Blog chứng khoán: Đừng đánh cược với biến động tâm lý

Không ai dám chắc lượng dư bán dưới tham chiếu hôm nay có còn giữ được mức chấp nhận giá như hôm nay, hay sẽ hạ giá hơn trong những phiên tới.

Thị trường ngày 22/4/2013:

Thị trường có phiên đầu tuần phản ứng bất ngờ đối với thông tin hỗ trợ. Nhưng điều này chỉ chứng tỏ rằng tâm lý đang rất mong manh. Áp lực cắt lỗ giá rẻ tăng lên không có gì là khó hiểu.

Mức độ giảm khá sâu phiên hôm nay đã tạo nên một phiên dao động xấu và nhiều mã đã xuyên thủng cả mức hỗ trợ được coi là cứng. Vol nhìn chung không tăng mạnh, tức là khối lượng cắt lỗ cũng không cao, nhưng dao động giá thì lớn, tức là mức chấp nhận giá rất thấp. Người bán nản mà hạ giá nhiều hơn thì không thể có một thị trường mạnh được.

Dao động intraday hôm nay có điểm khác những phiên trước: Mức Close < High hẹp lại, tức là dao động trong phiên không cao, nhưng mức giảm so với tham chiếu lại rộng hơn (tính bình quân thị trường). Điều này thể hiện rằng giá đã sụt một mức rộng hơn những phiên trước ngay từ sớm và lực đỡ cũng như lực đẩy rất yếu. Mức giảm rộng (so với tham chiếu) được duy trì trong suốt phiên giao dịch và dao động intraday hẹp cũng có nghĩa là người bán chấp nhận hạ giá nhiều, trong khi người mua chỉ quan tâm đến giá thấp. Điều này được củng cố bởi số cổ phiếu thanh khoản lớn đóng cửa ở giá Low chiếm ưu thế.

Thanh khoản không tăng nhiều ở các cổ phiếu cá biệt và giảm ở bình diện chung có thể là biểu hiện khối lượng bán không lớn. Tuy nhiên nếu cộng dồn cả lượng dư bán dưới tham chiếu thì khối lượng lại là cao. Tóm lại là tính theo khối lượng chấp nhận giá thấp (dưới tham chiếu) thì áp lực bán tổng thể vẫn cao, chỉ là khối lượng cắt lỗ bằng được chưa thực sự lớn (lượng khớp được thực tế). Không ai dám chắc lượng dư bán dưới tham chiếu hôm nay có còn giữ được mức chấp nhận giá như hôm nay, hay sẽ hạ giá hơn trong những phiên tới.

Tâm lý người cầm cổ là điều rất khó phán đoán lúc này. Cảm giác sợ hãi và ngại rủi ro có thể xuất hiện bất kỳ lúc nào. Việc đứng ngoài thị trường không phải là để căn bắt đáy chuẩn, mà để các biến động trở nên rõ ràng hơn, có hệ thống hơn và có khả năng dự đoán hơn, tức là rủi ro thấp hơn. Đánh đổi vài bước giá để giảm thiểu rủi ro không có gì là kém.

Giao dịch:

Cắt hay không cắt SSI hôm nay là một quyết định không dễ dàng. Mức 17 không giữ được dù lượng bán giá này không lớn. Vol tăng với dao động giá xấu và các mức quan trọng  bị kiềm chế. Thoát hết danh mục, đưa về 100% tiền mặt.

Danh mục theo dõi:

SSI:

Từ khoảng 1h15 trở đi, SSI bắt đầu bị chặn bán ở 17 sau một đợt xả 17 dồn dập. Tâm lý rất yếu, lệnh mua ăn lên dư bán 17 lẻ tẻ vài chục ngàn thấy mà nản!

Mức 17 là vùng hỗ trợ cứng được thử thách qua thời gian. Trước khi vào đợt ATC, mức 17 khớp lớn nhất, khoảng 344k và là điểm tựa khá vững cho đến đầu giờ chiều. Lực mua bền bỉ đủ để đối ứng với lượng cắt lỗ giá này. Không ngờ lực cầu ở đây lại yếu đi nhanh như vậy, bị bên bán xả chưa tới 50k đã để mất.

