Đầu tư thời lạm phát : Giới đầu tư toàn cầu đang bán gì, mua gì?

Khi lạm phát tỏa sức nóng hầm hập khắp nền kinh tế toàn cầu và các ngân hàng trung ương đua nhau tăng lãi suất nhằm hãm đà leo thang của giá cả, mối lo suy thoái kinh tế đang chi phối tâm lý trên thị trường tài chính.

Hầu hết các lớp tài sản đều bị bán, dẫn tới một câu hỏi được đặt ra: nhà đầu tư đang lựa chọn kênh nào để rót tiền?

Đầu tiên phải kể đến cổ phiếu. Lạm phát cao, lãi suất tăng và nguy cơ suy thoái - trong một môi trường như vậy, cổ phiếu là kênh đầu tư bị xả đầu tiên. Dữ liệu từ Refinitiv Lipper cho thấy trong tuần kết thúc vào ngày 12/10, các quỹ đầu tư cổ phiếu trên toàn cầu đã bị rút vốn tuần thứ 8 liên tiếp. Trong tuần đó, nhà đầu tư đã thoái ròng 7,3 tỷ USD khỏi các quỹ cổ phiếu. Sự rút vốn diễn ra mạnh nhất ở các quỹ cổ phiếu ở châu Âu, với lượng bán ròng 7 tỷ USD. Các quỹ cổ phiếu ở Mỹ bán ròng 2 tỷ USD, còn các quỹ cổ phiếu thị trường mới nổi bị rút 2,6 tỷ USD. Riêng các quỹ cổ phiếu ở khu vực châu Á hút ròng được 410 triệu USD.

NHỮNG LOẠI TÀI SẢN ĐANG BỊ BÁN

Nếu tính từ đầu năm, chỉ số MSCI All Country World Index - một thước đo của chứng khoán thế giới - đã giảm gần 25%. Cùng khoảng thời gian, MSCI châu Á-Thái Bình Dương, không bao gồm Nhật Bản, giảm hơn 28%; Nikkei 225 của chứng khoán Nhật Bản giảm hơn 6%; S&P 500 của chứng khoán Mỹ giảm gần 23%; Shanghai Composite Index của chứng khoán Trung Quốc đại lục giảm hơn 16%; và Stoxx 600 của chứng khoán châu Âu giảm hơn 19%.

Dữ liệu từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy đà trượt dốc của thị trường chứng khoán đã “cuốn phăng” hơn 9 nghìn tỷ USD khỏi tài sản của các hộ gia đình ở nước này trong nửa đầu năm nay. Giá trị nắm giữ cổ phiếu và chứng chỉ quỹ tương hỗ của các hộ gia đình Mỹ đã giảm còn 33 nghìn USD vào thời điểm cuối tháng 6, từ mức 42 nghìn tỷ USD vào đầu năm. Nếu tính cả thua lỗ từ trái phiếu và các kênh đầu tư tài chính khác, giới chuyên gia cho rằng người Mỹ đã mất từ 9,5-10 nghìn tỷ USD tài sản trong đầu tư tài chính trong 2 quý đầu năm.

Theo quy luật thường thấy, mỗi khi cổ phiếu bị bán tháo, nhà đầu tư thường tìm đến trái phiếu chính phủ để tìm kiếm sự an toàn. Tuy nhiên, dòng vốn cũng đang chảy mạnh khỏi thị trường trái phiếu vì nhà đầu tư lo ngại rằng lạm phát tăng cao sẽ bào mòn sức hút của tài sản có thu nhập cố định này.

Nội dung bài viết được đăng tải trên Tạp chí Kinh tế Việt Nam số 42 phát hành ngày 17-10-2022. Kính mời Quý độc giả tìm đọc tại đây: 

https://postenp.phaha.vn/chi-tiet-toa-soan/27