Blog chứng khoán: Cơ cấu đẹp

Còn hơi sớm để “phán” hôm nay có phải bull-trap hay không, nhưng từ mức độ phản ứng giá nhanh và phân hóa tích cực, khả năng điều chỉnh mạnh là nhỏ.

Thị trường ngày 12/12/2013:

Còn hơi sớm để “phán” hôm nay có phải bull-trap hay không, nhưng từ mức độ phản ứng giá nhanh và phân hóa tích cực, khả năng điều chỉnh mạnh là nhỏ.

Có ít nhất hai điểm tốt trong giao dịch hôm nay. Đầu tiên là sự bình yên của buổi sáng. Thị trường đã cân bằng lại rất nhanh như chờ đợi, áp lực bán không lớn và giao dịch thận trọng. Có lẽ nhà đầu tư cũng không rõ vì sao hôm qua lại bán mạnh như vậy, chỉ là sự lo ngại mơ hồ.

Thống kê hôm nay thì khối lượng giao dịch dưới tham chiếu đã sụt giảm rất tốt, phản ánh một áp lực hạ giá không lớn. Trong buổi sáng có thời điểm gần như toàn bộ blue-chips giá đỏ. Lượng khớp giá đỏ yếu là một dấu hiệu của sự cân bằng và bình tĩnh.

Thứ hai là phản ứng giá có chọn lọc ở nhiều cổ phiếu trong buổi chiều. Luôn có sự phân hóa trong các phiên hồi như hôm nay vì dòng tiền sẽ chọn lọc các cổ phiếu cần quan tâm trước. Các mã được nhắm sẽ giữ giá tốt và phản ứng tăng nhanh hơn, mạnh hơn các mã khác vì dòng tiền đã có sự chuẩn bị. Đó là lý do vì sao chiều nay có mã tăng tốt, có mã chỉ lình lình nhẹ và có mã không biến động gì.

Ngoài ra, nếu bỏ công một chút sẽ kiếm được rất nhiều cổ phiếu có phản ứng giá hồi tốt hôm nay nằm ngay tại vùng hỗ trợ. Phiên sụt mạnh hôm qua đã đưa giá về sát mức hỗ trợ và theo tâm lý thì phải xuất hiện một lực đỡ nào đó, nếu cổ phiếu và thị trường trong điều kiện bình thường. 

Mức độ phân hóa cổ phiếu còn có điểm tích cực nữa, là blue-chips nhạy và khỏe hơn dòng đầu cơ. Độ hồi của các mã đầu cơ rất kém, nhất là những cổ đang trong xu thế lao dốc không phanh. Trong suốt hơn tháng qua, hiếm có phiên nào mà blue-chips phản ứng giá nhanh hơn các mã đầu cơ. 

Về dòng tiền. Tổng vốn luân chuyển giảm 34%, vốn nội thuần giảm 35%, còn 1.066 tỷ. Dòng tiền yếu đi khiến cho phiên đảo chiều như hôm nay rất có tiềm năng là một bull-trap. Điều kiện nữa là những phiên tới đây giá phải sụt giảm sâu hơn. Nếu giá không giảm mà lại phục hồi thì phiên giảm hôm qua mới là bear-trap.

Phân bổ dòng tiền hôm nay nghiêng mạnh về blue-chips. Trên HSX, tiền vào HSX30 chiếm 52% toàn sàn (không tính nước ngoài). Trên HNX, LargeCap hút 69% tiền. Như vậy thanh khoản tuy giảm nhưng mức độ ưng tiên của dòng tiền lại tốt. 

Chốt lại thị trường đã có một phiên phục hồi tích cực như dự kiến, chỉ có điều dòng tiền hơi kém. Những người chạy hôm qua khó mà ứng tiền quay lại ngay hôm nay và cũng không nhiều người sẵn lòng nâng giá mua lên trên tham chiếu. Giá phân hóa về mức tăng cho thấy chỉ một số mã tích cực hơn mặt bằng chung. Hôm nay là ngày có thể quan sát được những mã trì trệ hơn, phù hợp cho mục đích cơ cấu danh mục.

