Blog chứng khoán: Xì hơi bong bóng đầu cơ

Một đợt xả lớn xuất hiện trong phiên chiều nay và ảnh hưởng mạnh trên diện rộng, nhưng biến động lớn nhất là ở nhóm cổ phiếu đầu cơ. Có vẻ sức căng của dòng tiền đầu cơ đã đến lúc phải “xì” bớt. Thị trường cũng đã nhiều lần xảy ra trạng thái này.

Điều đáng quan tâm hơn là mức thanh khoản quá cao hôm nay. Riêng khớp lệnh HSX và HNX đã tới 23,5k tỷ và nhiều cổ phiếu có hướng đi của giá trái ngược với thanh khoản như lo ngại hôm qua. Nói cách khác, phiên này là xả, bên bán chấp nhận hạ giá để thoát đủ hàng.

Biến số lúc này là lượng tiền mới vào bao nhiêu, khả năng sử dụng margin như thế nào. Thanh khoản cao như vậy chắc chắn có sử dụng đòn bẩy, nhất là khi cổ phiếu đầu cơ tăng rất nhanh, sức mua cầm cố cũng tăng theo. Nếu đợt xả này khóa chặt lượng margin lớn thì khả năng nhóm đầu cơ sẽ giằng co vài ngày rồi từ từ giảm.

Diễn biến giá của phần lớn cổ phiếu đầu cơ hôm nay là tăng trước giảm sau và đóng cửa tại mức Low trong ngày, nên hình thành các nến giá rất xấu về mặt kỹ thuật. Đi kèm với thanh khoản cao đột biến, các yếu tố kỹ thuật cũng được xác nhận. Không chỉ với cổ phiếu đầu cơ, tình trạng này diễn ra trên diện rộng. Trên toàn bộ 3 sàn có 61 cổ phiếu giao dịch vượt 100 tỷ đồng hôm nay thì chỉ có 13 cổ tăng, còn lại là giảm, 31 cổ trong số còn lại giảm từ 2% - 6%. Nếu như trước đây dòng tiền rất tập trung đẩy giá tăng nóng ở số ít cổ phiếu trên thị trường thì lúc này tình huống ngược lại có thể thấy rất rõ.

Nói chung giá có tăng thì có giảm, tăng càng nóng thì giảm càng sốc, đó là quy luật bình thường. Ai tham gia đầu cơ cũng hiểu câu chuyện “mua thời gian” và giá lên cao tới lúc nào đó sẽ đạt điểm hài lòng của bên nắm giữ. Điểm hài lòng đó càng hội tụ được nhiều tiền thì áp lực thoát ra càng nhanh và dữ dội. Không ai biết chắc liệu giá cổ phiếu đầu cơ sau hôm nay sẽ thế nào, nhưng đã nhúng chân vào cuộc chơi đầu cơ thì đến thời điểm nào biết thời điểm đó, ăn đoạn nào là xong đoạn đó, các giao dịch kế tiếp tính vào vị thế khác.

Cổ phiếu blue-chips hôm nay cũng diễn biến xấu và điểm bất lợi là mức tăng ngắn hạn trước đó ở nhóm này hầu hết rất nhẹ, nhưng một cú rơi 1-2% nhanh chóng gây thiệt hại lớn. Nhóm này suy yếu ở thời điểm VNI đang chạm đỉnh cũ khiến cơ hội thay đổi xu thế kỹ thuật giảm đi. VCB được kéo lên mãnh liệt nhưng là quá đơn độc. Tuy nhiên với sức ép lợi nhuận nhỏ, các blue-chips sẽ điều chỉnh ít, giúp ổn định chỉ số tới đây. Phiên này thanh khoản nhóm VN30 chiếm khoảng 32,6% tổng khớp HSX. Nếu có sự dịch chuyển dòng tiền vào nhóm này thì tỷ trọng sẽ tăng lên, ngay cả khi tổng thanh khoản giảm xuống các phiên tới.

Hôm nay tâp trung thoát các vị thế đầu cơ và không giao dịch phái sinh. Thực tế cũng không thể biết được VN30 cũng bị ảnh hưởng, dù khả năng hàng đầu cơ bị xả là không khó đoán. Chiến lược canh Long chỉ phù hợp với kịch bản đột phá, nhưng VN30 không qua được cản gần nhất quanh 1109.xx rồi trượt giảm. F1 lại chiết khấu rộng và biên độ rơi mạnh nhất là từ sau 2h trong khi cũng không có setup chuẩn nào để Short.

Khả năng thị trường cơ sở sẽ suy yếu một chút ngày mai trước khi ổn định lại nhờ blue-chips. Chiến lược là canh mua thêm cổ phiếu cơ bản, Long/Short linh hoạt với phái sinh theo tín hiệu basis.

VN30 chốt hôm nay tại 1092.46. Cản gần nhất ngày mai là 1100; 1107; 1109; 1114. Hỗ trợ 1091; 1083; 1077; 1072; 1068; 1060; 1057.

“Blog chứng khoán” mang tính chất cá nhân và không đại diện cho ý kiến của VnEconomy. Những quan điểm, đánh giá là của cá nhân nhà đầu tư và VnEconomy tôn trọng quan điểm cũng như văn phong của tác giả. VnEconomy và tác giả không chịu trách nhiệm về những vấn đề phát sinh liên quan đến các đánh giá và quan điểm đầu tư được đăng tải.