nữa, giá thấp nhất của nhiều cổ phiếu hôm nay là trong hàng tháng trời. Nhưng việc bỏ ra một lượng vốn lớn như vậy chứng tỏ lòng tham rất lớn.

Bắt đáy tức là đánh cược với việc ảnh hưởng của Brexit sẽ sớm qua đi và giá sẽ phục hồi. Còn quá sớm để xác định những ảnh hưởng đến mức độ nào vì không đủ thông tin. Toàn thế giới hôm qua còn đánh cược rằng Brexit sẽ thành Br “xịt” - tức là không xảy ra. 

Vì thế hành động phòng vệ chắc chắn sẽ phải thực hiện để sửa sai. Dòng vốn sẽ biến động chưa biết ở mức độ nào.

Nếu giá bắt đáy ở mức thấp nhất và độ phục hồi sau đó tốt thì rủi ro không quá lớn vì còn vùng “đệm” trong trường hợp giá sẽ rơi tiếp. Rủi ro sẽ tăng dần mức độ theo giá mua hôm nay. 

Nguy cơ trong ngắn hạn sẽ là lượng hàng kẹt tại đỉnh mấy hôm vừa rồi, cộng với áp lực đòn bẩy rất cao. Xác suất danh mục bị ảnh hưởng hôm nay là cực cao và mức độ lớn (trên 2%) cũng rất cao. Chỉ cần giá tụt xuống tiếp, áp lực đòn bẩy sẽ rất lớn.

Lượng bắt đáy thành công cũng sẽ là rào cản trong vài phiên tới trong trường hợp giá chỉ cần đi ngang, chưa nói đến phục hồi. Trong một thị trường hỗn loạn đầy rủi ro như lúc này mà kiếm được vài % là cực kỳ may mắn.

Đối với xu thế thị trường chung, việc phục hồi vài phiên hay vài điểm sau ngày hôm nay là không có ý nghĩa. Khi VNI ở vùng 630 điểm thì kỳ vọng tăng cao hơn còn có cơ sở. 

Lúc này những nhân tố rủi ro hệ thống mới đã xuất hiện, thị trường càng ít lý do để nối dài xu thế tăng đã kéo dài hơn 4 tháng nay. Nếu như Brexit không xảy ra, đó có thể là lý do để tạo đỉnh cao mới. Nhưng lúc này, con đường ít cản trở nhất chính là điều chỉnh.

Câu hỏi với thị trường lúc này không phải là ai đang mua, mà là liệu sức mua đến độ nào. 

Một phiên giao dịch lớn không có ý nghĩa gì cả, nếu như dòng tiền hưng phấn nhanh chóng khô cạn mà không có dòng tiền dự bị sau đó. Sức mạnh thật sự sẽ nhanh chóng được kiểm nghiệm trong những phiên hồi tới và nhất là vòng T đầu tiên kể từ ngày hôm nay.

Chốt lại, sự kiện Brexit chỉ là một sự khởi đầu. Yếu tố thận trọng phải đặt lên trên hết vì ngay cả các nhà kinh tế lão luyện, những tay chơi khủng của thế giới cũng còn lo lắng, chứ đừng nói đến thân phận nhà đầu tư cá nhân thông tin thì ít, giao dịch thì lẻ tẻ, chỉ biết dựa vào hi vọng hay vài căn cứ với thông tin không đầy đủ.

Giao dịch:

Mua vào NT2 giá 34-34.1, stoploss 33.4. Trong phiên có thể mua NT2 với giá rất tốt, nhưng cần chờ cho giá trải qua những áp lực chung của thị trường một cách hiệu quả, cũng như chờ đợi các tín hiệu sức mạnh rõ ràng vì bất kỳ cổ phiếu nào cũng có thể bị cuốn vào trào lưu chung.

Danh mục theo dõi:

NT2:

Nhịp giảm mạnh đè giá xuống thấp nhất 31.8. Tổng lượng khớp dưới tham chiếu là 593k ~ 19% Vol. NT2 tỏ ra mạnh mẽ trong phiên và thời gian điều chỉnh ngắn, khối lượng không lớn, bật lại rất tốt khi thị trường có chuyển biến. Nhịp điều chỉnh cuối cùng giá chỉ còn bị ép xuống 33.5, sau đó được kéo kịch trần.

NT2 tạo được đỉnh giá mới trong phiên hoảng loạn hôm nay là một biểu hiện mạnh mẽ. Vol rất tốt và giá có những dao động mạnh khiến cho bất kỳ lượng hàng lỏng lẻo nào cũng phải hoảng sợ, đặc biệt trong bối cảnh thị trường rất nguy hiểm. Do đó thanh khoản cao hôm nay một mặt thể hiện lượng hàng lớn được chốt, đồng thời cầu vào đối ứng mạnh hơn.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.