Giao dịch:

Hôm nay các cơ hội mua lại dồn đúng vào một thời điểm khoảng 10h30 ở SSI, HCM, HSG. SSI vào lệnh sớm, rải 17.2-17.3, khớp được một ít ở 17.3. HSG căn vào lệnh trực tiếp lại bị chậm, không kịp ở 43, quay sang HCM mua được 22.2-22.3. HAG hơi đuối, ban đầu chỉ cắt giảm một nửa ở 20.8 buổi chiều sau bán nốt 20.7. Cơ cấu lại danh mục.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Mức Low xuống tới 17.3, khớp 54k, cũng khá nhiều nhưng cầu chặn đỡ còn nhiều hơn. Lệnh vào rất sớm, dày đặc ở 17.2-17.3. SSI đã có một phiên phản ứng tốt như mong đợi. Vùng hỗ trợ hút tiền rất tốt và lực bán cũng suy giảm.

Từ sau 11h, cầu đẩy vào SSI rất khỏe, trong 30 phút cuối giờ sáng thanh toán hết 122k chặn bán tham chiếu 17.4. Đến chiều cầu mới vào thuyết phục, đẩy giá nhanh, di chuyển lệnh chặn rất đều. Lượng chặn đỡ tại 17.5-17.6 rất ổn định và khớp lên 17.7-17.8 tới 438k, chiếm 33% tổng Vol. Tính chung thì lượng khớp trên tham chiếu là 685k, chiếm 51% Vol. SSI xác nhận cầu đẩy khỏe.

SSI là một trong nhiều cổ phiếu điều chỉnh vào vùng hỗ trợ và có phản ứng tốt. Các mã dạng này thu hút chú ý ngay từ đầu, có cầu đỡ vào rất sớm, thể hiện hiệu quả của vùng hỗ trợ và mối quan tâm lớn hơn những mã khác. Điểm mạnh thể hiện là khi cầu đỡ chờ không nổi, lập tức phản ứng linh hoạt hơn nhiều, chấp nhận nâng giá. Những mã được quan tâm luôn có phản ứng giảm nhẹ khi điêu chỉnh và bật trở lại nhanh hơn khi hồi. SSI ngày mai có thể dừng một chút kiểm tra 17.6, Vol nên giảm nếu giá không tăng.

HSG:

Giá bật lên rất tốt nhưng Vol giảm 59% do nhà đầu tư trong nước giảm mua, nước ngoài cũng không tham gia nhiều. HSG đang dao động ổn định trên 42.7, thuộc diện mã khỏe khi thị trường yếu và áp lực bán thấp. Độ kỳ vọng ở HSG là cao và cổ đông rất chắc tay. HSG có thể dao động hẹp khi tiến lại gần 44, Vol giảm. Với áp lực bán hiện tại khả năng vượt 44 không khó, nhưng cũng cần thị trường chung sôi động.

DPM:

Hơi đuối khi phiên thứ 2 không chặn mua được 41 lúc đóng cửa. DPM giống HAG, thuộc nhóm phản ứng kém với thị trường, khác xa SSI hay HCM, HSG. Nước ngoài mua lớn ở DPM (63% Vol) nhưng cũng chứng tỏ nhà đầu tư trong nước rất thụ động. Điều này cũng lý giải được tại sao DPM phản ứng không nhạy trong buổi chiều. 

Vol giảm 36% ở mức rất kém, giá không vượt nổi tham chiếu là những điểm tệ của DPM hôm nay. Bù lại chỉ có 1k khớp dưới tham chiếu và 88k khớp trên tham chiếu, chiếm 37% Vol. DPM thiếu lực đẩy, trì trệ nhưng lại không có áp lực bán rẻ. DPM vẫn đang kiểm tra mức 41, giao dịch hơi chán nhưng Vol là phù hợp với test cung.

HCM:

Quay lại HCM hôm nay khi giá điều chỉnh về mức hỗ trợ. Phản ứng giá rất nhạy với thị trường, bật lên nhanh hơn nhiều so với SSI do không chịu nhiều sức ép. Hơn 65% Vol hôm nay (258k) là giao dịch trên tham chiếu, giá tăng từ 10h30, rất khỏe, cầu chủ động áp đảo ở tất cả các bước giá trên tham chiếu. Đượt điều chỉnh giữa buổi chiều đưa giá về 22.5 là kịch. Mức này có thể coi là ngưỡng hỗ trợ trading ngắn hạn.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.