SSI tỏ ra bị ảnh hưởng rất lớn từ diễn biến thị trường chung. Ngay cả mức hỗ trợ quan trọng như vậy mà người bán vẫn cắt lỗ mạnh tay và mua lùi giá dần. Nguy cơ kịch bản xấu (gãy 17) đang lớn dần. SSI vẫn có cơ hội cho phiên ngày mai lấy lại mốc 17, nhưng lúc này khá bấp bênh trừ phi thị trường chung có hồi. Quan trọng nhất là SSI đã có đợt retest cung ở 17, tưởng như cung đã cạn mà hôm nay khối lượng lại tăng. Gần như toàn bộ Vol phiên này là giao dịch từ tham chiếu trở xuống, trong đó ngay cả tham chiếu 17.2 cũng chỉ khớp chưa tới 8% tổng Vol (72k).

SSI hiện có nguy cơ đổ vỡ trên phương diện kỹ thuật. Nếu mức 17 không lấy lại được sau 2 phiên nữa thì SSI sẽ rơi về tận 16. Rủi ro lúc này cao hơn khả năng giữ được 17 nên giải pháp an toàn cần được ưu tiên. Dù SSI có lấy lại được 17 thì cũng cần nhiều phiên để đảm bảo độ an toàn. Cầu đỡ tuy có bộc lộ quan điểm ở 16.8 nhưng sau phiên yếu đi thấy rõ hôm nay, có thể quan điểm sẽ thay đổi. Không nên đánh cược vào yếu tố bất định như vậy.

REE:

Dao động của REE hôm nay cho thấy có 2 lần cố gắng lấy lại mốc 19 (có dư mua) nhưng không thành. Buổi chiều REE hoàn toàn bị kiềm chế ở 18.9. Khối lượng khớp dưới 19 chiếm tới 65% tổng Vol hôm nay, khoảng 353k, tuy có giảm so với phiên trước nhưng REE lại không thấy có cầu đẩy. Cầu đỡ cũng yếu hơn.

Quan điểm đối với mốc 19 của REE vẫn là ngưỡng hỗ trợ yếu, chỉ đủ tạo cho REE vài phiên dập dình ở đây. Giao dịch 3 phiên vừa qua xác nhận REE không có cầu đẩy qua 19 mà chủ yếu là cầu đỡ, thanh khoản cũng giảm dần. Rủi ro gãy 19 đang ngày càng rõ và điều này cũng đúng trên phương diện kỹ thuật. Mức hỗ trợ cứng hơn của REE ở tận 18. 

Với phiên sụt giảm hôm nay, khả năng rất cao là mức 19 đã trở thành kháng cự. Hai đợt cố gắng kéo qua 19 trong phiên hôm nay đã không đem lại kết quả. Ngày mai REE giá High có thể chạm tới 19 nhưng nếu không giữ được – mà khả năng này cao hơn – thì REE sẽ còn giảm thêm chút nữa. Áp lực bán theo tín hiệu kỹ thuật có thể gia tăng trong những phiên tới khi REE xác nhận không trở lại trên 19 được. REE đợt tăng vừa rồi đã làm kẹt quá nhiều, nhất là vùng 20 trở lên. Nếu những người kẹt tại đây tuân thủ kỷ luật thì REE sẽ sớm chứng kiến áp lực cắt lỗ rất mạnh.

PVX:

PVX quả thực bị kiềm chế ở tham chiếu 4.3 hôm nay, tức là bị ép thêm một giá nữa so với phiên trước. Khối lượng khớp tham chiếu 4.3 tới 1,3 triệu, trong đó mua ăn lên 1,13 triệu mà vẫn không chiếm được mốc này. 

Khối lượng mua lên 4.3 đặt trong bối cảnh PVX được kê đỡ dày đặc hai giá 4.1 và 4.2 mới thấy sức cầu yếu. Với khối lượng chặn dày như vậy, người muốn mua bằng được chắc chắn chỉ còn nước nâng giá khớp lên dư bán 4.3. Tuy nhiên lượng khớp này lại không cao tức là không nhiều người mua chấp nhận điều này. 

Tại vùng đáy cũ mà PVX vẫn chỉ có bài đỡ giá như vậy thì khả năng lình xình ở sát đáy là rất cao. PVX phải phụ thuộc vào cầu đẩy, mà trong điều kiện hiện tại là khó. Quan sát PVX lúc này rất dễ vì tâm lý mua bán thể hiện ngay ở cách vào lệnh. Chừng nào không có lệnh mua ăn lên dư bán cao (vì dư mua chặn quá dày) thì PVX sẽ không có chuyển biến nào cả. PVX khó giảm sâu nhưng để tăng được thì còn lâu. Chí ít là sẽ có nhiều phiên dao động hẹp như hiện tại để kiểm tra xem áp lực bán còn bao nhiêu. Cầu hoàn toàn có thể nâng giá lên, nhưng con đường nhẹ nhàng nhất luôn cần sự hợp tác của người bán.

* “Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.