Thị trường nhì nhằng dao động yếu hôm nay cộng với basis khó chịu nên Long không hiệu quả. Setup Long đầu tiên là lúc 9h40 khi VN30 lần thứ 2 test mốc 1411.xx. Nếu chỉ số không thủng mốc này thì có cơ hội quay lên 1419.xx. Vì vậy Long 1412, stoploss nếu VN30 thủng 1411. Chỉ số sau đó tăng còn vượt cả 1419 nhưng F1 lại chỉnh basis. Nếu chỉ số qua 1419 thì cả cao hơn khá rộng, tới 1426. Tuy nhiên sau 10h chỉ số lại rơi xuống psi 1419, cover 1413.

Basis duy trì âm liên tục trung bình hơn 5 điểm hôm nay thực ra lại không có lợi cho Long vì thị trường quá yếu. Chỉ số lại không giảm với quán tính rõ nên cũng khó Short và không có phần bù rủi ro từ basis.

Setup Long thứ hai thua lỗ là lúc 2h chiều, khi VN30 chớm xuống dưới 1404 rồi vòng lên. Long 1403.5 với kịch bản VN30 quay lại 1411. Chỉ số đúng là tới mốc này nhưng basis lại mở rộng. Đến khi Vn30 vòng xuống dưới 1411 thì Short cover ầm ầm đẩy basis lên hơn 7 điểm cực nhanh. Cắt lỗ xuống tận 1401.1.

Vị thế Long cuối cùng tốt hơn. Áp lực Short cover đây F1 rơi xuống sát 1394, trong khi VN30 còn chưa chắc đã thủng 1404. Basis gần -12 điểm là rất an toàn. Biến động giá rối loạn ở F1 chủ yếu do Short cover mang tính thời điểm. Vì vậy Long 1396.2, chốt 1401.

Thị trường cơ sở hôm nay diễn biến hơi thất vọng. Đáng lẽ nên là một ngày giao dịch sôi động hơn. Bắt đáy hôm qua tốt, chứng khoán thế giới hồi tưng bừng. Thế nhưng thị trường lại rất biết gây thất vọng.

Thanh khoản bốc hơi đúng như dự đoán. Không mấy người sẵn lòng đu theo giá tăng với bài học quá đắt mấy tuần qua. Càng hưng phấn càng dễ “chết”. Thanh khoản phiên này cực thấp với hơn 14k tỷ khớp lệnh hai sàn.

Trong cơ cấu thanh khoản hôm nay cần gắn liền với nhịp giảm buổi chiều. Chiều nay giao dịch thấp kỷ lục với chưa tới 5,5k tỷ hai sàn. Trong khi đó cổ phiếu lại có một đợt sụt giảm kéo dài và cuối phiên hồi cũng không đáng kể. Thanh khoản thấp, giá giảm chắc chắn là do cầu quá tệ. Phía bán cũng không xả nhiều nhưng nếu áp lực bán chỉ từng đó mà cầu cũng không đỡ được thì quá chán!

Điểm tích cực duy nhất trong bối cảnh thanh khoản quá tệ này là không có nhiều cổ phiếu giảm thấp hơn mức Low hôm qua. Hi vọng là lực bán sẽ tiếp tục nhỏ lại thêm để cân bằng với lực mua cũng rất yếu. Tuy nhiên đây chỉ là sự cân bằng rất mong manh và không thể giữ được lâu. Nếu tiền không vào mạnh hơn thì sớm muộn nhịp giảm cũng lại tiếp diễn.

Một điều nữa cũng thất vọng phiên này là cách mà giá phản ứng với kết quả kinh doanh. Thông tin lợi nhuận rơi tõm vào hư không, giá cổ phiếu cứ giảm. Điều này xác nhận những hơi hướm cuối cùng của mùa lợi nhuận quý 2 đã hết rồi. Vì vậy cũng không nên trông đợi gì nhiều vào nhịp nảy lên nếu nó xảy ra. Thị trường không quan tâm tới việc tăng giảm phải đúng kỹ thuật như sách vở.

Con số margin khá lớn đến cuối quý 2 cho thấy rằng lượng tiền bị kẹt lại trong cổ phiếu là quá nhiều. Tiền mới đúng là nhiều thật nhưng tiền của các tay chơi lớn còn nhiều hơn. Không có chuyện tiền lớn mắc kẹt. Thanh khoản bốc hơi nhanh chóng ở chiều giảm nghĩa là tiền kẹt mới thoát ra được phần nhỏ. Nếu nhìn trung hạn vài tháng tới thì chẳng có lý do gì để dòng tiền đã rút ra phải sốt ruột cả.

Thị trường phái sinh hôm nay đảo ngược khi basis âm cả phiên. Các nhịp phản ứng đều thận trọng và VN30 càng lên thì basis càng rộng chứ F1 không tăng theo. Thị trường cơ sở có thể còn các nhịp test cầu nữa trước khi biết chắc dòng tiền bốc hơi hết rồi. Chiến lược là Long trước Short sau.

Vn30 kết phiên hôm nay tại 1406.54 điểm. Cản gần nhất là 1410; 1415; 1420; 1427; 1433.1439. Hỗ trợ 1405; 1399; 1394; 1391; 1386; 1379; 1374; 1369; 1364; 1357; 1351; 1345; 1343.

"Blog chứng khoán" mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.