Chứng khoán ngày 31/12: Dòng tiền quay lại mạnh hơn

Thị trường đang hướng đến những phiên 3 – 4 nghìn tỷ đồng. Thêm vào đó, thông tin đóng cửa các sàn vàng được xem là có lợi cho chứng khoán.

Cả hai sàn đóng cửa phiên cuối cùng của năm 2009 không mấy vui vẻ. Dù cơ hội cho một chu kỳ tăng trưởng trung hạn đã khá rõ ràng nhưng trước mắt thị trường vẫn chứng kiến những phiên dao động do cung cầu, nhất là thời điểm chuẩn bị áp thuế thu nhập đầu tư chứng khoán.

Thanh khoản thị trường hôm nay tăng rất khá và có lẽ sẽ sớm chứng kiến trở lại những ngày 3 - 4 nghìn tỷ đồng. Khối lượng giao dịch tăng cao thể hiện trước nhất là dòng tiền đang quay trở lại mạnh mẽ hơn. Chỉ vài phiên trước rất nhều người còn lo lắng về câu hỏi dòng tiền thực sự đang ở đâu và lực đẩy nào đủ mạnh để đưa Index lên cao hơn.

Dĩ nhiên hôm nay là một ngày giảm điểm, VN-Index mất 0,11% vào cuối ngày, mức giảm tuyệt đối không đáng kể. Tuy nhiên nếu đánh giá theo diễn biến trong ngày thì rõ ràng mức giảm trên lại khá tiêu cực. Mức cao nhất chỉ số đạt được trong ngày là 504,84 điểm và mức thấp nhất là 494,77 điểm, bằng với mức đóng cửa.

Khối lượng giao dịch tăng cao đi kèm với giá giảm là biểu hiện của lực bán mạnh hơn lực mua. Trong phiên hôm nay vẫn có hai sóng đánh lên nhỏ và hầu như bị lấn át bởi hai đợt suy giảm rất mạnh. Khoảng 70% trong tổng số 58,86 triệu chứng khoán được khớp lệnh hôm nay là giao dịch làm giảm Index, tức là giao dịch bán vào dư mua và làm giảm giá.

Sự chuyển biến tâm lý hôm nay khá bất ngờ. Hôm qua, thị trường còn rất hưng phấn với lực đánh lên rất mạnh cuối ngày. Tinh thần đó vẫn được duy trì ít phút khớp lệnh đầu tiên nhưng nhanh chóng lùi bước trước áp lực bán quá lớn. Khó có thể lý giải nguyên nhân của áp lực bán rất dứt khoát hôm nay. Dĩ nhiên có thể là hành động cắt lỗ hoặc chốt lời nhưng có lẽ khả năng chốt lời trước thời điểm phải đóng thuế là lớn hơn.

VN-Index tiếp tục gặp kháng cự nhỏ ở mức 504 điểm trong sáng nay và có một mức hỗ trợ mang tính tâm lý ở mốc 500 điểm. Chỉ số bị đánh dội xuống khi gặp áp lực bán giá cao rất lớn và xuất hiện nhiều lệnh bán hạ giá khi thấy khối lượng treo này. Khi chỉ số rơi xuống dưới mức 500 điểm, áp lực bán thậm chí còn mạnh hơn. Đây là biểu hiện dao động về tâm lý khi thị trường không giữ được mức hỗ trợ này.

Thị trường hôm nay đón nhận tin khá tích cực liên quan đến đóng cửa sàn vàng. Không rõ mức độ phổ biến của thông tin này đến đâu nhưng nếu căn cứ theo diễn biến giao dịch trên bảng điện tử thì phản ứng là không tích cực như mong đợi. Có thể vẫn cần một vài phiên nữa để thị trường phản ánh đầy đủ hơn tác động của thông tin này.

Đối với sàn vàng, việc đóng cửa thực sự là tin xấu và khá sốc. Trước đó khả năng nghiên về xiết chặt hoạt động, nâng mức ký quỹ được dự đoán nhiều hơn. Việc đóng cửa tất cả các sàn vàng trong vòng 3 tháng tới tức là vẫn còn thời gian để nhà đầu tư tất toán các giao dịch, đóng vị thế.

Liên quan đến câu chuyện này có hai nguồn tiền được chờ đợi sẽ chảy vào các kênh đầu tư khác. Thứ nhất là tiền của nhà đầu tư. Thường nhà đầu tư vàng cũng có tham gia chứng khoán và ngược lại vì sự tương đồng về thanh khoản của hai kênh đầu tư này giúp vốn luân chuyển nhanh. Do đó cứ suy theo cách thông thường, một phần lớn dòng vốn này sẽ về lại chứng khoán. Thứ hai là vốn hỗ trợ đòn bẩy rất lớn của các sàn này từ ngân hàng cũng sẽ phải tìm địa chỉ sinh lời khác.

Nếu nhìn biệt lập thì hôm nay là một ngày giao dịch khá xấu của VN-Index. Tuy nhiên thành quả của chẵn 10 phiên đảo chiều xu hướng trước đó không thể bị phá vỡ chỉ với một phiên. Phiên giao dịch hôm nay khá đặc biệt khi liên quan đến thời điểm tính thuế cho các giao dịch. Rất có thể nhà đầu tư mong muốn khóa sổ cho các giao dịch mua đã có lời của năm 2009. Kỳ nghỉ thêm một ngày sẽ là thời gian để nhà đầu tư phân tích kỹ càng hơn các thông tin.