Dự kiến trong tháng 11/2024 sẽ có khoảng hơn 16.700 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn, giảm 21,5% so với tháng trước, tuy nhiên áp lực sẽ tăng mạnh trở lại trong tháng 12/2024 với 38.620 tỷ đồng...

Theo số liệu từ VnDirect, tính đến ngày 1/11/2024, trong tháng 10/24 có 25 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ thành công với tổng giá phát hành đạt hơn 24.5000 tỷ đồng, giảm 55,2% so với tháng trước và giảm 19,2% so với cùng kỳ.

Hoạt động phát hành riêng lẻ trong tháng 10/2024 mặc dù sụt giảm so với tháng trước, tuy nhiên tổng giá trị phát hành vẫn duy trì ở mức khá. Lũy kế 10 tháng đầu năm 2024 tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phát hành đạt hơn 307.700 tỷ đồng, tăng 54,5% so với cùng kỳ.

Trong tháng 10/2024 có 14 đợt phát hành riêng lẻ của nhóm Ngân hàng với tổng giá trị phát hành đạt 10.852 tỷ đồng, chiếm 44,2% tổng giá trị phát hành, 2 đợt phát hành của nhóm Sản xuất có tổng giá trị phát hành là 8.000 tỷ đồng chiếm 32,6% tổng giá trị phát hành, 3 đợt phát hành của nhóm bất động sản có tổng trị phát hành là 1.096 tỷ đồng chiếm 4,5% tổng giá trị phát hành.

Trong tháng 10/2024 có hơn 17.400 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước hạn, giảm 14,7% so với tháng trước và giảm 1% so với cùng kỳ. Hoạt động đàm phán thay đổi điều khoản và điều kiện trái phiếu giữa các tổ chức phát hành và các trái chủ vẫn diễn ra tích cực trong T10/24. Tính đến ngày 01/11/24 đã có khoảng hơn 100 tổ chức phát hành đạt được thỏa thuận gia hạn thời hạn trái phiếu với trái chủ với tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được gia hạn là khoảng hơn 158.000 tỷ đồng.

Áp lực trái phiếu doanh nghiệp đáo hạn sẽ giảm trong tháng 11 trước khi tăng mạnh trở lại trong tháng 12. Dự kiến trong tháng 11/2024 sẽ có khoảng hơn 16.700 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn, giảm 21,5% so với tháng trước, tuy nhiên áp lực sẽ tăng mạnh trở lại trong tháng 12/2024 với 38.620 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn.

Trong khi đó, theo số liệu của Mirae Asset, khoảng 30 trái phiếu dự kiến sẽ đáo hạn trong tháng 11/2024, với tổng giá trị đáo hạn đạt khoảng 11,1 nghìn tỷ đồng. Cụ thể, khoảng 7.650 tỷ đồng trái phiếu đến hạn từ lĩnh vực bất động sản; 1.700 tỷ đồng từ lĩnh vực sản xuất; và ngành ngân hàng thương mại chiếm gần 700 tỷ đồng.

Dự kiến khoảng 5.300 tỷ đồng trái phiếu có thể đối mặt với việc chậm thanh toán hoặc cần tái cơ cấu từ các tổ chức phát hành như Bất động sản Lan Việt, Tập đoàn Phúc Khang, Tập đoàn Thái Tuấn, và Đầu tư Hải Phát. Đây chủ yếu là các công ty bất động sản có kết quả kinh doanh kém khả quan trong năm 2023 và 9 tháng đầu năm 2024, kèm theo đòn bẩy tài chính lớn; hoặc những
doanh nghiệp đã từng được gia hạn thanh toán trái phiếu theo Nghị định 08/2023/NĐ-CP.

Tương tự, trước đó, theo VIS Ratings, tổng giá trị trái phiếu chậm thanh toán trên thị trường đã đạt khoảng 189 nghìn tỷ đồng từ tháng 4/2022 đến tháng 9/2024. Nhìn chung, mặc dù thị trường trái phiếu doanh nghiệp chưa có cải thiện đáng kể về phát hành mới, vẫn tập trung chủ yếu ở các ngân hàng thương mại để bổ sung vốn cấp 2, nhưng nhìn chung đã có những dấu hiệu phục hồi ban đầu.

Tổng giá trị trái phiếu mất khả năng thanh toán được ghi nhận mới trong tháng 9 chỉ đạt 1.700 tỷ đồng, thấp hơn mức trung bình bốn quý là 14.900 tỷ đồng. Trong đó, 781 tỷ đồng gốc quá hạn đã được hoàn trả cho trái chủ chỉ riêng trong tháng 9, nâng tỷ lệ thu hồi lên 21,2%, phần lớn nhờ vào các tổ chức phát hành như Saigon Glory và Đầu tư Hải Phát.

Trong số 42 trái phiếu đáo hạn trong tháng 11/2024, VIS Ratings đánh giá rằng có 14 trái phiếu có nguy cơ chậm trả nợ gốc. Hầu hết những trái phiếu này đã chậm trả lãi trái phiếu trước đó. 33% số trái phiếu đáo hạn tháng 11 năm 2024 có nguy cơ chậm trả gốc, cao hơn so với tỷ lệ 10.5% trái phiếu chậm trả nợ gốc trong 10 tháng đầu năm 2024.

Trong vòng 12 tháng tới, có khoảng 109 nghìn tỷ đồng trái phiếu đáo hạn thuộc nhóm ngành Bất động sản Nhà ở, chiếm gần một nửa tổng giá trị trái phiếu đáo hạn. Trong số này, ước tính có khoảng 30 nghìn tỷ đồng trái phiếu có nguy cơ chậm trả nợ gốc.